encriptação ETF promove embarque institucional, o setor espera atingir novos máximos em 2025

Resumo

Recentemente, a aprovação do ETF de Bitcoin à vista marca a entrada do mercado de encriptação em uma nova fase. O fluxo contínuo de fundos institucionais aumentou a liquidez do mercado, impulsionando o preço do Bitcoin e de outros ativos de encriptação a novos máximos históricos. Olhando para 2025, a possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juro, o aumento da proporção de alocação por investidores institucionais e a melhoria da infraestrutura Web3, entre outros fatores, podem levar a indústria de encriptação a uma nova onda de um grande mercado em alta. Este artigo analisará o profundo impacto do ETF de encriptação no mercado e explorará os principais motores que podem desencadear uma nova alta no mercado.

Um. O impacto da encriptação ETF no mercado

O lançamento do ETF de Bitcoin à vista é visto como um marco na transição do mercado de encriptação para as finanças tradicionais. Ele oferece aos investidores institucionais um canal de investimento em conformidade e seguro, tendo um impacto profundo na liquidez do mercado, na descoberta de preços, na volatilidade e na confiança.

1. ETF de Bitcoin à Vista: Abrindo uma Nova Era de Investimentos Institucionais

Nos últimos dez anos, o interesse dos investidores institucionais em Bitcoin aumentou gradualmente, mas devido a restrições regulatórias e outros problemas, foi difícil investir diretamente. O lançamento do ETF oferece uma forma de investimento de baixo custo e em conformidade para as instituições. O ETF possui as seguintes vantagens:

• Conformidade: supervisionada por entidades reguladoras
• Segurança: não é necessário autohospedar bitcoins
• Liquidez: pode ser comprado e vendido livremente na bolsa
• Vantagens fiscais: o tratamento fiscal em algumas áreas é mais favorável

Estas vantagens tornam o ETF a ferramenta preferida para a alocação de encriptação por instituições.

2. Situação do fluxo de fundos ETF e impacto no mercado

Segundo relatos, até o quarto trimestre de 2024, o interesse dos investidores institucionais pelo ETF de Ethereum em spot aumentou significativamente, com a proporção de posse subindo de 4,8% para 14,5%. A proporção de ativos em ETF de Bitcoin em spot detidos por instituições atingiu 25,4%, totalizando 26,8 bilhões de dólares. De junho a setembro de 2024, a proporção de posse institucional cresceu 113%, e o total de ativos sob gestão aumentou 69%, chegando a 78,8 bilhões de dólares.

Após o lançamento do ETF, as instituições começaram a acumular gradualmente Bitcoin, alterando a relação de oferta e demanda. Em dezembro de 2024, o preço do Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, atingindo um novo recorde histórico, e em janeiro de 2025, ultrapassou novamente os 109 mil dólares. A maior parte dos fundos ETF é mantida a longo prazo, reduzindo a pressão de venda e formando um suporte de compra contínuo. Se a tendência de fluxo de fundos continuar, o Bitcoin pode enfrentar um aumento ainda maior em 2025.

3. Como os ETFs podem mudar a estrutura do mercado?

A introdução do ETF de Bitcoin alterou profundamente a estrutura geral do mercado de encriptação:

(1) A liquidez do mercado aumentou

• Reduzir o espaço para manipulação de preços
• Reduzir a diferença de preços entre diferentes exchanges

(2) A volatilidade do Bitcoin está a diminuir

• A redução das posições de longo prazo das instituições provoca uma forte volatilidade
• Mecanismo de arbitragem ETF estabiliza preços
• A volatilidade histórica de 30 dias caiu de cerca de 65% para 50%.

(3) impacto do mercado de derivados

• A liquidez do mercado de opções aumentou
• Aumentou a interconexão entre o mercado à vista e os derivados
• A posição do ETF tornou-se um indicador do sentimento do mercado

4. O sucesso do ETF vai ser replicado em outros encriptação ativos?

O sucesso do ETF de Bitcoin gerou interesse no mercado por outros ETFs de encriptação, especialmente o ETF de Ethereum que pode ser empenhado.

(1) ETF de spot de éter pode ser garantido expectativa

• Algumas instituições já apresentaram pedidos de embarque.
• Previsto para aprovação em 2025
• Pode impulsionar o preço do ETH, acelerar o desenvolvimento do ecossistema e aumentar a demanda por staking

(2) Produtos de ETF que poderão ser lançados no futuro

• ETF de encriptação de múltiplos ativos
• outros embarques de ETF
• ETF de blue chips DeFi
• ETF de tokenização RWA

Estes produtos irão expandir a cobertura de fundos institucionais, impulsionando o desenvolvimento de longo prazo do mercado.

