Relatório Semanal do Mercado de Criptomoedas: Às vésperas da Redução para Metade do BTC, para onde irá o mercado?

Visão Geral do Mercado

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de baixa, o que está em linha com o desempenho de outros ativos de risco, como as ações. O Federal Reserve continua a adotar uma postura cautelosa em relação à redução das taxas de juro, e os riscos de re-inflação tornaram-se o foco da atenção do mercado. Nesse ambiente, o ouro teve um desempenho destacado, atingindo um novo pico de preço. Isso foi impulsionado, principalmente, pelo aumento das compras dos bancos centrais, pela intensificação dos riscos geopolíticos e pelas preocupações com a inflação.

É digno de nota que a volatilidade dos preços do ouro parece ser mais influenciada pela taxa de inflação do que pelas alterações nas taxas de juros da Reserva Federal. Isso pode indicar que o mercado espera que o aumento da inflação seja um problema maior do que o antecipado.

O posicionamento do Bitcoin como "ouro digital" está a ser cada vez mais consolidado, o que pode atrair novos grupos de investidores. Acreditamos que, em comparação com ciclos anteriores, mesmo durante o período de descoberta de preços, a volatilidade continuará a existir, mas pode haver um comportamento de compra mais positivo durante a tendência de queda do mercado. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA oferece ao Bitcoin canais de financiamento mais amplos, o que pode ajudar a reduzir a volatilidade.

CME de futuros de Bitcoin tem um volume em aberto de 9,9 bilhões de dólares, superando qualquer bolsa centralizada única, representando mais de um terço do total do mercado de futuros de Bitcoin. Isso reflete o impacto significativo dos ETFs na estrutura do mercado. Combinado com fatores positivos como a próxima redução para metade do Bitcoin (prevista para ocorrer entre 20 e 21 de abril), mantemos uma perspectiva otimista para o mercado no segundo trimestre.

Tendências do ecossistema DeFi

O Maker teve um desempenho notável recentemente, principalmente devido ao plano Endgame lançado a 13 de março. Este plano detalha uma série de reformas em quatro fases principais, incluindo a rebranding dos tokens DAI e MKR, a atualização das medidas de incentivo à governança e a construção de novas pontes de ativos.

Com a divulgação de mais detalhes, especialmente sobre informações futuras sobre os tokens de governança subDAO, as especulações sobre uma possível distribuição de airdrop para os detentores de MKR e os que fazem staking de DAI aumentaram. Acreditamos que a valorização dos tokens se deve em parte às expectativas sobre o valor dos tokens de airdrop futuros.

As reformas da Maker geraram controvérsias na comunidade DeFi. Algumas pessoas acreditam que a velocidade das mudanças é excessiva, aumentando os riscos. A comunidade Aave está discutindo se deve cancelar a qualificação do DAI como colateral, uma discussão que conta com o apoio de líderes importantes, incluindo o fundador Stani Kulechov.

Esta controvérsia pode sinalizar uma mudança no mercado de stablecoins descentralizadas. Em comparação com o DAI, o USDe da Ethena ganhou rapidamente participação de mercado devido a uma maior taxa de rendimento e incentivos de airdrop. No entanto, a capacidade de emissão de ambos os ativos tem suas limitações intrínsecas.

Apesar do aumento no número e valor de mercado das stablecoins descentralizadas, a taxa de crescimento não é tão rápida quanto a das stablecoins centralizadas. A quota de mercado da USDC e USDT aumentou para 90%. Tendo em conta as vantagens da emissão de stablecoins nativas entre cadeias, bem como a melhoria da experiência do utilizador nas pontes de ativos, a adoção de stablecoins descentralizadas pode continuar a enfrentar desafios.

Dados de mercado

Até os dados mais recentes:

• Preço do BTC: $68,765, aumento de 4.79% nas últimas 24 horas, queda de 2.38% nos últimos 7 dias
• Preço do ETH: $3,375, aumento de 1,68% nas últimas 24 horas, queda de 4,90% nos últimos 7 dias
• Ouro à vista: $2,286, queda de 0.58% em 24 horas, aumento de 2.55% em 7 dias
• S\u0026P 500：$5,151，24 horas de queda de 1.15%，queda de 7 dias de 1.96%

Dados do ETF de Bitcoin à vista dos EUA:

• Fluxo mensal: 4,7 bilhões de dólares
• Fluxo acumulado no ano: 12,2 bilhões de dólares
• Total de ativos sob gestão: 54,9 mil milhões de dólares
• Quantidade de BTC detidos: 830 mil moedas

Insights da Exchange

Na última semana, o mercado tornou-se mais tranquilo, com o BTC a oscilar na faixa dos 2000 dólares. Embora o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA seja positivo, já começou a desacelerar. De forma geral, o volume de negociação de criptomoedas continua a diminuir, e o mercado parece estar à procura do próximo impulso de alta. A confiança dos traders em alta recuperou-se um pouco, e a exposição ao risco estabilizou-se. As taxas de financiamento para o BTC, ETH e várias altcoins estão próximas do nível mais baixo do ano.

O próximo halving do BTC pode ser um catalisador para a subida de preços, mas ainda precisa enfrentar o período de fraqueza que o mercado de criptomoedas e outros ativos de risco estão a enfrentar.

Visão geral das notícias do setor

• O volume de negociação do ETF de Bitcoin à vista aumentou quase o dobro em março, atingindo 111 mil milhões de dólares.
• A Fundação TRON e Justin Sun pedem ao tribunal dos EUA que rejeite a ação da SEC
• Lançamento do token Ethena e início da reivindicação do airdrop
• Vitalik Buterin e Arthur Hayes comentam sobre a onda de moedas Meme
• A Rússia considera testar o rublo digital para pagamentos orçamentais
• 21Shares lançou o ETP de staking Toncoin na bolsa de valores da Suíça
• A empresa financeira de Hong Kong VSFG planeia lançar um ETF de Bitcoin à vista em maio
• O HSBC lançou ouro tokenizado para investidores de retalho em Hong Kong
• Singapura expande a regulamentação de criptomoedas, reforçando a proteção dos usuários
• Taiwan aprovou a criação da associação da indústria de encriptação

Eventos importantes na próxima semana

• 10 de abril: Publicação dos dados do CPI dos EUA
• 12 de abril: Resultados financeiros de grandes bancos como JP Morgan, Wells Fargo e Citigroup