Криптоактиви ринку багаторазових циклів: інвестиційні стратегії в новій нормі

Нещодавно розвиток ринку криптоактивів викликав широке обговорення серед фахівців галузі. Традиційна теорія "чотири роки один цикл" здається більше не підходить для поточного складного та мінливого ринкового середовища. Якщо інвестори й далі дотримуватимуться старих інвестиційних ідей, очікуючи на прибуткові можливості, які приносить бичачий ринок, вони можуть виявити, що вже відстали від ринку.

Поточний ринок криптоактивів демонструє чотири паралельно працюючі різні цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегії та логіку прибутку. Давайте детально розглянемо характеристики цих чотирьох циклів:

Суперцикл біткоїну: довгострокове зростання під керівництвом інститутів

Біткоїн вже перетворився з об'єкту спекуляцій на актив для інституційного розміщення. Традиційний ефект циклу зменшення вже не є таким помітним, натомість з'явився повільний висхідний тренд, який може тривати десять років або більше. Основні зміни включають:

• Пропорція монет, що належать роздрібним інвесторам, зменшується, інституційні інвестори масово входять на ринок
• Механізм виявлення цін та характеристики волатильності зазнали кардинальних змін
• Очікувана річна доходність в діапазоні 20-30%, але денна волатильність знижена
• Біткойн більше нагадує акції технологічних компаній з стабільним зростанням.

Для роздрібних інвесторів ця зміна приносить подвійний тиск у вигляді часових витрат і витрат можливостей. Інституційні інвестори здатні витримувати період утримання від 3 до 5 років, тоді як роздрібним інвесторам може бути важко зберігати таку терплячість та фінансову спроможність.

MEMEмонета короткий цикл: від народного свята до професійних змагань

Ринок MEME монет все ще має потенціал для довгострокового розвитку, оскільки вони заповнюють "нудний вакуум" на ринку в періоди, коли технологічний наратив не є привабливим. Характеристики MEME монет включають:

• Миттєве задоволення спекулятивних потреб, без необхідності в складному технічному фоні
• Ставати барометром ринкових настроїв та резервуаром для капіталу
• Від народних святкувань до професійних арена

Проте, ринок MEME монет зазнає зміни від "району для бідних" до "професійного місця для заробітку на дрібних інвесторах". З приходом професійних команд, досвідчених інвесторів та великих гравців, звичайним роздрібним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цьому ринку з високою частотою обертів.

Технологічні інновації довготривалого циклу: можливості в долині смерті

Справжні інноваційні проекти з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технології ZK, інфраструктура ШІ тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше, щоб побачити реальні результати. Ці проекти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційним циклам капітальних ринків.

Цінність технологічних проєктів виявляє нелінійні стрибкоподібні характеристики. Для терплячих і технічно обґрунтованих інвесторів розміщення справжніх технологічних проєктів у фазі "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Однак це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривале очікування та коливання ринку.

Інноваційні малі гарячі точки короткого циклу: використання вікна можливостей

Перед формуванням основного технічного наративу на ринку спостерігається швидка ротація різних малих гарячих тем, таких як RWA, DePIN, AI Agent тощо. Ці малі гарячі теми зазвичай мають лише 1-3 місяці вікна.

Маленькі гарячі цикли зазвичай слідують моделі "перевірка концепції→пробне фінансування→підсилення громадської думки→вхід FOMO→перевищення оцінки→виведення капіталу". Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є вхід на ранній стадії та вихід на піку FOMO.

Слід зазначити, що між цими малими гарячими точками існує технологічна взаємозв'язок та концептуальна прогресія. Якщо вдасться сформувати системну оновлення взаємодію і в процесі створити стійкий замкнутий цикл цінності, це може призвести до виникнення супернаративу, схожого на "DeFi Summer". Наразі в галузі інфраструктури ШІ найбільш імовірно буде досягнуто прориву.

Висновок

Розуміння сутності цих чотирьох паралельних ринкових циклів є критично важливим для розробки відповідної інвестиційної стратегії в сучасному складному світі криптоактивів. Одноразове мислення про "четирирічний цикл" вже не відповідає складності ринку. Адаптація до нової норми "паралельних циклів з різними іграми" можливо є ключем до справжнього прибутку в цьому ринку.