Децентралізовані фінанси індустрії новини та роздуми

Нещодавно в області Децентралізовані фінанси відбулося ряд подій і змін, які викликали глибокі роздуми у фахівців. Нижче наведено аналіз цих динамік:

1. Проблема девальвації sUSD триває

З початку року sUSD спостерігається тривале відхилення від курсу, нещодавно навіть впавши нижче 0,9 долара. Це в основному обумовлено механізмом "делегованого пулу", введеним у пропозиції SIP-420, який, хоч і знижує ставку забезпечення та ризики ліквідації, але також приносить деякі проблеми:

• Ринок все ще має сумніви щодо внутрішнього забезпечення.
• Збільшення постачання sUSD призвело до дисбалансу в пулі Curve
• Користувач не може отримати прибуток від боргових зобов'язань, купуючи sUSD за низькою ціною.

Щоб вирішити проблему відв'язування, ключовим є підвищення попиту на sUSD або стимулюючі заходи. Хоча цей дизайн порівняно передовий, наслідки події з LUNA все ще відчутні, а ринок сумнівається в прийнятті алгоритмічних стабільних монет.

2. Суперечка за право управління veCAKE

Деякий протокол використовує права управління veCAKE для спрямування випуску CAKE до неефективних пулів, що вважається "паразитичним" поведінкою і стикається з виключенням. Ця подія викликала дискусії щодо дизайну моделі ve:

• модель ve була створена для захисту від атак на управління, але не змогла запобігти таким діям
• Ця дія не порушує принципи роботи механізму ve
• Звичайною практикою має бути очікування або сприяння конкуренції на ринку
• Можна також розглянути можливість встановлення обмеження на стимули та інших людських регуляційних схем.

3. Метод оцінки ефективності veToken

З приводу вищезгаданого інциденту, один з експертів галузі запропонував метод кількісного обчислення для оцінки ефективності моделі veToken:

• Розрахунок кількості veCAKE, заблокованих через цей протокол
• Порівняння ефекту використання однакового veCAKE для голосування в "якісному пулі" та викупу знищення
• Порівнявши, визначте, чи є ця дія більш ефективною, ніж пряме знищення.

Згідно з досвідом цього експерта, ефективність моделі veToken у зменшенні обсягу обігу токенів приблизно в 3 рази вища, ніж при прямому знищенні.

4. Розмір BUIDL продовжує зростати

BUIDL масштаб швидко зростає в останній час:

• Зростання на 24% за 7 днів, майже 2,5 мільярда доларів
• Нові кошти можуть надходити з певного кредитного протоколу
• Зростання RWA-бізнесу триває, але ступінь інтеграції з Децентралізованими фінансами не є високим.

5. Лібералізація регулювання DeFi в США

США офіційно скасували правило щодо криптоброкерів для Децентралізовані фінанси, що розглядається як суттєва перевага для Децентралізовані фінанси, що обіцяє звільнити більше інноваційних можливостей.

6. Запуск ліквідності Unichain

Деяка DEX платформа запустила програму ліквідності для нового проекту Unichain, що включає 12 пулів токенів, загальні винагороди становлять еквівалент 5 мільйонів доларів у токенах. Це перший раз за 5 років, коли ця платформа знову проводить ліквідність.

7. Кредитний договір розширення Euler

Протокол Euler розширено на новий блокчейн, TVL за місяць зріс на 50%, потрапивши до топ-10 за позиками. Зростання в основному зумовлене заходами стимулювання.

8. Нові досягнення Cosmos у міжланцюгових технологіях

Cosmos запустив IBC Eureka, на базі IBC v2:

• Підтримка механізму знищення ATOM
• Реалізація крос-ланцюга між Cosmos та EVM-ланцюгами
• Нещодавно значно збільшився обсяг крос-ланцюгового надходження до Cosmos hub

Це може принести новий імпульс зростанню ATOM, але все ще потрібно спостерігати за його стійкістю.

9. Напрямок викупу

• Один з DAO кредитних протоколів почав викуп токенів
• Деякий протокол пропонує запустити свій токен на іншій платформі для кредитування

10. Оновлення екосистеми Berachain

• Коригування правил розподілу винагород POL
• Введення нового механізму управління
• Кілька проєктів адаптуються до нових правил або приєднуються до екосистеми

Berachain пережила швидке зростання і зараз входить у період корекції, потрібно продовжувати стежити за розвитком її екосистеми та напрямком фінансових流.