O mercado de moeda estável enfrenta novas oportunidades: a legislação regulatória impulsiona o desenvolvimento da indústria

A moeda estável desempenha um papel importante na indústria Web3. Recentemente, o projeto de lei GENIUS sobre moeda estável, aprovado pelo Senado dos EUA, tornou-se o foco do mercado, impulsionando a grande alta no preço das ações da Circle, a primeira ação de moeda estável. Este projeto de lei estabelece regras operacionais claras para o mercado de moeda estável, incluindo um sistema de regulamentação de dupla via, requisitos de reserva de 1:1, mecanismos de divulgação de informações e auditoria, entre várias outras disposições.

Um ponto chave da proposta é exigir que as reservas das moedas estáveis sejam limitadas a ativos de alta liquidez e seguros, como dinheiro em dólares e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Esta disposição pode fazer com que os emissores de moedas estáveis se tornem compradores importantes no mercado de títulos do Tesouro dos EUA, ajudando a reduzir os custos de empréstimo do governo dos EUA, ao mesmo tempo que solidifica a posição do dólar como moeda de reserva.

O mercado tem uma atitude otimista em relação ao futuro da indústria de moeda estável. Algumas análises preveem que, até 2028, o valor de mercado global das moedas estáveis pode alcançar 2 trilhões de dólares. Essa expectativa de crescimento também se reflete na alta relação preço-lucro da Circle, embora sua situação financeira atual possa não suportar uma valorização tão alta.

A cadeia de indústria de moeda estável abrange vários segmentos, incluindo emissão, distribuição por canais, cenários de aplicação e suporte técnico. Embora o segmento de emissão já tenha uma alta concentração de mercado, ainda existem oportunidades de inovação em cenários de aplicação e áreas de serviço segmentadas. Por exemplo, pagamentos transfronteiriços de baixo valor são um mercado potencialmente problemático, onde a moeda estável pode melhorar significativamente a experiência do usuário.

No mercado secundário, além da Circle, empresas como a Coinbase, que estão intimamente ligadas ao negócio de moeda estável, também podem beneficiar-se. Além disso, à medida que a escala das moedas estáveis cresce, os protocolos de empréstimo DeFi e os projetos de rendimento também têm a expectativa de obter mais oportunidades de desenvolvimento.

Em geral, o mercado de moeda estável está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento, com o avanço da legislação de regulamentação a trazer uma direção de desenvolvimento mais clara e um espaço de mercado mais amplo para a indústria.