Các thành phần dự trữ tài sản USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ thị trường tiền tệ lớn nhất Reserve Primary đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường do nắm giữ 1,2% trái phiếu ngắn hạn của Lehman Brothers. Điều này đã dẫn đến việc rút khỏi quỹ thị trường tiền tệ 123 tỷ USD trong vòng hai tuần, cho thấy sự yếu kém của cam kết đổi 1:1.
Phân tích xem USDT có thể gặp rủi ro hay không, cần xem xét hai vấn đề: tính thanh khoản của dự trữ tài sản như thế nào, và liệu có khả năng xảy ra tình trạng rút tiền hàng loạt hay không.
Chất lượng dự trữ tài sản của USDT luôn được cải thiện. Tỷ lệ thương phiếu (CP) giảm từ 49% trong quý II năm 2021 xuống 24% trong quý I năm 2022, trong khi tỷ lệ trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ (T-Bill) tăng từ 24% lên 48%. Theo thông tin không chính thức, tỷ lệ CP trong quý II năm 2022 có thể giảm thêm xuống khoảng 13%. Ngoài ra, chất lượng CP mà USDT nắm giữ cũng đang nâng cao, tỷ lệ trên 3A tăng từ 93% lên 99%.
Gần đây, USDT đã trải qua một bài kiểm tra áp lực thanh khoản, đã có 17 tỷ USD được rút trong hơn một tháng, và lưu thông giảm 20%. Trong số đó, 10 tỷ USD được rút trong thời gian sụp đổ của UST, USDT vẫn giữ vững sự ổn định.
Mặc dù việc thanh lý quy mô lớn có thể dẫn đến việc USDT mất giá trị, nhưng khả năng xảy ra tình huống này là thấp. USDT đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều cặp giao dịch và kênh OTC phụ thuộc vào nó. Ước tính ít nhất 20% người nắm giữ USDT không thể hoặc không muốn thanh lý. Hơn nữa, cơ chế thanh lý của USDT hạn chế phạm vi thanh lý trực tiếp.
85% dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương tiền mặt, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản cao. Ngay cả trong những tình huống cực đoan, USDT cũng khó có khả năng bị thanh lý hàng loạt trong ngắn hạn. Các nhà đầu cơ và nhà giao dịch trên thị trường cũng sẽ can thiệp khi USDT có sự tách rời nhẹ, giúp ổn định giá trị đồng tiền.
Tóm lại, khả năng USDT sụp đổ là rất thấp. Tuy nhiên, vẫn có một số tiếng nói hoài nghi về USDT trên thị trường, điều này có thể gây ra sự biến động giá ngắn hạn.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MoneyBurner
· 07-07 03:09
Tính ổn định ổn định cho đến khi nó không ổn định...
Tối ưu hóa dự trữ tài sản USDT Thả rủi ro thanh lý quy mô lớn
Các thành phần dự trữ tài sản USDT tương tự như quỹ thị trường tiền tệ, chủ yếu bao gồm tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn chất lượng cao. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, quỹ thị trường tiền tệ lớn nhất Reserve Primary đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường do nắm giữ 1,2% trái phiếu ngắn hạn của Lehman Brothers. Điều này đã dẫn đến việc rút khỏi quỹ thị trường tiền tệ 123 tỷ USD trong vòng hai tuần, cho thấy sự yếu kém của cam kết đổi 1:1.
Phân tích xem USDT có thể gặp rủi ro hay không, cần xem xét hai vấn đề: tính thanh khoản của dự trữ tài sản như thế nào, và liệu có khả năng xảy ra tình trạng rút tiền hàng loạt hay không.
Chất lượng dự trữ tài sản của USDT luôn được cải thiện. Tỷ lệ thương phiếu (CP) giảm từ 49% trong quý II năm 2021 xuống 24% trong quý I năm 2022, trong khi tỷ lệ trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ (T-Bill) tăng từ 24% lên 48%. Theo thông tin không chính thức, tỷ lệ CP trong quý II năm 2022 có thể giảm thêm xuống khoảng 13%. Ngoài ra, chất lượng CP mà USDT nắm giữ cũng đang nâng cao, tỷ lệ trên 3A tăng từ 93% lên 99%.
Gần đây, USDT đã trải qua một bài kiểm tra áp lực thanh khoản, đã có 17 tỷ USD được rút trong hơn một tháng, và lưu thông giảm 20%. Trong số đó, 10 tỷ USD được rút trong thời gian sụp đổ của UST, USDT vẫn giữ vững sự ổn định.
Mặc dù việc thanh lý quy mô lớn có thể dẫn đến việc USDT mất giá trị, nhưng khả năng xảy ra tình huống này là thấp. USDT đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhiều cặp giao dịch và kênh OTC phụ thuộc vào nó. Ước tính ít nhất 20% người nắm giữ USDT không thể hoặc không muốn thanh lý. Hơn nữa, cơ chế thanh lý của USDT hạn chế phạm vi thanh lý trực tiếp.
85% dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương tiền mặt, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản cao. Ngay cả trong những tình huống cực đoan, USDT cũng khó có khả năng bị thanh lý hàng loạt trong ngắn hạn. Các nhà đầu cơ và nhà giao dịch trên thị trường cũng sẽ can thiệp khi USDT có sự tách rời nhẹ, giúp ổn định giá trị đồng tiền.
Tóm lại, khả năng USDT sụp đổ là rất thấp. Tuy nhiên, vẫn có một số tiếng nói hoài nghi về USDT trên thị trường, điều này có thể gây ra sự biến động giá ngắn hạn.