MicroStrategy, Nasdaq 100 endeksine katıldı, Bitcoin'in etkisi daha da genişledi

NASDAQ, 13 Aralık'ta NASDAQ 100 Endeksi'nin yıllık yeniden yapılandırma sonuçlarını açıkladı. Son yıllarda büyük miktarda Bitcoin yatırımı yapmasıyla dikkat çeken teknoloji şirketi MicroStrategy (MSTR), bu endekse dahil edilecek ve NASDAQ'ın en büyük 75 finansal olmayan şirketinden biri olacak. Bu adım, NASDAQ 100 Endeksi'nin Bitcoin'e olan açığını önemli ölçüde artıracak ve aynı zamanda MSTR'nin milyarlarca dolarlık pasif yatırımlara dikkat çekmesini sağlayacak.

Şu anda, Nasdaq 100 endeksi, borsa üzerinde işlem gören en büyük finansal olmayan şirketleri kapsamaktadır; bu şirketler arasında Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla ve Costco gibi pazar liderleri bulunmaktadır.

Kıdemli bir analist, MicroStrategy'nin NASDAQ 100 endeksine dahil edilmesinin 2024'te ABD'de listelenen Bitcoin spot ETF'sinden sonra gelen büyük bir olay olabileceğini belirtti. Bu fonlar genellikle düzenli alımlar yapar, bu da MSTR'ye yeni bir alıcı kitlesi kazandıracaktır. Şirket, piyasa fiyatı üzerinden hisse senedi ihraç ederek hissedarların haklarını seyreltmeye devam etse de, genel alıcı tabanı daha geniş olacaktır.

Bir üst düzey ETF analisti sosyal medyada görüş bildirdi ve MicroStrategy'nin Nasdaq 100 endeksine katılmasının çağ değişiminin sembolik bir anlamı olduğunu belirtti. MSTR'nin bu endeksteki ağırlığının %0.47'ye ulaşacağı tahmin ediliyor ve 48. en büyük hisse olacak. Bu ağırlık, bu endeksi takip eden tüm ETF'ler aracılığıyla yaklaşık 2.1 milyar dolarlık bir alıma eşdeğerdir; bu ETF'lerin toplam değeri ise 451 milyar dolardır. Gerçek etki muhtemelen daha büyük olabilir çünkü bu tahmin diğer aktif yönetim stratejilerini içermemektedir.

Ancak, bazı analistler uyarıda bulundu; MicroStrategy'nin bu endekse dahil olma durumunun sadece geçici olabileceği. Şirketin değeri esas olarak Bitcoin varlıklarından gelmekte ve gerçek işletme faaliyetlerinden değil, bu nedenle Mart 2024'te finansal bir şirket olarak yeniden sınıflandırılabilir. MicroStrategy'nin kurucusu ve yöneticisi, şirketi bir "Bitcoin bankası" haline dönüştürme planı olduğunu belirtmişti, bu da onu geleneksel teknoloji şirketlerine daha az benzer hale getiriyor.

Bazı piyasa görüşleri, en büyük ETF'nin MSTR'yi de dahil etmesi durumunda, milyonlarca yatırımcının dolaylı olarak Bitcoin'e yatırım yapabileceğini ve böylece daha büyük bir tekerlek etkisi yaratabileceğini düşünüyor.

Nasdaq 100 endeksi ve ilgili ETF'lerin yeniden yapılandırma sonuçları 23 Aralık'ta piyasa açılmadan önce yürürlüğe girecek.

MicroStrategy'nin Bitcoin stratejisi incelemesi

2020 yılının ortasından bu yana, MicroStrategy, kurucu ortağı ve başkanı liderliğinde, enflasyon riskini hedge etmek için Bitcoin'e büyük çapta yatırım yapmaya başladı. Şirket başlangıçta nakit ile alım yaptı, ardından satın alma gücünü artırmak için hisse senedi ve tahvil ihraç etmeye ve satmaya yöneldi.

Bu strateji ve Bitcoin değerindeki artış, MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatının, yapay zeka alanındaki liderler dahil olmak üzere tüm ABD ana hisselerinden daha iyi performans göstermesini sağladı. 2020'nin Ağustos ayından bu yana, MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı %2500'den fazla artarken, aynı dönemde Bitcoin fiyatı yaklaşık %660 arttı.

8 Kasım 2024 itibarıyla, Virginia'da bulunan bu şirket toplamda 423,650 Bitcoin tutmakta, toplam satın alma fiyatı 25.6 milyar dolar ve ortalama maliyet her birinin 60,324 dolar. Şu anda, MicroStrategy, belirli bir varlık yönetim şirketinden sonra ikinci en büyük halka açık Bitcoin sahibidir.

MicroStrategy ayrıca, Bitcoin alım stratejisinin etkinliğini ölçmek için "BTC getirisi" kavramını yenilikçi bir şekilde ortaya koymuştur. Bu gösterge, şirketin her bir hisse başına sahip olduğu Bitcoin sayısının belirli bir dönem içindeki yüzdelik değişimini yansıtmaktadır. Örneğin, 17 Kasım itibarıyla, tüm dönüştürülebilir tahvillerin hisse senedine dönüştürüldüğü varsayıldığında, her 1000 dolaşımdaki hisse için 1.29 Bitcoin'e sahip olunmakta ve bu, geçen yılın sonunda sahip olunan 0.91 Bitcoin'e göre %41.8'lik bir artışı göstermektedir.

Şirket, yakın zamanda gelecekte BTC getirisini %4 ile %8 arasına çıkarmak için çaba göstereceğini açıkladı.

Nasdaq 100 Endeksi Hakkında

Nasdaq 100 Endeksi, Nasdaq borsa piyasasında listelenen en büyük 100 adet finansal olmayan şirketten oluşmaktadır ve tarihi 1985 yılının Ocak ayına kadar uzanmaktadır. Bu endeks, Nasdaq Finans 100™ Endeksi ile birlikte tanıtılmıştır; bu endeks ise Nasdaq'ta listelenen en büyük 100 finansal hisse senedini içermektedir. Bu endeksler, opsiyonlar, vadeli işlemler ve fonlar gibi finansal ürünlerin kıyaslama ölçütü olarak yaygın bir şekilde kullanılmaktadır.

NASDAQ 100 endeksi her yıl Aralık ayında yeniden ayarlanır ve genellikle çeyrek hisse senedi vadeli işlemleri, hisse senedi opsiyonları, hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi vadeli işlemlerinin vadesiyle (halk arasında dört katlı cadı günü olarak bilinir) çakışır.

Bu endeks, belli bir tanınmış ETF tröstünün temeli olup, Nasdaq 100 endeksinin performansıyla (masraflar hariç) uyumlu yatırım sonuçları sağlamayı amaçlamaktadır. Ayrıca, Nasdaq 100 endeksine dayalı çeşitli türev ürünler birçok borsada işlem görmektedir.