Tokenização de ativos do mundo real: a ponte que conecta as Finanças Descentralizadas e o TradFi

A intenção original das criptomoedas é apenas a especulação de curto prazo, ou é para criar um sistema econômico global mais transparente, acessível e eficiente? Esta questão é subjetiva. Mas é inegável que, atualmente, a maior parte da narrativa sobre criptomoedas está limitada ao on-chain, enquanto as aplicações do mundo real que podem beneficiar os consumidores comuns são escassas. Existem trilhões de dólares em ativos no mercado tradicional esperando para serem revolucionados pela tecnologia blockchain, e a oportunidade de melhorar sistematicamente a economia global é, de fato, real.

A emergência das Finanças Descentralizadas(DeFi) estimulou o potencial da blockchain. As aplicações DeFi apresentam vantagens como liquidação atômica, baixo custo, alta transparência, combinabilidade e controle do usuário. No entanto, o DeFi também enfrenta uma limitação principal: atualmente, a maior parte do DeFi constitui apenas um ciclo econômico fechado, quase sem conexão com a economia global existente.

Isso leva ao conceito de tokenização de ativos do mundo real (RWA). RWA refere-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, commodities e obras de arte. Tokenizar esses ativos e introduzi-los no ecossistema DeFi pode oferecer novas oportunidades para ativos tradicionais.

Várias grandes instituições financeiras já começaram a se posicionar na pista RWA. O Goldman Sachs lançou uma plataforma de ativos digitais para títulos em blockchain de 1 bilhão de euros do Banco Europeu de Investimento. O fundo de ações diretas flagship de 2,1 bilhões de dólares da Hamilton Lane agora pode ser investido em tokenização através da Polygon. A Siemens emitiu 60 milhões de euros em títulos digitais na mainnet da Polygon. A stablecoin DAI emitida pela MakerDAO é um exemplo que utiliza RWA, atualmente possuindo mais de 680 milhões de dólares em suporte RWA.

As principais aplicações de RWA em DeFi incluem stablecoins, tokens sintéticos e protocolos de empréstimo. Além das stablecoins, os imóveis são a categoria de ativos básicos RWA mais popular, seguidos por ativos relacionados ao clima (, como créditos de carbono ) e títulos/ações públicos.

Os protocolos RWA na blockchain dividem-se principalmente em duas categorias: o mercado de ações e ativos físicos, e a renda fixa (, que inclui crédito público e crédito privado ). Alguns protocolos RWA representativos incluem Backed Finance, Ondo Finance, Maple Finance, Centrifuge, Goldfinch, entre outros. As taxas de rendimento atualmente oferecidas por esses protocolos são geralmente superiores às de muitos protocolos DeFi.

No futuro, podem surgir blockchains Layer 1 baseadas em RWA para atender às necessidades específicas dos protocolos RWA. Por exemplo, a sub-rede Avalanche lançada pela Inatain Markets foi projetada especificamente para a emissão e negociação em cadeia de títulos lastreados por ativos.

No geral, com o esgotamento da narrativa DeFi e as oportunidades no mercado de ativos reais, as características do DeFi trouxeram novas soluções para as dores da ineficiência e altos custos dos ativos tradicionais. A recente crise de confiança gerada pela crise bancária também fez com que a capitalização de mercado da tokenização de ouro ultrapassasse 1 bilhão de dólares. A narrativa do DEFI capacitando ativos offline pode estar a caminho, criando uma ponte entre as Finanças Tradicionais e as Finanças Descentralizadas.