крипторинок та фінансова турбулентність в Японії

Автор: Артур Хейс

Коли політики стикаються з ринковим спаду та виборчим тиском, друкування грошей та маніпуляції з цінами часто стають першими варіантами. Кандидат у президенти США Камала Харріс стикається з тим, як впоратися з можливими наслідками скасування великих арбітражних угод японських компаній в єнах, що може призвести до глобальної фінансової кризи.

Японська компанія протягом тривалого часу здійснює масштабні арбітражні угоди, використовуючи низьковартісні позики в єнах для купівлі високоприбуткових іноземних активів. Обсяги цих угод величезні, що становить 505% японського ВВП, приблизно 24 трильйони доларів США. Хоча угода була успішною, надмірне знецінення єни викликало занепокоєння щодо інфляції.

Найбільшим викликом, з яким стикається японський центральний банк, є те, як упорядковано вийти з цієї угоди. Безладне закриття позицій може призвести до різкого зростання доходності японських облігацій та витрат на проценти за резервами банків, змушуючи японський центральний банк масово друкувати гроші. Водночас японським компаніям потрібно продати іноземні активи, що може спричинити глобальні ринкові заворушення.

Економіка США в певній мірі залежить від того, що японські компанії продовжують здійснювати арбітражні угоди. Якщо угоди припиняться, державні фінанси США опиняться в скрутному становищі. Тому США можуть вжити заходів для допомоги Японії в упорядкованому виході.

Одним з можливих варіантів порятунку є надання ліквідності в доларах США через валютний своп центрального банку (CSWAP), що допоможе японському центральному банку взяти під контроль іноземні активи приватного сектора, водночас підтримуючи стабільність американського ринку.

Для інвесторів у криптовалюти важливо спостерігати за взаємозв'язком між курсом біткоїна та долара США/йени. Якщо біткоїн демонструє вираженість, це може свідчити про наближення рятувальної акції; якщо спостерігається кореляція, можливо, потрібно буде дочекатися подальшої корекції на ринку.

В цілому, у найближчі кілька місяців ринкові тенденції будуть залежати від політики Центрального банку Японії та заходів, вжитих американськими органами влади. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком подій і обережно використовувати важелі.