Como a liquidez do dólar afeta o mercado de Ativos de criptografia

Recentemente, os investidores do mercado de ativos de criptografia estão acompanhando de perto o impacto da liquidez do dólar no mercado. O movimento do Bitcoin está intimamente relacionado ao ritmo em que o dólar é liberado. O Federal Reserve e o Departamento do Tesouro dos EUA controlam a decisão sobre a oferta de dólares no mercado financeiro global, o que é um fator chave que influencia o mercado.

No terceiro trimestre de 2022, quando o Bitcoin atingiu o fundo, coincidiu com o pico da ferramenta de recompra reversa do Federal Reserve (RRP). A partir daí, o Tesouro dos EUA reduziu a emissão de títulos de longo prazo e aumentou a emissão de títulos de curto prazo sem juros, retirando mais de 2 trilhões de dólares do RRP e injetando liquidez nos mercados financeiros globais. Isso impulsionou o aumento das Ativos de criptografia e do mercado de ações, especialmente das grandes ações de tecnologia dos EUA.

No primeiro trimestre de 2025, a questão crucial é se o estímulo positivo da liquidez do dólar pode compensar a possível decepção do mercado em relação à velocidade e eficácia da implementação das políticas. Se sim, o risco do mercado será relativamente controlável.

O Federal Reserve está atualmente a avançar com a política de aperto quantitativo a uma velocidade de 60 mil milhões de dólares por mês, reduzindo o tamanho do balanço patrimonial (QT). Espera-se que até meados de março, 180 mil milhões de dólares em liquidez sejam retirados. Ao mesmo tempo, a ferramenta de recompra reversa (RRP) está quase esgotada, e o Federal Reserve ajustou a taxa de RRP para diminuir ainda mais a sua atratividade. Isso significa que 237 mil milhões de dólares em liquidez em dólares serão injetados no primeiro trimestre.

O Departamento do Tesouro dos EUA, devido ao problema do teto da dívida, só pode gastar fundos da sua conta corrente na Reserva Federal (TGA). O saldo atual do TGA é de 722 mil milhões de dólares. Espera-se que os políticos cheguem a um acordo para aumentar o teto da dívida entre maio e junho, momento em que o saldo do TGA será completamente esgotado.

Combinando as ações da Reserva Federal e do Tesouro, espera-se que, até o final do primeiro trimestre de 2025, sejam injetados um total de 6120 bilhões de dólares em liquidez. Isso pode impulsionar o mercado de Ativos de criptografia a alcançar um pico local no final do primeiro trimestre.

Além da liquidez do dólar, a criação de crédito na China, a política do banco central japonês e a desvalorização do dólar também podem afetar o mercado. No entanto, com base no desempenho do mercado desde setembro de 2022, o aumento da liquidez do dólar resultante da queda do saldo do RRP impulsionou diretamente a alta dos ativos de criptografia e das ações, o que reforçou a confiança neste modelo de análise.

De modo geral, o ambiente de liquidez em dólares no primeiro trimestre foi extremamente positivo, com a expectativa de compensar o potencial descontentamento do mercado em relação à implementação de políticas. Como é habitual, o final do primeiro trimestre pode ser um momento para realizar lucros, aguardando que as condições de liquidez em dólares melhorem novamente no terceiro trimestre.

Atualmente, a ciência descentralizada ( DeSci ) está a receber a atenção de alguns investidores. Este novo campo emergente pode apresentar oportunidades de reavaliação.

Embora as previsões nem sempre sejam precisas, absorver novas informações a tempo e fazer ajustes é a chave para o investimento. É essa incerteza e desafio que tornam o jogo do investimento tão atraente.