Ativos de criptografia mercado de múltiplos ciclos: estratégias de investimento na nova normalidade

Recentemente, o desenvolvimento do mercado de Ativos de criptografia gerou amplas discussões entre os profissionais do setor. A teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" parece já não se aplicar ao ambiente de mercado atual, complexo e em constante mudança. Se os investidores ainda se prenderem às velhas ideias de investimento, esperando oportunidades de lucros excessivos trazidas por um mercado em alta, podem descobrir que já estão atrasados em relação ao mercado.

O atual mercado de Ativos de criptografia apresenta quatro ciclos diferentes que operam em paralelo, cada um com seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro. Vamos explorar as características desses quatro ciclos:

Superciclo do Bitcoin: Crescimento a Longo Prazo Liderado por Instituições

O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O efeito tradicional do ciclo de halving já não é tão evidente, sendo substituído por uma tendência de alta lenta que pode durar dez anos ou mais. As principais mudanças incluem:

• A proporção de moedas detidas por investidores de varejo está a diminuir, enquanto investidores institucionais estão a entrar em grande escala.
• A mecânica de descoberta de preços e as características de volatilidade sofreram mudanças fundamentais.
• A taxa de retorno anualizada esperada está na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária é reduzida.
• O Bitcoin apresenta-se mais como uma ação tecnológica de crescimento robusto

Para os investidores individuais, essa mudança trouxe uma dupla pressão de custo de tempo e custo de oportunidade. Os investidores institucionais têm a capacidade de suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos, enquanto os investidores individuais podem ter dificuldade em manter essa paciência e força financeira.

MEME moeda curto prazo: da festa de rua à competição profissional

O mercado de MEME moeda ainda apresenta possibilidades de desenvolvimento a longo prazo, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado em períodos em que a narrativa técnica é menos atraente. As características das moedas MEME incluem:

• Satisfaz instantaneamente as necessidades especulativas, sem necessidade de um conhecimento técnico complexo
• Tornar-se um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos
• De uma festa de grassroots para uma arena profissional

No entanto, o mercado de MEME moeda está a passar por uma transformação de "parque de diversões da favela" para "campo profissional de colheita de ervilhas". Com a entrada de equipas profissionais, investidores experientes e grandes investidores, os investidores de retalho comuns estão a ter cada vez mais dificuldades para lucrar neste mercado de alta rotação.

Inovação tecnológica em longo prazo: oportunidades no vale da morte

Projetos inovadores que realmente têm barreiras tecnológicas, como escalabilidade Layer2, tecnologias ZK, infraestrutura de IA, normalmente precisam de 2-3 anos ou até mais para mostrar resultados reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais.

A liberação de valor de projetos técnicos apresenta características de salto não linear. Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos técnicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos acima da média. No entanto, isso requer que os investidores consigam suportar longas esperas e volatilidade do mercado.

Pequenos pontos quentes de inovação em curtos ciclos: aproveite a janela de oportunidade

Antes da formação da principal narrativa técnica, o mercado verá uma rápida rotação de vários pequenos pontos quentes, como RWA, DePIN, Agente de IA, etc. Esses pequenos pontos quentes geralmente têm uma janela de 1 a 3 meses.

Os ciclos de pequenos pontos quentes geralmente seguem o padrão "prova de conceito → teste de fundos → ampliação da opinião pública → entrada FOMO → sobrevalorização → retirada de fundos". Para lucrar nesse padrão, a chave é entrar na fase inicial e sair no pico do FOMO.

É importante notar que existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre esses pequenos pontos quentes. Se conseguir formar uma ligação sistemática de atualizações e, ao longo do processo, sedimentar um ciclo de valor sustentável, poderá nascer uma super narrativa semelhante ao "Verão do DeFi". Atualmente, o setor de infraestrutura de IA é o mais propenso a alcançar uma quebra inicial.

Conclusão

Compreender a essência destes quatro ciclos de mercado que operam em paralelo é crucial para desenvolver estratégias de investimento adequadas no atual e complexo mercado de ativos de criptografia. O pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não se adapta à complexidade do mercado. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos de múltiplos jogos em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.