Ethereum: нова нафта цифрової епохи

Глобальна фінансова система перебуває на порозі епохальної трансформації, активи з усього світу поступово цифровізуються та переходять на блокчейн. Перехід від напівцифрових, незалежних фінансових систем до повністю цифрових, комбінованих фінансових систем вимагає наявності безпечного, нейтрального та надійного глобального розрахункового шару для підтримки функціонування світових активів. Ethereum вже став цією основою.

Прийняття Ethereum установами швидко прискорюється, американська регуляторна база відкрито підтримує інновації в блокчейні, цифрові активи стають основною складовою традиційних інвестиційних портфелів.

Біткойн використовувався 15 років, щоб стати широко визнаним цифровим золотом: рідкісним валютним активом, що перевищує суверенний контроль. А Етер доповнив Біткойн: він не лише може зберігати вартість, але й сприяти безшовному переносу вартості, встановленню довіри та глобальній співпраці. ETH є можливістю інвестицій наступного покоління, яка має потенціал стати основною частиною інвестиційного портфеля цифрових активів для установ.

Ethereum вже став платформою за замовчуванням для стейблкойнів, високоцінних токенізованих активів та інституційної блокчейн-інфраструктури. Наразі понад 80% токенізованих активів існує на Ethereum. Ethereum завдяки своїй потужній архітектурі здобув довіру провідних світових компаній з управління активами та постачальників інфраструктури: це найбезпечніша та найбільш децентралізована блокчейн у світі, що забезпечує безпрецедентну надійність і нульовий час простою.

Однак, як актив, що підтримує цю трансформаційну систему, ETH досі залишається однією з найбільш недооцінених можливостей на глобальному ринку. Незважаючи на те, що Ethereum займає очевидну домінуючу позицію на ринку і провів значні технологічні оновлення, поточна торгівельна ціна ETH значно нижча за його історичний максимум 2021 року. Ми віримо, що ця цінова різниця не триватиме довго, і розуміння унікальної ціннісної пропозиції ETH принесе одну з найбільших можливостей для зростання в сьогоднішньому класі активів.

ETH не лише токен, а й заставне забезпечення, паливо для обчислень та фінансова інфраструктура для отримання доходу в межах ланцюга. Він активно резервується, ставиться під заставу, знищується та використовується. Біткойн є товаром, що слугує простим зберіганням вартості, а Ethereum також є товаром, який може використовуватись як зберігання вартості, але водночас має величезну практичну цінність ------ це ефективно робить його продуктивним резервним активом: цифровою нафтою, що живить цифрову економіку.

Звіт викладає

Цей звіт має на меті пояснити, чому ETH слід вважати основною складовою інституційних стратегій, особливо тих, які віддають перевагу довгостроковому створенню вартості, технологічному експозиції та фінансовій інфраструктурі, орієнтованій на майбутнє. Звіт поділений на три основні частини:

Розуміння ETH: цифрова нафта, що керує цифровою економікою

Цей розділ розгляне відносини між Ethereum та ETH, корисність та унікальні характеристики ETH, оцінку адекватної оцінки ETH як активу, а також причини, чому він в даний час недооцінений та недофінансований у портфелях інституційних інвесторів, які шукають асиметричні можливості та продуктивні засоби зберігання вартості.

Ethereum: основна інфраструктура, що сприяє зростанню ETH

Цей розділ охоплюватиме структурні, технологічні та економічні фактори, що стоять за постійно зростаючою динамікою мережі Ethereum. Він пояснить можливу роль Ethereum як базового шару глобальної цифрової фінансової системи та те, як ця роль підтримуватиме та підсилюватиме економічну важливість ETH.

Ethereum та AI: економічний двигун автономної економіки

Цей розділ розгляне майбутнє, оцінить Ethereum ------ а також похідний ETH ------ та можливу роль і потенційну цінність, яку вони можуть відігравати в фінансовій системі, керованій автономними агентами.

Основні моменти

• ETH є цифровою нафтою: ETH забезпечує економіку Ethereum, накопичуючи цінність через свою утиліту, дефіцитність та дохід.

• ETH є стійким до цензури засобом зберігання вартості: ETH є розрахунковим, безпечним і заставним активом цифрової економіки. З ростом кількості токенізованих активів, що підлягають зовнішньому контролю, таких як ( стабільні монети, реальні світові активи та ліцензовані фінансові інструменти ), попит на глобальні нейтральні, стійкі до цензури резервні активи, що виконують роль базового зберігання вартості, стає надзвичайно важливим.

