Токенізовані казначейства зростають до 7,4 млрд доларів, оскільки криптотрейдери відмовляються від стейблкоїнів заради прибутку

Активи в токенізованих продуктах казначейства та грошового ринку зросли на 80% до $7,4 мільярда, йдеться у звіті RWA.xyz.

Емітенти стейблкоїнів можуть опинитися в біді, оскільки інвестори та фонди переходять від стейблкоїнів до альтернатив з вищою прибутковістю. У понеділок Financial Times висвітлив звіт RWA.xyz про стан токенізації активів. За інформацією аналітичної компанії, токенізовані трежері-продукти зросли на 80% до 7,4 мільярда доларів до цього часу в 2025 році.

Ці продукти включають казначейські фонди, які випускають власні токени, а також токенізовані державні облігації США. Зокрема, емітенти, такі як BlackRock, Franklin Templeton та Janus Henderson, побачили, що їхні загальні активи потроїлися.

Причиною швидкого зростання цього класу активів є його перевага над стейблкоїнами. Стейблкоїни зазвичай не розподіляють дохід між тримачами, тоді як токенізованіTreasuries це роблять. В результаті трейдери переходять зі стейблкоїнів до цього більш вигідного способу заощадження.

Доходність казначейських облігацій залежить від процентних ставок, які залишаються відносно високими через занепокоєння Федеральної резервної системи щодо інфляції. Зокрема, 20-річні казначейські облігації США в даний час приносять приблизно 4.893%.

Токенізовані скарбниці несуть погані новини для емітентів стейблкоїнів

Для емітентів стейблкоїнів, таких як Circle та Tether, ця тенденція становить значний ризик. Емітенти отримують доходи, утримуючи казначейські облігації як заставу та самостійно отримуючи процентні платежі.

Якщо відплив з стейблкоїнів у токенізовані казначейські облігації триватиме, емітенти можуть втратити ключове джерело доходу. Крім того, вони можуть бути змушені пропонувати доходність на своїх власних стейблкоїнах, щоб конкурувати.

Проте, незважаючи на зростаючий інтерес до токенізованих казначейських облігацій, попит на стейблкоїни зростає. Зокрема, постачання стейблкоїнів стабільно зростає з початку цього року, піднявшись з 2,5 мільярда доларів у січні 2025 року до 255 мільярдів доларів у липні 2025 року.