Chính phủ cấp bang lên xe thị trường Bitcoin - Sự khác biệt trong chiến lược và tác động tiềm năng

Nhiều chính quyền tiểu bang ở Mỹ đang tích cực thúc đẩy kế hoạch đưa Bitcoin vào dự trữ. Hiện tại, đã có hai tiểu bang hoàn thành lập pháp liên quan, và năm tiểu bang khác đang trong giai đoạn lập pháp. Các tiểu bang có sự khác biệt đáng kể về nguồn vốn, giới hạn phân bổ và mô hình lưu ký, phản ánh thái độ khác nhau của chính quyền địa phương đối với tài sản phi tập trung có độ biến động cao. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết các phương pháp cụ thể của từng tiểu bang, khám phá tác động và rủi ro tiềm ẩn.

Những con đường khác nhau của New Hampshire và Arizona

New Hampshire: kiểu bảo thủ thận trọng

Bang New Hampshire đã áp dụng một chiến lược giống như "đa dạng hóa tài sản cấp Bộ Tài chính":

• Bộ trưởng Tài chính bang được ủy quyền sẽ đầu tư trực tiếp tối đa 5% quỹ chung và quỹ khẩn cấp vào tài sản kỹ thuật số có giá trị thị trường liên tục vượt quá 500 tỷ USD trong một năm, thực tế chỉ có Bitcoin đủ điều kiện (.
• Đặt giới hạn 5% làm van an toàn, tránh rủi ro tập trung quá mức
• Cung cấp ba lựa chọn lưu ký: ví lạnh đa chữ ký tự quản lý kho bạc, ủy thác cho tổ chức có giấy phép quản lý, hoặc nắm giữ thông qua Bitcoin ETF
• Yêu cầu công bố hàng quý về vị trí nắm giữ, chi phí và tình hình lãi/lỗ chưa thực hiện.
• Cấm sử dụng đòn bẩy, vay mượn hoặc thế chấp

Cách làm ở tiểu bang New Hampshire rất bảo thủ, chỉ phân bổ một tỷ lệ nhỏ cho tài sản đơn lẻ, nhưng cũng sẽ trực tiếp làm cho quỹ của người nộp thuế bị lộ ra trước rủi ro biến động giá Bitcoin.

) Arizona: loại hình đổi mới tích cực

Arizona đã chọn một con đường quyết liệt hơn:

• Không cần sử dụng thuế, chuyển giao tài sản tiền điện tử không người chủ vào "Quỹ chuẩn bị Bitcoin và tài sản số"
• Cho phép nhận airdrop và phần thưởng staking phát sinh, hình thành chu trình lãi kép
• Không đặt ngưỡng vốn hóa thị trường hoặc thanh khoản, bất kỳ tài sản tiền điện tử nào cũng có thể được đưa vào
• Phải ủy thác cho các tổ chức được cấp phép trong bang để quản lý, cho phép tham gia vào việc staking toàn chuỗi để nhận lợi nhuận.
• Chỉ cho phép đổi tối đa 10% tài sản không phải Bitcoin thành tiền mặt, phần Bitcoin bị khóa lại

Arizona coi Bitcoin là "tài sản miễn phí có được", thông qua việc staking và airdrop để khuếch đại giá trị nhàn rỗi, khéo léo tránh khỏi sự nghi ngờ của người nộp thuế, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro vận hành trên chuỗi cao hơn.

Tiến triển ở các bang khác

• Texas: Tiến triển lập pháp thuận lợi, dự kiến cấp 21 triệu đô la mua Bitcoin, hoặc trở thành bang lớn đầu tiên chủ động mua vào bằng quỹ công.
• Oklahoma: Hạ viện đã thông qua, nhưng gặp trở ngại tại Thượng viện, kỳ họp này đã thất bại
• Illinois: chỉ cho phép nhận quyên góp, cấm mua chủ động, tiến triển chậm
• Missouri: đã hoàn thành phiên điều trần nhưng không có tiến triển tiếp theo
• Florida: Dự luật liên quan đã được rút lại

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường

1. Quy mô mua vào hạn chế: ngay cả khi New Hampshire được phân bổ đầy đủ, chỉ có 300-400 triệu USD, chiếm chưa đến 0.1% khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin.

2. Cảm xúc ảnh hưởng lớn hơn vốn thực tế: Thông tin lập pháp liên quan đã thúc đẩy giá tăng trong ngắn hạn và mức độ thảo luận trên mạng xã hội gia tăng.

3. Rủi ro vẫn tồn tại: Biến động cao của Bitcoin có thể gây áp lực giảm giá kế toán cho chính quyền bang, việc staking và lưu ký cũng tồn tại rủi ro bổ sung.

4. Theo dõi diễn biến tiếp theo: Điều thực sự ảnh hưởng đến thị trường sẽ là tốc độ thực thi luật pháp, số tiền phân bổ ngân sách thực tế, cũng như tình hình công khai địa chỉ trên chuỗi.

Tổng thể mà nói, việc chính phủ cấp bang lên xe Bitcoin là một xu hướng phát triển quan trọng, nhưng ảnh hưởng thực chất đến giá cả trong thời gian ngắn là hạn chế. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các biện pháp cụ thể và tình hình thực thi của từng bang để đánh giá tác động lâu dài của chúng.