Dados do ecossistema Injective disparam: um acontecimento fugaz ou o regresso do rei?

Recentemente, a blockchain Injective voltou a atrair a atenção do mercado, com o seu ranking de entrada líquida de fundos a subir para o segundo lugar. Os dados mostram que, nos últimos 30 dias, a entrada líquida de Injective foi de cerca de 142 milhões de dólares, apenas atrás do Ethereum. Além do fluxo de entrada de fundos, a Injective também teve um aumento significativo em taxas na cadeia, usuários ativos e volume de transações de tokens. Este antigo estrela das blockchains irá ter uma explosão ecológica ou será apenas uma moda passageira?

Altos rendimentos atraem um grande fluxo de capital

Até 4 de junho, a Injective alcançou um fluxo líquido de 142 milhões de dólares em um mês, ocupando o segundo lugar entre todas as blockchains públicas. Ao examinar as razões, a Injective recebeu um fluxo rápido de grandes quantias de capital, enquanto o fluxo de saída líquido foi de apenas 11 milhões de dólares. É importante notar que 98,5% do fluxo de capital foi realizado através da ponte cross-chain peggy.

As instituições de análise de mercado apontam que a grande afluência de capital se deve principalmente ao lançamento de uma plataforma de rendimento na Injective. A taxa de rendimento anual do tesouro dessa plataforma na Injective atinge 30%, tornando-se um fator importante para atrair capital. No entanto, o teto rígido do tesouro é de 5 milhões de dólares, não conseguindo absorver todo o capital que flui, e os fundos que não participam do investimento no tesouro podem se perder a curto prazo.

Da Derivação ao RWA: A Transformação Estratégica da Injective

A ecologia do Injective também passou por mudanças importantes recentemente. No dia 22 de abril, a mainnet Lyora foi lançada, introduzindo uma estrutura de taxas dinâmicas e tecnologias como pool de memória inteligente, melhorando o desempenho da rede. Além disso, o Injective lançou a estrutura de oráculos iAssets para RWA e anunciou o lançamento de um mercado de câmbio on-chain para o euro e a libra esterlina.

Como uma blockchain estabelecida, a narrativa central do Injective era originalmente a de uma bolsa de derivados descentralizada. No entanto, atualmente, o volume de negociação de derivados do Injective ainda apresenta uma grande lacuna em comparação com os líderes de mercado. Talvez, ao enfrentar dificuldades para se destacar no setor de derivados cripto, o Injective tenha decidido se voltar para a combinação com RWA.

Esta transformação parece estar a dar os seus frutos. No dia 22 de maio, o volume de transações de derivados da Injective atingiu 1,97 mil milhões de dólares, significativamente superior a outros períodos, e apresenta uma tendência de aumento. O número de utilizadores ativos diários disparou de 6,300 endereços em fevereiro para 47,900, um crescimento de cerca de 7,6 vezes. Embora ocupe o 12.º lugar entre todas as blockchains públicas, superou algumas blockchains públicas conhecidas.

No entanto, o TVL da Injective tem vindo a cair continuamente desde março de 2024, estando atualmente apenas em 26,33 milhões de dólares, o que mostra que o seu projeto DeFi ainda tem uma atratividade fraca em termos de captação de recursos.

O desempenho dos tokens é brilhante a curto prazo, mas ainda há uma diferença em relação ao pico histórico.

O token de governança Injective INJ tem um valor de mercado de aproximadamente 1,26 bilhões de dólares, ocupando a 82ª posição. Embora tenha caído 76% em relação ao seu valor de mercado histórico de 5,3 bilhões de dólares, subiu de um mínimo de 6,34 dólares em abril para 15,48 dólares, com um aumento de 144%, destacando-se entre as blockchains tradicionais.

Além disso, a Injective recentemente atraiu várias instituições renomadas para se juntarem ao grupo de validadores e lançou produtos relacionados à IA. De um modo geral, a Injective está ativamente aproveitando novas narrativas como IA e RWA para se transformar, e nos últimos meses realmente obteve um certo crescimento. No entanto, em termos de magnitude, ainda há uma grande diferença em relação às principais blockchains.

A transformação e revitalização do ecossistema do Injective ainda está em fase inicial. A entrada de fundos parece mais um teste de sentimentos do mercado e uma demonstração do potencial do ecossistema, em vez de uma mudança fundamental no padrão. A sua inclinação estratégica para RWA conseguirá abrir uma vantagem competitiva diferenciada e se converter em uma prosperidade ecológica contínua e captura de valor, ainda precisa superar muitos desafios e passar pelo teste a longo prazo do mercado.

A verdadeira pergunta é se a recuperação temporária de dados é um acontecimento fugaz ou um sinal positivo no caminho da recuperação, apenas o tempo poderá dar a resposta final. Para a Injective, o verdadeiro teste apenas começou.