Проект Frax стейблкоина вызывает следование: алгоритмический стейблкоин с частичным резервированием

В последнее время проект стейблкоина под названием Frax привлек широкое внимание в отрасли. Проект был инициирован соучредителем Everipedia Сэмом Каземианом и одним экономистом, и 21 октября он официально объявил о выходе на рынок.

Команда основателей проекта Frax обладает сильным составом, что является одной из главных причин его популярности. Генеральный директор и соучредитель проекта Сэм Каземиан — американский программист иранского происхождения. Интересно, что он учился в Университете Калифорнии в Лос-Анджелесе по специальности философия и нейронауки, а не в области компьютерных наук. Во время учебы в университете Сэм из интереса самостоятельно изучал программирование и знания о криптовалюте. В 2018 году он участвовал в создании децентрализованной онлайн-энциклопедии Everipedia и развернул её на блокчейне EOS.

Во время интервью Сэм заявил, что Frax изначально был его и главного технического директора Кедара Айера концепцией, которая затем получила одобрение одного экономиста, отвечающего за экономическую модель и кредитные стандарты Frax в качестве главного экономиста. Этот экономист считает, что конкуренция со стороны частных игроков против центрального банка в вопросах денежной массы является здоровой, он внимательно следит за денежной политикой уже 30 лет и обеспокоен монополией государства на деньги.

Frax использует частично обеспеченную модель, что отличает его от традиционных стейблкоинов. Он не поддерживается фиатной валютой в пропорции 1 к 1, а имеет лишь небольшие долларовые резервы для поддержки токена. Проект заимствует концепцию Федеральной резервной системы, используя алгоритм для выдачи резервов в кредит и взимания процентов, чтобы обеспечить привязку стоимости Frax к доллару. Для снижения рисков Frax на начальном этапе будет удерживать почти 100% резервных средств, и по мере роста популярности сети доля резервных средств будет постепенно снижаться. Сэм сообщил, что все кредитные сделки будут фиксироваться в блокчейне без участия центрального банка.

Однако цифровые валюты, использующие частично резервную систему, еще не прошли рыночную проверку, что стало одной из больших проблем, с которыми сталкивается Frax. Некоторые эксперты отрасли указывают на то, что, если спрос на выкуп будет слишком велик, стейблкоин, не имеющий полного один к одному обеспечения, может рухнуть. Стоит отметить, что ранее аналогичный токен, запущенный швейцарской некоммерческой организацией, в конечном итоге потерпел неудачу.

Сэм подчеркивает, что механизм кредитования Frax будет ключевым для обеспечения его стабильности. Он объясняет, что Frax использует заемные средства на блокчейне для получения процентного дохода, который создает денежный поток; как только цена падает, эти денежные потоки могут быть использованы для выкупа токенов FRX. Оценка Frax будет строго контролироваться алгоритмом, что похоже на то, как центральный банк выкупает законные деньги путем выпуска облигаций. Использование процентов, полученных на децентрализованных финансовых (DeFi) денежных рынках, для поддержания стабильности на алгоритмическом уровне по своей сути похоже на валютные политики между некоторыми известными стейблкоинами.

Сэм считает, что в настоящее время существует большой спрос на кредитование в блокчейне, и он ожидает, что Frax может стать одним из крупнейших кредиторов на рынке. В настоящее время Frax и его залоги тестируются в основной сети EOS и регулярно размещаются на Github. Хотя конкретного графика нет, Сэм отметил, что Frax, вероятно, запустит полный продукт в течение года.

Как новый проект соучредителя Everipedia, Frax будет пользоваться инфраструктурой и экосистемой последнего, что может помочь ему лучше адаптироваться к рыночной и регуляторной среде. Сэм заявил, что они позволят использовать токен IQ в качестве залога для займа резервов Frax и планируют интегрировать Frax в Everipedia. Он считает, что проект Frax можно рассматривать как вход в мир DeFi для Everipedia, и оба проекта будут способствовать взаимному развитию.