Токенізація американських акцій: тихий сплеск фінансових інновацій

На фоні відсутності інновацій на поточному ринку криптовалют концепція токенізації акцій на американському фондовому ринку тихо виникає, приносячи в індустрію свіжий подих. Нещодавно один з керівників відомої платформи для торгівлі криптовалютами заявив, що розглядає можливість токенізації акцій компанії, щоб здійснювати торгівлю акціями на блокчейні. Якщо цей крок буде успішно реалізовано, акції американського ринку можуть стати третьою великою категорією реальних світових активів (RWA) після стейблкоїнів та державних облігацій.

Ціннісна пропозиція токенізації американських акцій в основному проявляється в двох аспектах: по-перше, вона надає американським акціям торгове місце, доступне цілодобово, без кордонів і без необхідності отримання дозволів, що наразі не може запропонувати традиційна фондова біржа. По-друге, завдяки інтеграції з існуючою інфраструктурою децентралізованих фінансів (DeFi), активи американських акцій можуть використовуватися як забезпечення або маржа для створення індексів та фондових продуктів, породжуючи багато інноваційних застосувань.

Для компаній, що котируються на американських фондових ринках, можливість використовувати блокчейн-платформи дозволяє залучати глобальних інвесторів і отримувати більше потенційних покупців. Для інвесторів багато людей, які раніше не могли безпосередньо торгувати американськими акціями з різних причин, тепер можуть безпосередньо інвестувати в активи американських акцій через блокчейн.

Насправді, ідея про токенізацію американських акцій не є новою. Ще у 2020 році одна торгова платформа намагалася випустити ціннісні токени, щоб представляти свої акції на ринку, але через регуляторні бар'єри ця ідея була відкладена. Під час останнього буму DeFi також з'явилися деякі проекти, які пропонували синтетичні активи американських акцій, але також поступово зникли під тиском регуляторів. Ще в 2017 році були проекти, які просували концепцію випуску цінних токенів (STO), яка на деякий час привернула увагу ринку.

Сьогодні основним рушієм, що знову привертає увагу до концепції STO і робить можливим лістинг акцій у США, є зміна ставлення регуляторів. З минулого сильного протистояння регулюванню ми перейшли до підтримки інновацій у рамках нормативної бази. У найближчому майбутньому STO може стати одним із небагатьох криптобізнес-нарративів з великим впливом, чіткою бізнес-логікою та великим потенціалом розвитку в цьому циклі.

У сфері відповідних інвестиційних об'єктів наразі не так багато правомірних STO концептуальних проектів, які випустили токени та вийшли на основні біржі. Відносно релевантним є проект відкритого ліцензованого блокчейну, створений спеціально для регульованих активів, токен якого вже上市 на одній з великих бірж, а його поточна капіталізація складає близько 100 мільйонів доларів. Крім того, деякі проекти, що зосереджуються на токенізації RWA, хоча раніше зосереджувалися переважно на державних облігаціях, їх продукти також можуть бути скориговані відповідно до вимог регуляторів, щоб відповідати сценаріям токенізації акцій. Існує також кілька проектів інфраструктури блокчейну, таких як провайдери основних рішень для оракулів, які також можуть отримати вигоду від цієї тенденції.

Однак існує багато невизначеностей щодо того, чи зможе ця хвиля наративу STO справді з'явитися. Хоча нещодавні заходи регуляторних органів показують більш лояльне ставлення до STO, коли ж з'явиться чітка нормативна база для керівництва STO, залишається невідомим. Це безпосередньо вплине на швидкість і потужність, з якою великі компанії просуватимуть відповідний бізнес.

Варто звернути увагу на те, що регулятори нещодавно провели круглий стіл, присвячений криптоактивам, темами якого були визначення статусу цінних паперів та розробка шляхів відповідності. Головний юрисконсульт відомої торговельної платформи взяв участь у цьому як основний доповідач, що може свідчити про поступове формування регуляторної рамки, пов'язаної з токенізованими цінними паперами.

В цілому, токенізація американських акцій представляє собою потенційне фінансове новаторство, але її розвиток все ще потребує подальшого прояснення регуляторного середовища. Інвестори та учасники галузі повинні уважно стежити за еволюцією відповідної політики, щоб скористатися можливими можливостями.