Chào mừng bạn đến với Đánh giá Rủi ro Tiền điện tử, nguồn tài nguyên ngắn gọn và rõ ràng của bạn để nhanh chóng hiểu và điều hướng các rủi ro thị trường tiền điện tử và DeFi. Mỗi số phát hành cung cấp cái nhìn tổng quan về các yếu tố rủi ro quan trọng và những hiểu biết có thể hành động được phái sinh từ nền tảng Rủi ro DeFi của Sentora.
### TL;DR:
Khoản vay rủi ro cao giảm xuống dưới $5B khi các vụ thanh lý tăng vọt trong cuối tuần.
Tính thanh khoản có sẵn tăng hơn 5% khi giá tiền điện tử giảm
Nổi bật chiến lược: Cho vay có giám sát
Morpho Công Bố V2
Giao thức Yield Basis nhằm mục đích loại bỏ IL
### Điểm nổi bật của Risk Pulse và Radar
Người dùng Euler Tận dụng
Euler PulseVay nợ rủi ro cao đã tăng lên đối với nhiều kho vault Euler v2 trong những ngày qua. Khi người dùng chấp nhận đòn bẩy gia tăng, nhà cung cấp có thể đánh giá rủi ro của họ bằng cách hiểu rõ sự tiếp xúc tài sản đảm bảo với thị trường nơi mà vốn của họ được triển khai.
Euler Risk RadarKhi đánh giá mức độ rủi ro tài sản thế chấp cho các thị trường, việc kiểm tra biểu đồ Kết nối Vault của Euler là một cách nhanh chóng để đánh giá mức độ rủi ro.
Chúng tôi có thể thấy sự tiếp xúc lớn nhất của RLUSD là với USDC và cUSDO PT
Sự tiếp xúc lớn nhất của USDC tương tự như RLUSD nhưng có thêm sự tiếp xúc với eUSDe
Vì hầu hết các tài sản này có mối tương quan với nhau, rủi ro biến động giá không rõ ràng như trước.
Ethena USDe DEX Tính Thanh Khoản Đang Giảm
Sản phẩm Ethena đã trở thành một thành phần cốt lõi của phần lớn các chiến lược lợi suất cho stablecoin trong DeFi. Tuy nhiên, khi người dùng đang tìm cách đạt được lợi suất delta vượt qua tỷ lệ kho bạc, thanh khoản trong các DEX cho USDe đang giảm sút trong toàn bộ hệ sinh thái. Điều này có thể làm gia tăng rủi ro nếu một sự kiện có đuôi dài hoặc sự dao động nhanh chóng trong lợi suất Ethena khiến người dùng DeFi phải thoái vốn sUSDe và các sản phẩm phái sinh Ethena khác.
Ethena Risk RadarVới chỉ khoảng ~0,7% USDe đang lưu hành trong các bể AMM, bất kỳ sự kiện nào khiến người dùng muốn hoán đổi sUSDe trở lại USDe mà không cần chờ đợi thời gian rút staked có thể gây ra sự gián đoạn lớn trên thị trường. Người dùng sẽ có nguy cơ gặp phải các sự kiện trượt giá lớn và có thể bị thanh lý nếu tài sản được sử dụng để đòn bẩy trong các thị trường tiền tệ.
Mặc dù điều này có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định giá của USDe hoặc giao thức cơ sở, người dùng nắm giữ sUSDe hoặc các sản phẩm phái sinh khác của Ethena ( như Pendle PTs) sẽ muốn theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường để có đủ thời gian thoát khỏi vị thế của họ mà không phải chịu trượt giá.
Rủi ro sự kiện hiện tại
Morpho V2 Ý định Thay đổi Hồ sơ Rủi ro Người quản lý
Morpho gần đây đã thông báo về phiên bản V2 sắp ra mắt cho hệ thống Vaults và Markets của họ. Cải tiến này mở khóa một số tính năng chính:
Ý định cung cấp: Cốt lõi của bản nâng cấp, người dùng có thể đặt các thông số cho vay (collateral, lãi suất, terms) đáo hạn cho các tài sản họ muốn cho vay trong DeFi. Sau đó, người quản lý kho tiền kết hợp các nhà cung cấp với người vay dựa trên điều kiện của họ.
