A visão estratégica do Bitcoin da Tether: do armazenamento à profundidade da infraestrutura

Recentemente, numa conferência de Bitcoin, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, subiu ao palco e comparou o Bitcoin a "Wukong", afirmando que é "nosso amigo". Embora essa declaração pareça simples, reflete profundamente o núcleo estratégico da Tether. Como o maior emissor de stablecoin do mundo, a Tether está a aprofundar-se em múltiplas camadas do ecossistema Bitcoin na sua posição de construtor, desde a alocação de ativos até aos negócios de mineração, desde os investimentos ecológicos até à construção de infraestruturas, penetrando em todas as áreas do novo ordenamento financeiro global.

No entanto, a profunda participação da Tether no sistema Bitcoin também levantou muitas questões e controvérsias. Há opiniões que acreditam que a Tether, ao aumentar continuamente a emissão de stablecoins, está artificialmente elevando o preço do Bitcoin, construindo um "bolha fechada" que circula entre reservas de Bitcoin, apoio em ouro e emissão de stablecoins.

Bitcoin储备策略引发争议

Desde maio de 2023, a Tether começou a destinar regularmente até 15% do lucro líquido operacional realizado para a compra de Bitcoin. Até o primeiro trimestre de 2025, o valor do Bitcoin detido pela Tether é de aproximadamente 7,66 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao trimestre anterior. Ardoino revelou recentemente que a Tether atualmente possui mais de 100 mil Bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro. Apenas em 2024, o lucro líquido da Tether atingiu 13,7 bilhões de dólares, dos quais os investimentos em ouro e Bitcoin contribuíram com aproximadamente 5 bilhões de dólares de lucro.

Este mecanismo de reserva dupla "ouro + Bitcoin" é visto pela Tether como uma combinação de hedge contra os riscos das moedas fiduciárias soberanas. No entanto, alguns profissionais da indústria questionam a sustentabilidade desse modelo, acreditando que a Tether está constantemente emitindo stablecoins para aumentar o preço do Bitcoin, depois vendendo parte dos lucros e comprando dólares e ouro como reservas, formando uma "casa de cartas final".

Além de acumular moedas, a Tether também se juntou a outras instituições para criar a joint venture de investimento em criptomoedas Twenty One Capital, com o objetivo de construir uma plataforma global de aquisição e gestão de ativos Bitcoin, com um tamanho total de 3 bilhões de dólares. Isso é visto como uma disposição estrutural da Tether para se alinhar com outras grandes instituições detentoras de Bitcoin.

Expandir negócios de mineração, estabelecer um mapa energético global

A ambição da Tether não se limita à reserva de ativos. A partir de 2023, a empresa lançou projetos de mineração de Bitcoin movidos a energia renovável em vários países, incluindo Uruguai, El Salvador e Paraguai. Esses projetos utilizam os abundantes recursos de energia limpa locais, como a hidroeletricidade e a energia eólica, para criar bases de mineração eficientes e sustentáveis.

Além de construir suas próprias minas, a Tether também expande seu mapa global de mineração através de investimentos e aquisições, adquirindo participação em várias empresas de mineração renomadas, abrangendo a aquisição de chips, fabricação de servidores, construção de centros de dados e até hospedagem de poder computacional em nível empresarial. Ao mesmo tempo, a Tether também anunciou que irá implantar poder computacional em pools de mineração descentralizados e planeja abrir o código de seu software de mineração de Bitcoin, a fim de diminuir a barreira de entrada para novos mineradores no mercado.

De acordo com a divulgação de Ardoino, a Tether já investiu mais de 2 bilhões de dólares no setor de energia e infraestrutura, e espera-se que até o final deste ano se torne um dos maiores mineradores de Bitcoin do mundo.

Layout Full Stack: A Imersão Abrangente da Tecnologia à Cultura

A Tether está a promover a sua estratégia de pilha completa, continuando a expandir os limites e a influência do ecossistema Bitcoin. No nível técnico, a empresa emitiu a sua moeda estável em vários protocolos e redes laterais relacionados com Bitcoin; na área de ferramentas de carteira, lançou uma carteira de auto-custódia que suporta Bitcoin e moeda estável; no ecossistema de pagamentos, doou a um projeto de processamento de pagamentos de código aberto.

No campo da cultura e da educação, a Tether, através da realização de cúpulas e do patrocínio de clubes desportivos, traz a imagem da marca Bitcoin para o público. Ao mesmo tempo, a empresa estabeleceu parcerias com diversas universidades globais, promovendo a divulgação do conhecimento sobre Bitcoin e formando a próxima geração de nativos digitais.

Ardoino enfatizou que o objetivo da Tether é contribuir para a construção de um ecossistema Bitcoin mais acessível, resiliente e útil. Ele acredita que a história do Bitcoin não é sobre uma pessoa, mas sim sobre a dedicação de uma comunidade global a uma ideia. A Tether espera desempenhar um papel que ajude mais pessoas a se juntarem ao ecossistema, proporcionando-lhes ferramentas de soberania e segurança.