Análise do impacto dos fatores macroeconômicos no bull run do Bitcoin

Este artigo explora como fatores macroeconômicos chave, como liquidez global, taxas de juros, inflação e decisões do Federal Reserve, afetam a trajetória de preços do Bitcoin durante um bull run. Ao analisar dados históricos de 2014 até hoje, identificamos algumas tendências e correlações importantes que oferecem insights valiosos para estratégias de investimento.

Liquidez do mercado global

A liquidez é a chave para uma economia saudável, pois impulsiona a valorização dos ativos e promove a atividade comercial. Focamos principalmente na oferta monetária M2 como um indicador de liquidez geral. Dados históricos mostram que os picos de crescimento global do M2 frequentemente coincidem com o bull run do Bitcoin.

Bitcoin historicamente passou por vários bull runs:

• 2011-2013: Durante a crise financeira na Europa, os bancos centrais aumentaram a liquidez, o Bitcoin subiu de 2,93 dólares para 329 dólares.
• 2015-2017: A baixa taxa de juro e o aumento da oferta de moeda continuaram, com o Bitcoin a subir de 200 dólares para 19,000 dólares.
• 2020-2021: A COVID-19 provocou uma grande flexibilização monetária, o Bitcoin subiu de 10.000 dólares para 64.000 dólares.
• 2024: Apesar da diminuição da liquidez geral, Bitcoin subiu de 25,000 dólares para um novo máximo de 85,000 dólares, mostrando um aumento na maturidade do mercado.

Vale a pena notar que o desempenho das altcoins é diferente do Bitcoin. A relação altcoin/Bitcoin parece seguir mais de perto as mudanças na liquidez líquida global.

O impacto das taxas de juros e da inflação

Apesar de o Bitcoin ser projetado como um ativo descentralizado, pesquisas mostram que ele está se tornando cada vez mais sensível às decisões dos bancos centrais:

• Antes de 2013, o aperto da política monetária pelo Fed reduziria o preço do Bitcoin.
• Após 2013, o aperto do Federal Reserve acabou por aumentar o preço do Bitcoin, indicando que a percepção do mercado mudou.
• A política de aperto do Banco Central Europeu tem tido um impacto negativo no preço do Bitcoin.
• Desde 2020, o Bitcoin reagiu de forma mais rápida e intensa aos anúncios do FOMC.

Os dados recentes do CPI também mostram que o preço do Bitcoin aumentou a sua sensibilidade em relação aos dados da inflação.

Conclusão

A relação entre o Bitcoin e a inflação é complexa e está em constante evolução. Nos primeiros anos, o Bitcoin era principalmente favorecido por suas características como moeda digital descentralizada. Mas após 2020, a sensibilidade do Bitcoin à política monetária aumentou significativamente, refletindo um aumento nos fatores especulativos e uma base de investidores mais ampla.

Embora o Bitcoin tenha sido inicialmente visto como uma ferramenta de proteção contra a inflação, os resultados de estudos empíricos são variados. A sua dinâmica de preços está intimamente relacionada com a situação da liquidez global, sendo influenciada pela política dos bancos centrais, o comportamento dos investidores e as tendências de investimento institucional.

À medida que o mercado de Bitcoin continua a amadurecer, os investidores precisam prestar atenção às mudanças desses fatores macroeconômicos ao elaborar estratégias. Os dados futuros do CPI e as decisões do banco central podem continuar a ter um impacto importante no preço do Bitcoin.