Khoản vay lãi suất cố định: Thông qua thiết kế ý định, các khoản vay lãi suất cố định với bất kỳ tỷ lệ hoặc thời gian nào có thể xảy ra khi người vay chấp nhận các điều khoản được báo hiệu trong ý định của nhà cung cấp. Các nhà cung cấp vẫn có thể kiếm được lãi suất biến đổi cho đến khi các điều khoản của họ được khớp với một người vay.
Cung cấp đa chuỗi: Trong cấu trúc mục đích, người dùng có thể tín hiệu tất cả các chuỗi mà họ sẵn sàng cung cấp thanh khoản. Các người bảo trì kho sẽ sau đó ghép nối thanh khoản với các thị trường dựa trên chỉ thị rủi ro/đền bù tổng thể của họ.
Nếu thành công, thiết kế này nhằm mục đích cho phép các thị trường trở nên linh hoạt hơn trong thiết kế của chúng, đồng thời giảm thiểu sự phân mảnh thanh khoản thường gặp phải ở các thị trường cho vay độc lập.
Tuy nhiên, với việc giới thiệu các rủi ro về thời gian của các khoản vay lãi suất cố định, phổ rủi ro của các kho sẽ tiếp tục mở rộng. Về vấn đề này, việc quản lý rủi ro bổ sung được đặt lên vai các người quản lý kho. Các kho sẽ bắt đầu phân biệt theo các phân bổ thanh khoản mà họ chỉ định cho các khoảng thời gian cố định khác nhau. Đây sẽ là một tham số rủi ro bổ sung mà các nhà cung cấp cần xem xét khi đánh giá kho mà họ sẽ phân bổ vốn.
Yield Basis giải pháp cho tổn thất tạm thời
Người sáng lập Curve Michael Egorov gần đây đã phát hành một sách trắng cho một giao thức mới, Yield Basis. Tính năng cốt lõi của giao thức là cố gắng giải quyết vấn đề vĩnh viễn về (IL) tổn thất tạm thời mà các LP phải đối mặt khi triển khai vốn vào các nhóm AMM.
Trong khi thiết kế đề xuất giải quyết vấn đề mất mát tạm thời, bên trong nó tái cấu trúc những rủi ro này thành một tập hợp rủi ro kinh tế khác.
Rủi ro lãi suất: Các LP phải đối mặt với tỷ lệ vay mượn trên thị trường
Rủi ro đòn bẩy: Các vị trí có thể bị thanh lý
Rủi ro tái cân bằng: tái cân bằng đòn bẩy để duy trì IL có thể gây ra tổn thất nếu độ trễ quá cao
Mặc dù những rủi ro này không phải là nhỏ, nhưng chúng dễ quản lý hơn trong các mô hình rủi ro kinh tế so với IL. Bằng cách chuyển giao rủi ro IL sang các tham số rủi ro khác, các LP tinh vi hơn có thể triển khai nhiều thanh khoản một cách có lợi vào DeFi, mang lại lợi ích cho các LP và hệ sinh thái DeFi.
Hãy theo dõi các mạng xã hội của chúng tôi để biết phân tích đầy đủ sắp tới về giao thức Yield Basis từ Sentora.
Chiến lược Tính năng: Khoản vay được giám sát
Một trong những chiến lược định lượng phổ biến nhất của Sentora trên nền tảng Smart Yield của chúng tôi, chiến lược Vay Được Giám Sát có mục tiêu chính là kiếm lợi nhuận từ các tài sản có ít cơ hội sinh lời hơn. Thiết kế cốt lõi của chiến lược như sau:
Cung cấp tài sản cơ hội lợi suất thấp làm tài sản thế chấp
Vay tài sản với nhiều cơ hội sinh lợi hơn và lãi suất cao hơn
Triển khai tài sản đã vay vào một chiến lược sinh lợi thứ cấp để tạo ra lợi tức
Hiện thực hóa lợi suất trở lại tài sản thế chấp
Trong khi chiến lược này là lý tưởng để kiếm lợi suất trên các tài sản như BTC trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với giá, nó cũng có những rủi ro bổ sung cần được quản lý để tránh mất vốn ban đầu của bạn.