• ETH не є технологічною компанією: оцінювальна рамка повинна еволюціонувати; ETH не може оцінюватися лише на основі доходів від зборів, як акції технологічних компаній ------ Етер є унікальною цифровою інфраструктурою та запакований як глобальний резервний актив.

• Програмне випускання + знищення = прогнозована дефіцитність: теоретичний річний максимальний обсяг випуску ETH становить 1,51%, але знищення товарів, що виникає внаслідок використання платформи, зазвичай призводить до ще нижчого чистого обсягу випуску. З вересня 2022 року інфляція постачання ETH коливалася близько 0,09%, що нижче, ніж у фіатних валют та біткоїна.

• ETH надає рідний дохід: стейкінг валідаторів робить стейкований ETH виробничим, прибутковим цифровим товаром.

• ETH вже є резервним активом: ETH вже є резервним активом цифрової економіки Ethereum і незабаром стане резервним активом для інституцій та суверенних країн.

• ETH недооцінений: відставання ETH від BTC є тимчасовою помилкою ціноутворення, а не структурною слабкістю, що створює рідкісну асиметричну інвестиційну можливість.

• Роль ETH у майбутній економіці штучного інтелекту ще не оцінена: з впровадженням автономних агентів у фінансовий світ знадобиться новий вид економічної інфраструктури. Етер є найвідповіднішою та найімовірнішою платформою для підтримки цього майбутнього, що буде слугувати операційним шаром змішаної економіки людини та машини ------ з ETH як його рідною валютою та резервним активом.

• ETH має потенціал в трильйони доларів: короткострокова мета 8,000 доларів; в довгостроковій перспективі, за консервативними оцінками, як резервна валюта/товарний актив, ETH може досягти понад 80,000 доларів.

ETH: двигун цифрової економіки, цифрова нафта

ETH є рідним активом мережі Ethereum, а також економічним двигуном, який забезпечує її функціонування.

Це цифрова нафта ------ актив, який забезпечує енергію, гарантії та резерви для нової фінансової системи Інтернету.

Традиційна фінансов система перебуває на початку структурної трансформації від аналогової інфраструктури до цифрової первинної архітектури. Етер має потенціал стати основним програмним рівнем------подібно до операційної системи, як-от Microsoft Windows------нові глобальні фінансові системи будуть побудовані на цій основі.

Коли все це реалізується, ETH стане базовим активом інтегрованої глобальної платформи, яка охоплюватиме фінанси, токенізацію, ідентичність, обчислення, штучний інтелект та інші сфери майбутнього. Ця вроджена складність ускладнює визначення ETH, особливо в порівнянні з такими простими активами, як біткоїн, які слугують лише засобом збереження вартості----- але це також робить ETH стратегічно більш цінним і означає, що ETH має більший довгостроковий потенціал.

ETH не лише криптовалюта, це багатофункціональний актив, до його функцій належать:

Обчислити паливо

Кожна операція в ланцюгу буде витрачати ( знищених ) ETH. Це базовий актив, який є основою для обчислень, зберігання даних, передачі активів та розрахунку вартості на Ethereum, слугуючи паливом для наступних елементів:

• Кожен переказ стейблкоїна.
• Кожен випуск токенізованих активів реального світу.
• Кожна транзакція, виконана на Етері.
• Кожен новий додаток------DeFi, ігри, ШІ, ідентичність------їхня робота буде знищувати ETH.

активи для зберігання вартості з додатковим доходом

Окрім простого зберігання ETH як засобу збереження вартості, ETH також можна заробити шляхом стейкінгу. Коли хтось ставить ETH, він погоджується заблокувати його в системі, ставши валідатором - учасником мережі, який виконує роль арбітра, перевіряючи та підтверджуючи транзакції. Процес валідації в основному автоматизований, тому особи або організації, які займаються стейкінгом, зазвичай не повинні виконувати жодної додаткової роботи, окрім як ставити свій ETH. Мережа випадковим чином вибирає валідаторів для пропозиції або підтвердження нових блоків транзакцій. Якщо валідатор правильно виконує роботу, він отримує винагороду у формі ETH.

первинне забезпечення для розрахунків

ETH забезпечує безпечну підтримку для мільярдів стабільних монет, RWA( активів реального світу ) та фінансових додатків. ETH має антикорупційні властивості, надійну нейтральність і не підлягає знеціненню, є основним забезпеченням екосистеми Ethereum. Наразі близько 32,6% загальної пропозиції ETH використовується в ролі забезпечення, ще 3,5% виводяться для використання в інших блокчейнах. Зростання кількості токенізованих активів (, таких як стабільні монети, RWA та дозволені фінансові інструменти ), підконтрольних зовнішнім чинникам, робить попит на нейтральні резервні активи, які служать основною цінністю, вкрай важливим. Токенізовані активи можуть нести ризики, пов'язані з емітентами, юрисдикцією та контрагентами; на відміну від них, ETH закріплює всю систему як глобально доступний, позасуверенний, нейтральний спосіб зберігання вартості, що дозволяє здійснювати розрахунки, забезпечення та маршрутизацію ліквідності без введення системної залежності від будь-якого окремого учасника.

