Дві моделі токенізації акцій: відкрита екосистема та закрита Відповідність

Нещодавно, токенізація акцій стала гарячою темою обговорення в блокчейн-спільноті, зосереджуючись на двох моделях: підтримуваних Backed xStocks та рішенні Robinhood. Ці дві моделі мають суттєві відмінності в аспектах відкритості, комбінованості та Відповідності. У цій статті буде проведено глибокий аналіз характеристик і практик цих двох моделей на основі кількох наборів даних.

xStocks模式：відкритий екосистема

xStocks наразі підтримує 61 акцію, з яких 10 вже провели торги на ланцюзі. Станом на 2 липня, загальний обсяг торгів SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA перевищує 1 мільйон доларів. AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також зафіксували угоди користувачів. Деякі торгові платформи також запустили спеціальні зони xStocks.

Після отримання підтримки від деяких торгових платформ, обсяги торгівлі xStocks значно зросли. 1 липня вони досягли 6,641,000 доларів США, кількість торгових користувачів перевищила 6500, а кількість угод перевищила 17,800. У той день обсяги торгівлі TSLA, SPY та CRCL перевищили 1,000,000 доларів США за день.

xStocks використовує модель 1 монета, прив'язана до 1 акції. Професійні інвестори можуть подати заявку на рахунок для покупки акцій через Backed, а потім кількість куплених акцій може бути випущена у вигляді відповідної кількості токенів. Наразі серед 10 найбільш активних торгових акційних токенів, найбільші обсяги мають NVDIA, Circle та Tesla, кожен з яких перевищує 10 000 штук.

Ліквідність xStocks переважно залежить від маркет-мейкерів біржі. Співпраця з біржею не лише забезпечує канали розподілу, але й робить біржу частиною первинного випуску, використовуючи ресурси маркет-мейкерів для забезпечення ліквідності. Активність торгівлі та глибина ліквіднісного пулу взаємопов'язані, як, наприклад, ліквідність USDC на ланцюгу SP500 (SPY) досягає 1 мільйона доларів, перевищуючи ринкову капіталізацію випущених токенів акцій.

Щоб залучити роздрібних інвесторів до забезпечення ліквідності, xStocks може надихатися моделлю bStocks, співпрацюючи з публічними блокчейнами та провідними DEX, використовуючи токени сторонніх протоколів для стимулювання. Наразі xStocks співпрацює з DeFi протоколами на Solana, такими як Jupiter і Kamino.

Режим Robinhood: закрите коло Відповідність

Robinhood обрала випускати токени акцій на Arbitrum, вже розгорнуто 213 токенів, загальна вартість лише 5,35 доларів. У майбутньому Robinhood розробить власний ланцюг Robinhood Chain на базі Arbitrum.

Robinhood EU планує запустити перші в світі токени акцій неналежних компаній, включаючи OpenAI та SpaceX. Це може дозволити користувачам криптовалют отримати доступ до акцій, що мають бути представлені на ринок, раніше, ніж традиційним інвесторам. В даний час вже випущено 2,309 токенів OpenAI (o).

Контракти на токени акцій Robinhood вбудовані в вимоги щодо Відповідності. Кожен раз під час переказу необхідно перевіряти затверджений реєстр гаманців (KYC/AML), ці токени можуть не взаємодіяти з DeFi, але централізовані платформи з функцією розподілу можуть отримати вигоду. Навіть користувачі з ЄС, купуючи акції в ланцюгу, не можуть передавати токени на не зареєстровані адреси.

Окрім OpenAI, адреси, пов'язані з Robinhood, вже налаштовані з метаданими для 79 токенів акцій, включаючи акції Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop та деяких ETF. Деякі токени акцій, для яких вже налаштовані метадані, були трохи карбовані.

Ці два режими мають свої переваги та недоліки, xStocks більше зосереджується на відкритості та комбінованості, тоді як Robinhood більше акцентує увагу на Відповідність. З розвитком ринку ці два режими можуть взаємно запозичувати один в одного, формуючи більш досконалі рішення для токенізації акцій.