Rủi ro thanh lý: Duy trì yếu tố sức khỏe của vị thế là điều cần thiết để ngăn chặn việc thanh lý khi tài sản thế chấp BTC của bạn bị tịch thu. Chọn yếu tố sức khỏe ban đầu của bạn liên quan đến mối tương quan giữa tài sản thế chấp và tài sản vay có thể giúp bạn quản lý rủi ro này.
Rủi ro tháo rời: Khi bạn có tài sản vay mà bạn dự định triển khai vào chiến lược lợi nhuận thứ cấp, hãy chắc chắn hiểu cách dễ dàng mà chiến lược thứ cấp có thể bị tháo rời nếu bạn cần nhanh chóng trả lại khoản vay của mình để tránh bị thanh lý.
EtherFi Risk Radar
Curve Risk RadarCác chỉ số rủi ro như trượt giá lịch sử hoặc độ sâu thị trường của pool có thể giúp bạn xác định mức độ dễ dàng bạn có thể thoát khỏi một số chiến lược như đòn bẩy (re)staking mà không phải gánh chịu chi phí trượt giá cao có thể làm giảm lợi suất đã tạo ra.
Các khoản cho vay có giám sát là một chiến lược then chốt để giúp tạo ra lợi nhuận từ các tài sản không sinh lợi, nhưng các chiến lược cần được giám sát liên tục khi điều kiện thị trường thay đổi và rủi ro kinh tế phát triển. Điều này càng trở nên quan trọng khi kích thước vị thế tăng lên.
Giữ thông tin, quản lý rủi ro một cách khôn ngoan, và giữ tính thanh khoản.
Tuyên bố: Bản tin này chỉ mang tính thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính.
The Pulse: Đánh giá rủi ro Tiền điện tử được xuất bản lần đầu tiên trên Sentora trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách làm nổi bật và phản hồi về câu chuyện này.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
The Pulse: Tiền điện tử Risk Review
Chào mừng bạn đến với Đánh giá Rủi ro Tiền điện tử, nguồn tài nguyên ngắn gọn và rõ ràng của bạn để nhanh chóng hiểu và điều hướng các rủi ro thị trường tiền điện tử và DeFi. Mỗi số phát hành cung cấp cái nhìn tổng quan về các yếu tố rủi ro quan trọng và những hiểu biết có thể hành động được phái sinh từ nền tảng Rủi ro DeFi của Sentora.
Người dùng Euler Tận dụng
Ethena USDe DEX Tính Thanh Khoản Đang Giảm
Sản phẩm Ethena đã trở thành một thành phần cốt lõi của phần lớn các chiến lược lợi suất cho stablecoin trong DeFi. Tuy nhiên, khi người dùng đang tìm cách đạt được lợi suất delta vượt qua tỷ lệ kho bạc, thanh khoản trong các DEX cho USDe đang giảm sút trong toàn bộ hệ sinh thái. Điều này có thể làm gia tăng rủi ro nếu một sự kiện có đuôi dài hoặc sự dao động nhanh chóng trong lợi suất Ethena khiến người dùng DeFi phải thoái vốn sUSDe và các sản phẩm phái sinh Ethena khác.
Mặc dù điều này có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định giá của USDe hoặc giao thức cơ sở, người dùng nắm giữ sUSDe hoặc các sản phẩm phái sinh khác của Ethena ( như Pendle PTs) sẽ muốn theo dõi chặt chẽ các động thái của thị trường để có đủ thời gian thoát khỏi vị thế của họ mà không phải chịu trượt giá.
Rủi ro sự kiện hiện tại
Morpho V2 Ý định Thay đổi Hồ sơ Rủi ro Người quản lý
Morpho gần đây đã thông báo về phiên bản V2 sắp ra mắt cho hệ thống Vaults và Markets của họ. Cải tiến này mở khóa một số tính năng chính:
Nếu thành công, thiết kế này nhằm mục đích cho phép các thị trường trở nên linh hoạt hơn trong thiết kế của chúng, đồng thời giảm thiểu sự phân mảnh thanh khoản thường gặp phải ở các thị trường cho vay độc lập.
