O preço do Bitcoin sofreu um big dump, as compras de Ponto ETF podem ser a chave para parar a queda

O preço do Bitcoin caiu rapidamente abaixo do importante nível de suporte de 56.000 dólares, tornando a análise técnica tradicional difícil. O fundo desta queda tornou-se a maior preocupação dos investidores. Em momentos de pânico no mercado, podemos voltar aos mecanismos básicos de formação de preços, analisando a relação de oferta e demanda do Bitcoin, estudando o estado e a dinâmica das partes compradoras e vendedoras, com o objetivo de encontrar o melhor ponto de compra em um mercado caótico.

Atualmente, a pressão de venda vem de várias fontes: venda pelo governo alemão, compensações da exchange Mt. Gox, realização de lucros no início do ano e vendas de mineradores. Essas transações ocorrem principalmente em exchanges de criptomoedas e podem ser rastreadas através do monitoramento de atividades na blockchain.

As compras vêm principalmente de investidores de ETFs de Ponto de Bitcoin dos Estados Unidos, que participam através de contas de ações. É possível acompanhar através do volume de negociação durante o dia do ETF e dos indicadores de fluxo de fundos após o pregão.

A longo prazo, a força de compra deste ano pode continuar a existir. Existem duas principais razões: primeiro, os Estados Unidos podem reduzir as taxas de juros, o que favorece a alta dos preços dos ativos de risco; segundo, as perspectivas de campanha de Trump são boas, o que pode melhorar o ambiente de regulação das criptomoedas. Ao analisar a correlação entre o preço do Bitcoin e as ações americanas nos últimos 6 meses, descobrimos que a queda acentuada dos últimos dois dias está relacionada ao fechamento do ETF de Bitcoin Ponto, que não pode ser subscrito.

A partir do volume de negociações de futuros da CME, o sentimento dos investidores institucionais parece estar estável, possivelmente aguardando uma oportunidade de compra. O volume de futuros de Bitcoin da CME não apresentou grandes flutuações com a oscilação do preço da moeda, indicando indiretamente que os investidores institucionais mantêm uma postura de espera. Em uma situação de benefícios macroeconômicos, mas com uma pressão de venda especial, esse tipo de evento não repetível pode trazer impulso para os investidores que são otimistas a longo prazo em relação ao Bitcoin.

O desempenho do ETF de Bitcoin de Ponto após a reabertura para negociação em 5 de julho merece atenção. Recentemente, o sentimento nas ações dos EUA está otimista, com ações de tecnologia atingindo novos máximos. Se os compradores do ETF de Bitcoin seguirão a queda do preço da moeda ou imitarão a compra a preços baixos das ações dos EUA, aguardamos para ver. Entre eles, o volume de negociação em tempo real e os dados de fluxo líquido após o expediente são os principais indicadores de observação. Um volume de negociação mais alto representa um forte entusiasmo por compras a preços baixos, e pode sinalizar uma parada na queda do mercado. Se conseguir trazer um fluxo líquido de capital, mudando a situação anterior de leve saída líquida, isso trará um capital adicional real na cadeia, aumentando ainda mais a confiança dos investidores.

No lado das vendas, o governo alemão e a Mt. Gox são duas fontes principais. O governo alemão confiscou um total de 50.300 moedas Bitcoin, das quais cerca de 8.080 foram transferidas, restando 42.270 ainda não vendidas, havendo incertezas sobre a pressão de venda futura. A Mt. Gox prevê compensar os credores com 142.000 moedas Bitcoin, mas segundo informações da comunidade de criptomoedas japonesa, mais de 70% dos créditos podem ter sido adquiridos por compradores institucionais, o que pode resultar em uma pressão de venda real inferior às expectativas do mercado. No dia 5 de julho, a Mt. Gox transferiu cerca de 50.000 moedas Bitcoin, das quais 1.544 foram enviadas para a bolsa, e 47.000 foram para um novo endereço, sem mais movimentações até o momento.

Além disso, a venda de mineradores também é um fator que influencia esta queda, mas essa parte da pressão de venda pode parar com a estabilização do Bitcoin. Devido à redução pela metade da recompensa de mineração de Bitcoin no início do ano, a capacidade de lucro dos mineradores caiu para o nível mais baixo em dois anos. Alguns mineradores que não conseguem lucrar foram forçados a liquidar suas posições e também contribuíram para a pressão de venda potencial.

No geral, a pressão de compra é baseada em perspectivas de longo prazo, enquanto a pressão de venda provém de um pânico emocional causado por eventos especiais. Esses eventos não repetíveis podem oferecer oportunidades de compra para investidores que estão otimistas em relação ao Bitcoin a longo prazo. Com base na experiência passada, o mercado geralmente leva menos de dois meses para digerir a pressão de venda provocada por eventos especiais. Esta queda começou em 7 de junho e espera-se que possa ser gradualmente digerida após 7 de agosto. E a maior queda em um único dia registrada nos últimos dois dias pode ser o ponto mais baixo desta queda.