Ethereum ETF Стейкинг: начало новой эры шифрования активов

Ключевой момент стейкинга ETF на Эфир приближается. От изменения регуляторной позиции до потребностей в распределении активов глобального капитала, множество факторов создают благоприятные условия для стейкинга ETF на Эфир. В настоящее время стейкинг ETF на Эфир больше не является вопросом о том, сможет ли он быть реализован, а соревнованием о том, как быстро он преобразит рынок.

Один. Основные концепции стекинга Ethereum ETF

Ethereum ETF Staking основан на спотовом ETF Ethereum и позволяет ставить ETH на цепочке для получения дополнительного дохода. В отличие от традиционного хранения монет для получения процентов, он обеспечивает безопасность сети, участвуя в механизме PoS Ethereum, одновременно получая вознаграждение за блоки и комиссионные за транзакции.

Спотовый ETF на Ethereum в основном отслеживает цену ETH и удерживает эквивалентное количество ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет проводить стейкинг, его модель доходности изменится кардинально — помимо доходов от колебаний цены ETH, инвесторы смогут получать дополнительные доходы от стейкинга, не требуя от себя управления узлом верификации.

Основные характеристики Staking для спотового ETF на Ethereum включают:

• Увеличение доходности: по сравнению с простым удержанием ETH, стейкинг может дополнительно предоставить 4%-5% годовых, увеличивая доходность инвестиций.

• Соответствующее хранение: выполнение Staking через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления частными ключами, связанных с прямыми операциями со стороны розничных инвесторов.

• Гибкий выход: доли ETF могут торговаться на вторичном рынке, дивиденды имеют фиксированный срок, что обеспечивает высокую гибкость при входе и выходе.

Два, воображение рынка, созданное ETF Staking

Если Ethereum ETF Staking будет одобрен, это станет не только обновлением рынка ETH, но и важной трансформацией структуры всего рынка цифровых активов.

1. Привлечение традиционного долгосрочного капитала

В настоящее время институциональные инвесторы продолжают занимать выжидательную позицию по отношению к шифрованному рынку, в основном из-за недостаточно развитого рынка финансовых деривативов, однобокой модели получения дохода в рамках соблюдения норм и неясности глобального регулирования.

Одобрение Staking Ethereum ETF значительно изменит ситуацию, сделав инвестиции в ETH более дружелюбными для учреждений. Особенно для пенсионных фондов, страховых средств и семейных офисов, механизм Staking ETH предлагает безсрочные процентные начисления, аналогично "цифровым устойчивым доходным облигациям".

В условиях глобального финансового рынка, сталкивающегося с "дефицитом активов", доходность фиксированных доходных продуктов в развитых странах снижается, традиционные долгосрочные капиталы вынуждены искать новые направления для инвестиций. Свойство ETH Staking как "безсрочного доходного актива" идеально соответствует потребностям по совпадению сроков для таких учреждений, как пенсионные фонды, становясь потенциально качественным инструментом для альтернативного размещения активов.

2. Сокращение предложения благоприятно скажется на долгосрочной динамике стоимости ETH.

С точки зрения соотношения спроса и предложения, ETH Staking похож на режим "заморозки", когда большое количество ETH заблокировано в узлах верификации, что снижает предложение на рынке. Если Ethereum ETF Staking будет одобрен и широко принят, это может привести к:

• Институциональные средства продолжают поступать, доля ETH Staking увеличивается.

• Эфир заблокирован, доступный для торговли Эфир сокращается, формируя эффект сокращения предложения.

• После входа институциональных инвесторов их стратегии распределения будут оказывать постоянную поддержку покупок ETH.

Если Ethereum ETF будет одобрен, его капитал привлечет значительно больше инвестиций, предоставляя не только возможности для увеличения активов, но и стабильный доход от стекинга, что сделает его более привлекательным для инвестиций.

3. Способствование более широкому развитию экосистемы Staking

Одобрение стейкинга Ethereum ETF может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS:

• Расширение регулируемого рынка стейкинга: это приводит к появлению большего количества регулируемых сервисов стейкинга, способствуя более прозрачному, безопасному и профессиональному рынку стейкинга.

• ETF для PoS-активов: открывает двери для ETF других PoS-активов (, таких как Solana, Avalanche, Polkadot и других ).

• Развитие рынка ликвидного стейкинга: стимулирование инноваций в DeFi-приложениях на основе LST, таких как кредитование, производные инструменты, стратегии оптимизации доходности и т.д.

Для цифровых активов, которые получили лицензию на соответствие в Гонконге, ETF Staking откроет новые рыночные возможности. Они могут:

• Предоставление всесторонней инфраструктуры Staking: включает в себя услуги Staking, хранение, поддержку ликвидности и услуги по подключению для учреждений.

