Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimo em Finanças Descentralizadas

Aave, como uma das principais partes do ecossistema de Finanças Descentralizadas, está sempre sob os holofotes da indústria. Recentemente, o fundador da Aave anunciou oficialmente na conferência ETHCC que a equipe lançará a próxima versão importante de iteração, Aave V4.

Esta atualização não é uma simples atualização de rotina, mas sim um marco crucial na estratégia de longo prazo da Aave. O objetivo é abordar sistematicamente as limitações expostas durante a operação da versão V3, especialmente em áreas-chave como escalabilidade e gestão de riscos. Com esta atualização de grande significado, a Aave espera reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.

A evolução do Aave

Aave tem origem no ETHLend, uma plataforma de empréstimos P2P. Devido ao processo de correspondência lento e cheio de incertezas, a equipe atualizou-o em setembro de 2018 para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez (P2C), permitindo empréstimos instantâneos. A versão V2 subsequente otimizou os contratos inteligentes, reduzindo ainda mais os custos de transação.

A versão atual V3 deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de risco, introduzindo características-chave como o modo eficiente e o modo isolado. No entanto, a V3 também expôs as limitações da arquitetura de entidade única em responder de maneira flexível às demandas diversificadas de cenários. Especialmente ao introduzir ativos do mundo real (RWA) como colateral, a arquitetura da V3 parece não ser suficiente.

Este é precisamente o problema central que o Aave V4 pretende resolver fundamentalmente: como evoluir de um único produto para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras situações financeiras.

Aave V4: nova arquitetura modular

Aave V4 introduz o modelo "Hub de Liquidez + Raios" (, que pode ser comparado a uma rede de bancos centrais e seus bancos comerciais:

• Centro de Liquidez: como o "banco central" da Aave, reúne ativos dos usuários em cada rede, focando na gestão de liquidez macro e controle de riscos. Os centros de liquidez em diferentes cadeias podem se comunicar e transferir liquidez de forma eficiente por meio de mecanismos cross-chain.

• Spoke: semelhante a um banco comercial especializado, é um mercado de empréstimos modular voltado para os usuários. Pode incluir:

  • Core Spoke: Processar empréstimos de ativos criptográficos blue-chip com baixo risco e alta liquidez
  • E-Mode Spoke: otimiza pares de moedas altamente correlacionados, proporcionando a máxima eficiência de capital
  • RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real, integrando regras de acesso e conformidade mais rigorosas
  • Negociação de alta alavancagem Spoke: projetada para traders profissionais, com parâmetros de gerenciamento de risco especiais

O mais importante neste design é a sua abertura. Os desenvolvedores podem construir e propor os seus próprios Spoke, que podem ser integrados à rede de liquidez da Aave após a aprovação da governança, iniciando mercados especializados. Isso transforma a Aave de um único produto em uma plataforma base para inovação financeira.

![Interpretação do Aave V4: amores e desamores com a MakerDAO, caminhos diferentes para o mesmo fim])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(

Comparação com Sky) e MakerDAO(

Sky) recentemente reestruturou a marca MakerDAO( e lançou o plano "Fim do Jogo". Sua estrutura "Sky Core + SubDAO" possui várias semelhanças com a Aave V4, refletindo a evolução da indústria em direção a um design mais flexível e escalável.

No entanto, existem diferenças significativas entre os dois em termos de negócios principais, modelo econômico e soberania ecológica:

• Tipos de liquidez: Aave oferece liquidez para uma ampla gama de classes de ativos, enquanto a Sky se concentra principalmente na stablecoin USDS.

• Modelo econômico e soberania: o Sky SubDAO possui alta soberania econômica, podendo emitir seu próprio token e construir um modelo econômico independente. O Spoke da Aave é mais semelhante a uma divisão dentro do grupo, com o valor gerado retornando ao Aave DAO.

Tendências Macroeconômicas

A mudança na arquitetura da Aave e da Sky reflete as principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas:

1. Integração de RWA: a arquitetura modular facilita a gestão de ativos do mundo real com requisitos legais e de conformidade únicos.

2. A ascensão das cadeias de aplicativos: Aave e Sky planejam lançar blockchains exclusivas para obter maior soberania e capacidade de captura de valor.

3. Mudança de papel do Ethereum: de um local onde todas as atividades ocorrem, para uma camada de confiança fundamental que fornece segurança ao ecossistema interconectado. Isso também trouxe desafios para o modelo econômico do Ethereum.

Conclusão

Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposição estratégica. É tanto uma solução para desafios internos quanto uma resposta proativa a oportunidades externas. Ao se transformar em uma plataforma aberta e modular, a Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura financeira on-chain da próxima geração. Essa evolução marca a maturidade da indústria de Finanças Descentralizadas, preparando-se para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento crucial a ser observado, com potencial para estabelecer novos padrões no campo de empréstimos DeFi.