Dois, fatores-chave de crescimento do mercado de encriptação em 2025

1. Ambiente econômico macroscópico: ponto de inflexão da liquidez e política monetária global

(1) Políticas monetárias da Reserva Federal: Expectativas de redução das taxas de juros trazem benefícios ao mercado

• Reduzir o custo de capital, promover a valorização de ativos de risco
• Reforçar a atributo de "ouro digital" do Bitcoin
• A atividade de negociação com margem no mercado de encriptação aumentou

(2) Geopolítica e fluxo de capital global

• A demanda por Bitcoin por parte dos investidores de mercados emergentes aumentou
• Instituições reconhecem o Bitcoin como um ativo não soberano
• Crescimento da procura de financiamento e investimento por empresas Web3

2. Onda de alocação institucional

Os dados divulgados pela SEC mostram que 15 instituições acumulam um valor de posição superior a 13,98 bilhões de dólares em ETFs de Bitcoin/ Ethereum em 2024. Várias instituições aumentaram significativamente suas participações no quarto trimestre, com a BlackRock IBIT sendo a mais atraente. A partir do Q4, as instituições aumentaram os investimentos em ETFs de Ethereum, com foco na BlackRock ETHA, Fidelity FETH e no fundo em miniatura da Grayscale ETH.

3. ETF+redução pela metade do efeito duplo

Ao contrário das reduções anteriores, desta vez houve um fluxo de capital institucional, tornando a relação entre oferta e demanda mais inclinada:

• A demanda de compra diária das instituições de ETF pode superar a quantidade nova emitida pelos mineradores.
• Pode formar uma contração da oferta, acelerando o aumento dos preços
• Em 2025, a estrutura do mercado de Bitcoin sofrerá mudanças significativas

4. Atualização Petra do Ethereum

Praga/Electra(Pectra) a atualização está prevista para o início de abril de 2025, as principais alterações incluem:

• Os validadores podem fazer staking de até 2048 ETH
• Melhorar a interação entre a camada de execução e a camada de consenso
• Suporte para assinaturas BLS mais baratas e verificação zkSNARK
• Incentivar o uso de transações blob pelos Rollups
• Dar funcionalidades programáveis ao EOA

Isto terá um impacto significativo na participação, camada de consenso e camada de execução.

5. Explosão da tokenização de ativos do mundo real (RWA)

2025 pode acelerar a categoria de ativos que entram na encriptação:

• Tokenização de títulos de dívida pública, ações e imóveis
• créditos de carbono, obras de arte, NFT de luxo
• DeFi + RWA combinação

Três, Estratégia do mercado em alta de 2025 - Estabilidade e Flexibilidade em paralelo, aproveitando os dividendos do novo ciclo

1. As três principais lógicas do mercado em 2025

(1) O processo de institucionalização acelera, BTC e ETH tornam-se os "ouro digital" e "finanças em cadeia" como pilares duplos. (2) encriptação ecossistema inovação aceleração, AI Agent, RWA, DeFAI capacitando uma nova rodada de crescimento (3) Ciclo de retorno impulsionado pela liquidez, redução das taxas de juros pelo Fed e retorno de fundos globais ao mercado de encriptação

2. Resumo da estratégia de investimento: longo prazo estável + curto prazo flexível em paralelo

(1) Manter BTC e ETH a longo prazo como configuração central (60%-70%) (2) Atenção ao setor de crescimento: DEPIN, RWA, ecossistema Solana, DeFAI(20%-30%) (3) Flexibilidade para captar tendências de curto prazo: Meme, SocialFi, AI Agent(10%-20%)

3. Riscos potenciais de mercado em 2025 e estratégias de resposta

• Incerteza regulatória: monitorar de perto as direções políticas, diversificar os investimentos de forma moderada
• Risco tecnológico: escolher projetos maduros e confiáveis, evitar concentração excessiva
• Variações macroeconómicas: manter uma alavancagem moderada, definir stop loss
• A emoção do mercado está a flutuar drasticamente: controle a posição, evite comprar a altos preços e vender a baixos.

Quatro, Conclusão: Perspectivas de mercado para 2025

2025 é esperado ser um marco importante no desenvolvimento do mercado de encriptação:

• Aceleração institucional: o ETF impulsiona a entrada de capitais institucionais, aumentando a maturidade do mercado
• Inovação tecnológica impulsiona o crescimento: AI, DePIN, RWA, entre outros, promovem o desenvolvimento da utilidade ecológica.
• Recuperação da liquidez: a redução das taxas de juros globais oferece suporte financeiro ao mercado, aumentando a confiança
• Novas oportunidades de investimento na pista emergente: Meme, DeFAI, oportunidades de investimento em AI Agent ainda existem

2025 pode ser o ano em que o mercado de encriptação realmente entra no sistema financeiro mainstream, com o capital institucional e a tecnologia blockchain se fundindo profundamente, tornando-se uma parte importante do mercado de capitais global. Os investidores devem, através de uma alocação razoável e ajustes dinâmicos, aproveitar os dividendos de crescimento a longo prazo e as oportunidades de curto prazo, para alcançar a máxima valorização dos ativos.