У світі, що дедалі більше заповнений токенізованими активами, які залежать від зовнішніх торгових контрагентів, справжня нейтральність, первинність і ненадійність заставних активів значно зростає. ETH є єдиним оригінальним забезпеченням в економіці смарт-контрактів - повністю незалежним від ризику зовнішніх торгових контрагентів. ETH представляє найвищий рівень довіри на Землі, що все більше вплине на його майбутню монетарну премію.

дефляційний актив

Зі збільшенням мережевої активності ETH стане дефляційним. Приблизно 80,4% комісій за транзакції буде знищено, що зменшить загальну пропозицію ETH. Максимальна ставка випуску 1,51% на рік ( буде досягнута лише в екстремальному випадку, коли 100% ETH буде застава та не буде знищених комісій за транзакції ), коли попит на мережеві ресурси буде високим, ETH перетвориться на дефляційний товар. На відміну від традиційних товарів, зростання попиту на ETH не призведе до збільшення виробництва, що може призвести до динаміки, при якій попит протягом тривалого часу може перевищувати пропозицію.

Втілення токенізованого економічного зростання

Як глобальний попит на нафту зростає у міру розширення економіки, так і ETH отримує цінність від зростання блокчейн-економіки ------ але через обмеження на випуск, його еластичність постачання значно менша в порівнянні з нафтою:

• Загальна заблокована вартість Етер (: Етер наразі має понад 767 мільярдів доларів активів. Це представляє найбільшу TVS серед усіх блокчейнів, закріплюючи позицію Етер як основи токенізованої економіки.

• Експоненційний ріст: парадигмальний зсув відбувається в бік дедалі більш децентралізованої глобальної економіки. З переходом бізнесу, торгівлі та прав власності на активи в блокчейн, економічна продуктивність Ethereum має потенціал для експоненційного зростання. Це суттєво збільшить попит на ETH, як у якості пального для транзакцій, так і як основного резерву валюти, що підтримує нову глобальну фінансову систему.

![Etherealize дослідження: прогноз зростання Ethereum, нова нафта цифрової ери])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e774ad5ebb2ce642f7929566ee7248a1.webp(

) Резервна торгова пара

ETH є основною резервною торговою парою в децентралізованих біржах, на Ethereum 70,6% торгових пар оцінюються в ETH. Подібно до того, як більшість валют у традиційних фінансах торгуються проти долара США, щоб ефективно торгувати більшістю цифрових активів, їх потрібно торгувати проти ETH або стейблкоїнів, що прив'язані до долара.

стратегічні резервні активи

Все більше програм, DeFi-протоколів та керуючих установами фондів накопичують Етер як стратегічний резервний актив. Оскільки все більше установ і суверенних суб'єктів переходять до фінансової інфраструктури Ethereum, ця тенденція прискорюється. На відміну від інертних резервних активів, Етер повністю програмований, що дозволяє автоматизувати фонди та здійснювати складне фінансове управління. Резервний Етер можна програмно використовувати для стейкінгу, як заставу для кредитування, для автоматизованих маркет-мейкерів ###AMM(, або безпосередньо інтегрувати в довірчі протоколи, програми належності, платіжні системи, механізми мостів тощо. Хоча BTC в основному використовується як бездіяльний резервний актив, Етер активно підвищує продуктивність фондів і операційну ефективність. Етер, як нейтральний резервний актив, займає унікальну позицію в забезпеченні та стимулюванні глобальної токенізованої фінансової системи.

• Це не теорія, конкуренція за накопичення ETH вже почалася. Стратегічні резерви ETH швидко розширюються, наразі публічно оголошені інституційні запаси ETH наближаються до 2 мільярдів доларів. Оскільки інституції все більше усвідомлюють різноманітні цінні пропозиції ETH, можливості для піонерів стають чіткими та помітними. ETH не лише стає стратегічним резервним активом, але також невід'ємною частиною управління фінансами інституцій.

Саме через всі ці унікальні функції та характеристики ми не можемо оцінювати ETH як акцію технологічної компанії. ETH є новою категорією активів.

Тому ETH не може бути оцінений за допомогою методу дисконтованих грошових потоків.