• Укрепление конкурентного преимущества в области соблюдения норм: предоставление продуктов Staking, соответствующих требованиям соблюдения норм международных организаций.

• Связь с традиционными финансовыми рынками: сотрудничество с банками, управляющими активами и эмитентами ETF для предоставления институциональным инвесторам низкосортных и соответствующих путей входа.

С развитием стейкинга ETF на Эфире, такие как регулируемые биржи, депозитарные учреждения и провайдеры услуг стейкинга, получат выгоду от расширения рынка, способствуя развитию шифрования финансового рынка к более зрелому и институциональному уровню.

Третье. Изменение отношения к регулированию и его влияние

Запуск Staking Эфирного ETF зависит от отношения регуляторов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются тонкие изменения в позиции по регулированию шифрования активов, что влияет не только на процесс одобрения Эфирного ETF Staking, но и определяет будущее глобального рынка шифрования.

1. США: от консервативного к постепенному открытию

Перед приходом Трампа к власти, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) была довольно консервативна в регулировании шифрования активов, особенно в области Staking, многократно ставя под сомнение, затрагивает ли механизм PoS свойства ценных бумаг.

После возвращения Трампа к власти, регуляторная среда в США для шифрования начала ослабевать. Члены Республиканской партии в Конгрессе склонны к смягчению регулирования шифрования, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области шифрованных финансов. Если SEC в конечном итоге одобрит Staking Эфира ETF, это будет важным сигналом для рынка:

• Модель PoS Ethereum официально признана в рамках регуляторной системы США, что означает, что ETH не рассматривается как ценная бумага, а является цифровым активом, допускающим соответствующие инвестиции.

• Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соответствующего Staking позволит долгосрочному капиталу более уверенно войти на рынок ETH.

Поворот в политике SEC может не только повлиять на продвижение ETH Staking ETF, но также открыть двери для ETF других PoS блокчейнов, ускоряя процесс финансирования всей шифровальной отрасли.

2. Гонконг: активно принимает шифрование финансов

По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытое и инклюзивное отношение к ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Эфир, что позволяет местным инвесторам легально участвовать в торгах. В области стейкинга гонконгская регулирующая политика также проявляет открытость; регуляторы постоянно продвигают исследование нормативных рамок, а новая дорожная карта в основном определила направление продвижения стейкинга.

Если Гонконг первым одобрит Staking ETF на Эфир, это приведет к следующим последствиям:

• Привлечение глобальных инвесторов в шифрование и институциональных средств на рынок Гонконга, укрепление статуса Гонконга как азиатского центра шифровых финансов.

• Содействовать превращению Гонконга в ведущий рынок Staking ETF в мире, закладывая основу для будущей ETF-изации других PoS-активов.

• Шифрование активов в области управления станет нормативным, что поможет местным нормативным биржам стать ключевой инфраструктурой.

По сравнению с США, политика крипторынка в Гонконге более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных организаций по размещению криптоактивов. Staking ETF на Эфире впервые реализован в Гонконге, что дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в криптоактивы на азиатском рынке.

Четыре, вызовы и перспективы

Несмотря на то, что ETF Staking открывает огромные возможности для рынка, все еще существуют некоторые проблемы и риски:

• Риск ликвидности: Стейкинг означает, что часть Эфир заблокирована, в экстремальных условиях ETF может столкнуться с ликвидностным кризисом.

• Риски централизации: Большинство услуг стекинга предоставляется несколькими учреждениями, и в случае возникновения проблем с безопасностью или соблюдением норм это может повлиять на весь рынок.

• Регуляторная неопределенность: необходимо обратить внимание на конкретное содержание регулирования, особенно на такие вопросы, как определение свойств ценных бумаг дохода и защита инвесторов.

• Устойчивость доходности: с увеличением ставки стейкинга ETH доходность может постепенно снижаться, что влияет на привлекательность ETF Staking.

Однако с положительной стороны, запуск Staking ETF на Ethereum может стать ключевым фактором для привлечения нового потока инвестиций на рынок. Его влияние будет выходить за рамки самого рынка ETH, создавая новые возможности для институционализации всего рынка шифрования, легализации активов PoS и зрелости рынка Staking. Эта трансформация может способствовать тому, что ETH станет важной альтернативной классом активов на глобальных капитальных рынках, привлекая значительные долгосрочные инвестиции, а также окажет глубокое влияние на цену ETH и всю экосистему Staking.

Участие регулируемых бирж будет способствовать дальнейшей нормализации и прозрачности рынка стекинга ETH, предоставляя институциональным инвесторам более безопасные и эффективные инвестиционные каналы. В будущем мы, возможно, станем свидетелями появления большего количества ETF на активы PoS на рынке, что позволит шифрование-рынку действительно глубоко интегрироваться в глобальную финансовую систему и войти в новую эру "альтернативных инвестиционных активов с доходом + соблюдение норм".