Điểm chuyển mình quan trọng của hệ sinh thái Aptos: Điều chỉnh tỷ lệ phần thưởng thế chấp gây ra sự suy nghĩ sâu sắc

Gần đây, chuỗi công cộng Aptos đã đón nhận một đề xuất cộng đồng thu hút sự chú ý, mang lại sức sống và tranh cãi mới cho chuỗi blockchain Layer 1 này. Đề xuất này nhằm giảm dần tỷ lệ phần thưởng thế chấp từ khoảng 7% hiện tại xuống còn 3.79%, gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng về mô hình kinh tế của Aptos và sự phát triển dài hạn.

Đề xuất mang tên AIP-119 này được khởi xướng bởi các thành viên trong cộng đồng, đề xuất giảm tỷ lệ phần thưởng thế chấp 1% mỗi tháng trong vòng 3 tháng tới. Đề xuất cho rằng, việc giảm tỷ lệ phần thưởng thế chấp sẽ giúp tăng trưởng lâu dài cho hệ sinh thái Aptos, đặc biệt là nâng cao khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi, đồng thời cũng có lợi cho việc tăng cường kinh tế học token APT, hỗ trợ phát triển bền vững lâu dài.

Mặc dù tỷ lệ phần thưởng thế chấp cao thu hút một lượng lớn người dùng tham gia, nhưng cũng đã mang lại áp lực lạm phát nghiêm trọng và vấn đề hiệu quả sử dụng vốn thấp. Cộng đồng cho rằng, mô hình này đang liên tục làm loãng giá trị token, cản trở dòng vốn trong hệ sinh thái chảy vào các ứng dụng có rủi ro và đổi mới hơn.

Bối cảnh của đề xuất này liên quan chặt chẽ đến sự thay đổi lãnh đạo gần đây của Aptos và điều chỉnh định vị thị trường. Sau khi CEO mới nhậm chức, câu chuyện chiến lược của Aptos đã chuyển từ "L1 có thể mở rộng" sang "công cụ giao dịch toàn cầu thế hệ tiếp theo", nhấn mạnh hơn vào hiệu suất và trải nghiệm giao dịch như là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Đồng thời, Aptos tích cực đón nhận thị trường toàn cầu, thông qua việc thành lập cộng đồng tiếng Trung, tổ chức hackathon và các cách thức khác, nhằm tái xây dựng niềm tin cộng đồng và mở rộng mạng lưới lập trình viên.

Đối với AIP-119, phản ứng của cộng đồng nhìn chung hợp lý. Những người ủng hộ nhấn mạnh rằng Aptos cần ưu tiên giải quyết các kỳ vọng lạm phát và vấn đề phát hành token quá mức, cơ chế thế chấp có lợi suất cao đang tạo ra "ảo giác tín dụng" đang xói mòn nền tảng sinh thái. Những người phản đối lo ngại rằng sự sụt giảm đột ngột của lợi suất có thể dẫn đến dòng vốn chảy ra, các nút nhỏ rút lui, làm trầm trọng thêm rủi ro tập trung mạng.

Đề xuất này đã gây ra một cuộc thảo luận sâu sắc hơn: Liệu sự phát triển khỏe mạnh của một chuỗi có phải trả giá bằng cách hy sinh lãi suất không rủi ro? Liệu sức cạnh tranh thực sự có nên đến từ tính hữu ích của mạng lưới và tính bền vững của hệ sinh thái, chứ không phải từ các động lực ngắn hạn?

AIP-119 mặc dù vẫn đang ở giai đoạn dự thảo, nhưng đã trở thành một điểm quan trọng trong việc Aptos định nghĩa lại mô hình kinh tế. Nó không chỉ là sự điều chỉnh về mặt số liệu, mà còn là sự xác nhận lại cơ chế quản trị tập thể, cũng như là sự tuyên bố công khai giá trị của "chủ nghĩa dài hạn".

Tuy nhiên, trong khi giảm lợi nhuận thế chấp, Aptos cần cung cấp các phương án khuyến khích thay thế rõ ràng và hấp dẫn hơn để tránh việc rút vốn ngắn hạn và mất tín任 từ cộng đồng. Từ "cắt đứt một cánh tay" đến "tái cấu trúc hệ sinh thái", Aptos bắt đầu cố gắng trả lời một câu hỏi then chốt: Chúng tôi thực sự thiết kế hệ thống này vì điều gì?

Đến thời điểm hiện tại, giá token APT là 5.58 đô la, tăng 5.5% trong 24 giờ. Kể từ tháng 4, so với thời gian thị trường giảm mạnh, giá APT đã thể hiện rõ xu hướng phục hồi.