Період зростання цін в галузі мідних платівок настає, прибутковість, ймовірно, поступово покращиться.

Очікується, що галузь мідно-латунних плат буде переживати новий цикл зростання цін, що може призвести до відновлення прибутковості. З початку року ціни на мідь зросли більш ніж на 20%, і галузь мідно-латунних плат нещодавно також почала поступово коригувати ціни. Зростання цін на сировину та попит на поповнення запасів з боку нижніх ланок очікується підвищить коефіцієнт використання потужностей виробників мідно-латунних плат і сприятиме передачі цін, що, в свою чергу, підвищить масштаб та прибутковість виробників.

Мідна пластина є основною сировиною для друкованих плат (PCB), що має важливий вплив на характеристики, якість, технологічний процес, вартість і надійність PCB. Основні матеріали для мідної пластини включають мідну фольгу, смолу та склотканину, ці матеріали в цьому році зазнали різного ступеня зростання цін. Провідні компанії галузі нещодавно оголосили про підвищення цін.

Індустрія мідно-лакованих плат, ймовірно, зможе надалі передати зростання цін на сировину на нижні рівні, і рівень прибутковості, ймовірно, поступово покращиться. Основні причини такі:

По-перше, галузь виробництва мідно-покритих плат має концентровану структуру постачання. Дані показують, що у 2020 році частка ринку десяти найбільших виробників мідно-покритих плат становила 75%, тоді як частка ринку десяти найбільших виробників ПХД за той же період становила лише 36%. Висока концентрація на ринку надає виробникам мідно-покритих плат значну переговорну силу щодо замовників, що дозволяє їм легше перекладати підвищення витрат.

По-друге, у зв'язку з очікуванням зростання цін, нижні ланки можуть подовжити цикл поповнення запасів. У 2024 році попит з боку виробників PCB в таких сферах, як сервери, комутатори, побутова техніка, автомобілі тощо, дещо відновиться. Додатково, оскільки запаси виробників PCB знаходяться на низькому рівні, а також через очікування зростання цін на мідні ламінати, виробники PCB можуть поступово подовжити цикл поповнення запасів мідних ламінатів.

Крім того, ціни на сировинні матеріали все ще мають підстави для зростання. Ціна на мідь наразі залишається в каналі зростання, а також під впливом таких факторів, як потужності, матеріали, такі як склотканина, також демонструють тенденцію до зростання. У міру того, як ціни на сировину продовжують зростати, виробники мідних композитних плат можуть продовжувати коригувати ціни, ще більше передаючи тиск на витрати.

Поточна потужність провідних виробників мідних листів поступово зростає, що відображає відновлення попиту з боку нижніх рівнів, а також забезпечує підтримку для зростання цін. Після зростання цін не лише очікується, що це покриє зростання витрат на сировину, але й можливо отримати певний надприбуток.

Щодо інвестиційних порад, індустрія покритих міддю платівок має шанси увійти в цикл зростання цін на фоні підвищення цін на сировину та відновлення попиту з боку споживачів. Завдяки сприятливій конкурентній ситуації та подовженню термінів запасів з боку споживачів, рентабельність галузі має поступово покращуватись. Інвестори можуть звернути увагу на провідні компанії галузі та пов'язані з ними компанії, що котируються на A-акціях.

Необхідно звернути увагу на ризики, які включають недостатній попит на PCB з боку споживачів, а також посилення конкуренції в галузі.