Криптоактиви циклу нові виклики: чому цей раунд настільки важкий?

Поточний цикл криптоактивів демонструє небачену складність. Кожен цикл є більш складним, ніж попередній, учасникам доводиться стикатися не лише з більш жорсткою конкуренцією, але й із зростаючою кількістю досвідчених гравців. Якщо під час ведмежого ринку не тримати велику кількість біткоїнів або SOL, велика ймовірність потрапити у збитки та труднощі.

Цей період труднощів викликаний кількома факторами:

1. Післятравматичний стресовий розлад

Після двох раундів масштабних циклів монет-обманок, більшість монет впали на 90-95%, а також системний вплив, викликаний подіями з Luna та FTX, завдали глибоких психологічних травм гравцям, які працюють з криптоактивами. Це призвело до наступних явищ:

• Учасники не бажають довгостроково тримати жоден актив
• Емоційні коливання стали більш різкими
• Посилюється тенденція до пошуку вершини ринку

Цей психологічний вплив виражається не лише в торговій поведінці, а й впливає на будівництво та інвестиційні способи всього екосистеми. Проєкти стикаються з більш суворими перевірками, поріг довіри значно підвищився. Ця зміна має як позитивні, так і негативні наслідки: хоча вона допомагає відсіяти очевидні шахрайства, вона також ускладнює легітимним проєктам отримання уваги.

2. Перехід до інноваційних моделей

Наразі інновації переважно є ітераційними, інфраструктура постійно вдосконалюється, але бракує проривних інновацій, таких як DeFi, що переходять з 0 до 1. Це призвело до деяких сумнівів щодо прогресу криптоактивів та висловлювань про те, що "криптоактиви нічого не досягли."

Інноваційна структура вже з революційного прориву перейшла до поступового вдосконалення. Це природний закон розвитку технологій, але для ринку, що керується наративами, це, безсумнівно, створює виклики.

Наразі все ще бракує вбивчих додатків, здатних залучити сотні мільйонів користувачів до блокчейну.

3. Регуляторний тиск

Дії регуляторів серйозно заважають розвитку галузі, особливо в деяких сферах, які мають більше відповідності продуктів на ринку та ширшу аудиторію (, таких як DeFi ). Вони також заважають передачі вартості токенів управління їхнім тримачам, що в певній мірі призвело до думки "всі ці токени є марними".

Негативні наслідки регуляторного тиску включають:

• примусити деяких будівельників залишити галузь
• Перешкода для взаємодії традиційних фінансів та криптоіндустрії
• спричинення надмірної залежності галузі від венчурного фінансування
• Призводить до негативних динамік постачання та цінового виявлення

4. Підйом фінансового нігілізму

Ці фактори разом сприяли тому, що фінансовий нігілізм став помітною рисою цього циклу. "Непотрібні токени управління" та високий FDV з низькою ліквідністю через регулювання спонукали багатьох гравців у Криптоактиви перейти до мем-коінів у пошуках "справедливіших" можливостей.

Соціальний фон також відіграє роль у підвищенні інтересу: ціни на активи злетіли, законні валюти девальвують, зарплати зростають повільно, молоді люди змушені шукати багатство через спекуляції. У такому середовищі лотерейна привабливість мемної монети стає все більш очевидною.

Вияв фінансового нігілізму:

• "Падіння" культура стала мейнстрімом
• Скорочення інвестиційного циклу
• Більше уваги приділяється короткостроковій торгівлі, а не довгостроковим інвестиціям
• Нормалізація екстремального важеля та ризикової поведінки
• Мати "байдужий" підхід до фундаментального аналізу

5. Досвід стає кайданом

Досвід кількох минулих циклів показує, що можна купувати альткоїни під час ведмежого ринку, в кінцевому підсумку отримуючи прибуток, перевершуючи біткоїн. Ця стратегія стала неефективною в поточному циклі і, навпаки, стала перешкодою.

Цей цикл більше підходить для трейдерів, а не для холдерів. Трейдери навіть отримали максимальний прибуток, беручи участь в аірдропах популярних проектів. Перший спекулятивний цикл AI Agent є типовим прикладом, хоча довгострокові переможці, можливо, ще не з'явилися.

6. Диференціація біткоїна та альткоїнів

Відмінності між біткойном та іншими криптоактивами стали безпрецедентно очевидними. Біткойн вперше отримав сильний попит з боку традиційних фінансів, а центральні банки навіть розглядають можливість включення його до своїх балансів.

В порівнянні, альткоїни не мають нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися на ринок, коли біткоїн досягнув нових максимумів, в цілому новий приплив роздрібних інвесторів недостатній, і криптоактиви все ще стикаються з проблемами репутації.

7. Перехід ролі Ethereum

Зростання ринкової капіталізації ефіріуму було основним фактором зниження домінування біткоїну. Багато хто вважає, що зростання ефіріуму стало тригером "сезону альткоїнів", але цей евристичний підхід в цьому циклі поки що не спрацював, оскільки ефіріум показує погані результати через фундаментальні причини.

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

1. Зверніть увагу на проекти, які мають такі характеристики:

   • Чітка модель доходу
   • Фактична відповідність продукту ринку
   • Стійка токеноміка
   • Потужний наратив доповнює основи (, такі як ШІ та RWA )

2. Розгляньте можливість використання стратегії "барабана": 70-80% інвестицій у біткойни та SOL, решту коштів для більш спекулятивних інвестицій. Регулярне ребалансування для підтримки пропорцій.

3. Коригуйте стратегію залежно від особистого часу та енергії. Якщо ви не можете повністю зосередитися на ринку, не намагайтеся змагатися з трейдерами, які працюють цілодобово.

4. Спробуйте поєднувати різні сфери:

   • Створення стабільної основи активів
   • Брати участь у можливостях airdrop з низьким ризиком
   • Визначення нових екосистем і попереднє планування
   • Зосередження на певній категорії

Незважаючи на те, що поточна ситуація сповнена викликів, ринок альткоїнів все ще має потенціал для зростання. Однак, справжніми кандидатами на перевершення біткоїну та SOL, ймовірно, будуть лише кілька галузей та обмежена кількість альткоїнів. Очікується, що швидкість ротації альткоїнів продовжить зростати.

Навіть у крайніх випадках, коли виникає ситуація, подібна до традиційного сезону альткойнів, більшість альткойнів можуть запропонувати лише середню прибутковість на ринку. Цього року все ще можуть з'явитися деякі великі проекти альткойнів, ліквідність буде продовжувати розподілятися.