Tuy nhiên, với việc giới thiệu các rủi ro về thời gian của các khoản vay lãi suất cố định, phổ rủi ro của các kho sẽ tiếp tục mở rộng. Về vấn đề này, việc quản lý rủi ro bổ sung được đặt lên vai các người quản lý kho. Các kho sẽ bắt đầu phân biệt theo các phân bổ thanh khoản mà họ chỉ định cho các khoảng thời gian cố định khác nhau. Đây sẽ là một tham số rủi ro bổ sung mà các nhà cung cấp cần xem xét khi đánh giá kho mà họ sẽ phân bổ vốn.
Yield Basis giải pháp cho tổn thất tạm thời
Người sáng lập Curve Michael Egorov gần đây đã phát hành một sách trắng cho một giao thức mới, Yield Basis. Tính năng cốt lõi của giao thức là cố gắng giải quyết vấn đề vĩnh viễn về (IL) tổn thất tạm thời mà các LP phải đối mặt khi triển khai vốn vào các nhóm AMM.
Trong khi thiết kế đề xuất giải quyết vấn đề mất mát tạm thời, bên trong nó tái cấu trúc những rủi ro này thành một tập hợp rủi ro kinh tế khác.
Mặc dù những rủi ro này không phải là nhỏ, nhưng chúng dễ quản lý hơn trong các mô hình rủi ro kinh tế so với IL. Bằng cách chuyển giao rủi ro IL sang các tham số rủi ro khác, các LP tinh vi hơn có thể triển khai nhiều thanh khoản một cách có lợi vào DeFi, mang lại lợi ích cho các LP và hệ sinh thái DeFi.
Hãy theo dõi các mạng xã hội của chúng tôi để biết phân tích đầy đủ sắp tới về giao thức Yield Basis từ Sentora.
Chiến lược Tính năng: Khoản vay được giám sát
Một trong những chiến lược định lượng phổ biến nhất của Sentora trên nền tảng Smart Yield của chúng tôi, chiến lược Vay Được Giám Sát có mục tiêu chính là kiếm lợi nhuận từ các tài sản có ít cơ hội sinh lời hơn. Thiết kế cốt lõi của chiến lược như sau:
Trong khi chiến lược này là lý tưởng để kiếm lợi suất trên các tài sản như BTC trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với giá, nó cũng có những rủi ro bổ sung cần được quản lý để tránh mất vốn ban đầu của bạn.
Rủi ro thanh lý: Duy trì yếu tố sức khỏe của vị thế là điều cần thiết để ngăn chặn việc thanh lý khi tài sản thế chấp BTC của bạn bị tịch thu. Chọn yếu tố sức khỏe ban đầu của bạn liên quan đến mối tương quan giữa tài sản thế chấp và tài sản vay có thể giúp bạn quản lý rủi ro này.
Rủi ro tháo rời: Khi bạn có tài sản vay mà bạn dự định triển khai vào chiến lược lợi nhuận thứ cấp, hãy chắc chắn hiểu cách dễ dàng mà chiến lược thứ cấp có thể bị tháo rời nếu bạn cần nhanh chóng trả lại khoản vay của mình để tránh bị thanh lý.
Các khoản cho vay có giám sát là một chiến lược then chốt để giúp tạo ra lợi nhuận từ các tài sản không sinh lợi, nhưng các chiến lược cần được giám sát liên tục khi điều kiện thị trường thay đổi và rủi ro kinh tế phát triển. Điều này càng trở nên quan trọng khi kích thước vị thế tăng lên.
Giữ thông tin, quản lý rủi ro một cách khôn ngoan, và giữ tính thanh khoản.
Tuyên bố: Bản tin này chỉ mang tính thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính.
The Pulse: Đánh giá rủi ro Tiền điện tử được xuất bản lần đầu tiên trên Sentora trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách làm nổi bật và phản hồi về câu chuyện này.