Evolução do quadro regulatório de Ativos de criptografia na Índia: O orçamento de 2025 introduz requisitos de relatório mais rigorosos

O quadro regulatório de Ativos de criptografia na Índia está em contínua evolução. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de reporte mais rigorosos e reforçou os mecanismos de regulação, com base na tributação de 30% implementada em 2022. Em 2022, a Seção 115BBH da Lei do Imposto de Renda formalmente incluiu os ativos de encriptação (VDA) no sistema tributário, mas não permite que os negociantes usem prejuízos para compensar outras rendas. O orçamento fiscal de 2025, com a nova cláusula 285BAA na Lei do Imposto de Renda, ampliou ainda mais o escopo da regulação, exigindo que certas instituições reportem transações de encriptação dentro de prazos especificados. Simultaneamente, o governo expandiu a definição de VDA para abranger todos os ativos de encriptação baseados em tecnologia de contabilidade distribuída, a fim de se adaptar ao desenvolvimento da indústria. Essas mudanças ocorrem em um momento em que o Bitcoin está subindo devido a notícias positivas do mercado, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude regulatória dos países em todo o mundo em relação aos Ativos de criptografia está progressivamente a mudar de pânico e regulamentação excessiva para uma abordagem mais flexível, prudente e adaptável. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida popularização dos ativos de criptografia a nível global. No entanto, a Índia, como um dos países mais ativos em negociação e volume de negociação de criptografia no mundo, ainda mantém uma regulamentação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito atrás da tendência de regulamentação favorável aos ativos de criptografia no mercado internacional.

O sistema de impostos sobre ativos de criptografia na Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, não apenas minando a confiança dos investidores, mas também obstruindo gravemente a inovação e o desenvolvimento da tecnologia de blockchain. Apesar de apelos repetidos de vários setores do mercado para relaxar as políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca vacilou. No entanto, no orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto de Renda, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema tributário atual.

A evolução do sistema de regulação de encriptação na Índia

A política de regulamentação de Ativos de criptografia na Índia passou por um processo evolutivo de restrições rigorosas para ajustes graduais. Nos primeiros anos, o banco central da Índia tinha uma atitude altamente cética em relação a Ativos de criptografia, chegando a emitir um aviso em 2013, alertando os investidores sobre os riscos especulativos associados a esses ativos. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais os bancos de realizarem transações com empresas relacionadas a Ativos de criptografia, tentando limitar o desenvolvimento do mercado por meios financeiros. No entanto, essa proibição foi fortemente contestada por instituições do setor e participantes do mercado, sendo considerada inconstitucional pela Suprema Corte da Índia em 2020.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez ativos de criptografia e outros ativos de encriptação no âmbito da regulamentação legal, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a aplicação de 30% de imposto sobre ganhos de capital sobre os rendimentos de ativos de encriptação (VDA) e a aplicação de 1% de imposto de retenção na fonte (TDS) sobre o volume de transações. Embora a implementação deste regime fiscal forneça uma base legal para conformidade fiscal em certa medida, sua alta carga tributária e rigorosos requisitos regulatórios continuam a ser controversos.

A proposta do orçamento fiscal de 2025 não trouxe reformas fundamentais ao sistema tributário atual, apenas reforçou a supervisão na declaração de impostos sobre ativos de criptografia e na divulgação de informações, com entrada em vigor prevista para abril de 2026.

O impacto das novas regras fiscais

Apesar de as políticas regulatórias em várias jurisdições ao redor do mundo estarem se tornando mais flexíveis, a Índia ainda mantém um dos regimes fiscais de criptografia mais rigorosos do mundo. O orçamento fiscal de 2025 e a versão revisada da Lei do Imposto de Renda ajustaram as regras fiscais, mas, de maneira geral, não conseguiram alterar a situação atual das restrições ao comércio de Ativos de criptografia. Atualmente, a Índia impõe uma taxa de 30% sobre os ganhos de ativos de criptografia, que é considerada extrema em comparação global. Além disso, esse regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, o que levou muitas empresas e investidores de criptografia a migrar para jurisdições mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também expandiu ainda mais a definição de "Ativos de criptografia" (VDA), incluindo todos os ativos de criptografia baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributável. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos de criptografia, não distinguindo suas utilizações tecnológicas e propriedades econômicas, o que aumenta a incerteza na conformidade regulatória.

A Lei do Imposto sobre o Rendimento impõe penalidades mais severas para os VDA não declarados, classificando-os como "rendimentos não declarados" e aplicando multas de até 70%, sem oferecer qualquer política de isenção ou redução. Esta severidade nas penalizações reflete a postura rigorosa do governo indiano em relação aos ativos de criptografia, e o mais crítico é que a definição do governo indiano sobre ativos de criptografia é demasiado ampla, resultando numa carga tributária excessiva para os usuários de criptografia na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais na Índia tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo do volume de transações no mercado de encriptação reflete a enorme discrepância entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Apesar de o governo tentar conter o mercado de encriptação através de políticas fiscais elevadas, a geração jovem da Índia ainda vê os ativos de criptografia como uma fonte de rendimento principal ou secundária.

Impacto para os investidores e o mercado

A rígida política fiscal da Índia sem dúvida aumentou a dificuldade das empresas de criptografia em operar no mercado local. Embora a indústria de criptografia na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras regiões estão atraindo empresas a se mudarem. Atualmente, o mercado de criptografia da Índia ainda se beneficia da valorização dos ativos de criptografia. Estudos preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de criptografia da Índia poderá crescer de 2,5 bilhões de dólares atuais para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulamentação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de criptografia da Índia a fluir para outros países, resultando em uma diminuição da receita fiscal para o governo indiano, limitações na inovação do mercado e afetando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio do mercado de ativos de criptografia na Índia é a complexidade regulatória e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto em 2021 a criação de um quadro regulatório abrangente para a encriptação, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e outras moedas de encriptação, além de promover a moeda digital do banco central da Índia (CBDC), resultando, em última análise, na demora da implementação da proposta. Neste ambiente regulatório, os agentes do mercado enfrentam mudanças abruptas nas políticas e riscos de conformidade, o que dificulta investimentos de longo prazo. Empresas e investidores temem que no futuro possam sofrer repressões repentinas do governo ou encargos fiscais adicionais, afetando assim as decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, apesar do governo indiano reforçar a regulação sob a alegação de estabilidade financeira, o sistema fiscal rigoroso e a estrutura regulatória ambígua estão a restringir seriamente a capacidade de inovação do mercado de Ativos de criptografia na Índia e a afetar a competitividade global do país. O governo da Índia precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação dos ativos e diminuindo a incerteza legal para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a sua atual posição regulatória, poderá perder oportunidades econômicas nos campos da encriptação e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode tornar-se um importante participante no mercado global de Ativos de criptografia.