Глобальний цикл зниження процентних ставок Центральними банками розпочато, крипторинок може зустріти новий булран

В умовах поточної макроекономічної ситуації стратегії інвестування в шифрування стикаються з важливим поворотним моментом. З початком зниження процентних ставок з боку деяких основних Центральних банків, крипторинок має шанси відновитися після літнього спаду, що сигналізує про можливе наближення нової хвилі булрану. З 2009 року біткоїн та інші шифрування залишаються потужними інструментами у боротьбі з традиційною фінансовою системою. У контексті зміни поточної макроекономічної ситуації, активне ведення довгих позицій по біткоїну та іншим шифруванням може бути розумним вибором, оскільки ринок може зустріти сильний відскок.

Курс долара до єни є одним з ключових макроекономічних показників. Раніше було висловлено думку, що Федеральна резервна система може зміцнити єну шляхом безмежного обміну єн на долари з Японським банком. Хоча цей варіант може бути ефективним, наразі основні центральні банки, здається, обрали інший шлях: змусити ринок повірити, що різниця в процентних ставках між єною та іншими основними валютами з часом зменшиться. Якщо ринок прийме це очікування, це сприятиме зміцненню єни.

Для досягнення цієї мети основні Центральні банки повинні знизити свої відносно високі процентні ставки. Варто зазначити, що процентна ставка Японського банку становить лише 0,1%, тоді як ставки в інших країнах загалом коливаються в межах 4-5%. Різниця в процентних ставках між валютами є основним фактором, що впливає на валютний курс. З березня 2020 року до початку 2022 року країни в основному запроваджували політику м'якої монетарної політики. Коли проблема інфляції стала нестерпною, основні Центральні банки, крім Японського банку, почали активно підвищувати ставки.

Японському банку важко підвищити процентні ставки, оскільки він володіє понад 50% облігацій уряду Японії. Коли процентні ставки знижуються, ціни на облігації зростають, що є вигідним для балансу активів і зобов'язань Японського банку. Але якщо дозволити підвищення процентних ставок, зниження цін на облігації призведе до величезних втрат для цього високообтяженого Центрального банку.

Тому, якщо потрібно зменшити спред, єдиним вибором є зниження процентних ставок іншими Центральними банками, які мають вищі політичні процентні ставки. Традиційна теорія стверджує, що зниження процентних ставок є виправданим, коли інфляція нижча за цільову. Однак наразі інфляція в основних економіках все ще загалом перевищує цільовий рівень у 2%. З точки зору технічного аналізу, інфляція в основних економіках, здається, сформувала локальну основу в діапазоні 2-3%, і в майбутньому вона може ще більше зростати.

Враховуючи цю ситуацію, відповідно до традиційного підходу, Центральний банк не повинен був знижувати процентні ставки на поточному рівні. Проте цього тижня Банк Канади та Європейський центральний банк обрали знижувати процентні ставки, незважаючи на те, що інфляція все ще перевищує цільовий рівень. Цей крок є досить аномальним, оскільки не було жодних фінансових потрясінь, які вимагали б реагування через зниження ставок.

Ці дії можуть мати на увазі справжню мету - слабкість єни. США, можливо, вже завершили цикл підвищення відсоткових ставок і зараз переходять до підтримки своєї домінуючої глобальної фінансової системи. Якщо єна не зміцниться, це може призвести до знецінення валют інших країн, особливо Китай може випустити знецінений юань, щоб відповідати низькій ціні єни. У такому разі державні облігації США можуть зіткнутися з тиском на продаж, що загрожує глобальній фінансовій домінуючій позиції США.

Протягом наступного тижня Група семи проведе засідання, і ринок уважно стежитиме за підсумковою заявою. Чи оголосять вони про координацію дій для зміцнення єни? Чи дозволять іншим країнам, окрім Японії, почати зниження процентних ставок? Ці питання заслуговують на увагу.

Чи почне Федеральна резервна система знижувати процентні ставки, коли наближаються президентські вибори в США, є важливим питанням. Зазвичай Федеральна резервна система не змінює політику напередодні виборів. Однак, враховуючи теперішню особливу політичну ситуацію, нам потрібно зберігати гнучкість у мисленні.

Якщо Федеральна резервна система несподівано знизить процентні ставки на майбутньому засіданні в червні, курс долара до японської єни може різко впасти, а єна значно зміцниться. Але враховуючи вплив інфляції на виборні перспективи, ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою, здається, невелика. Очікується, що Федеральна резервна система, ймовірно, збережеться на існуючій політиці.

Банк Англії незабаром проведе засідання, хоча ринок загалом очікує, що його політична процентна ставка залишиться незмінною, але зважаючи на дії щодо зниження ставок з боку Канадського банку та Центрального банку Європи, не виключається можливість несподіваного зниження ставок.

Цього тижня дії Банку Канади та Європейського Центрального банку щодо зниження процентних ставок стали початком змін у політиці центральних банків у червні, що може сприяти виходу крипторинку з літнього занепаду. Периферійні центральні банки вже розпочали новий раунд циклу пом'якшення.

У таких макроекономічних умовах інвестори можуть розглянути можливість купівлі біткойна, а потім інших шифрувань. Для проектів, які розглядають можливість випуску токенів, зараз може бути вдалий час. Для тих, хто володіє синтетичними доларами готівкою та отримує високі доходи, можна розглянути можливість повторного розміщення частини коштів у перспективні шифрування.

Загалом, крипторинок булран, здається, прокидається і може незабаром вийти за межі поточної ринкової ситуації. Інвесторам слід уважно стежити за ринковими тенденціями та використовувати потенційні інвестиційні можливості.