Tổng quan về đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024: Tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng sôi động, quỹ huy động vốn yếu

Năm 2024, thị trường mã hóa đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể. Giá trị thị trường của các loại tiền mã hóa lưu động đạt 3.4 nghìn tỷ USD vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị thị trường của Bitcoin tăng gần 1 nghìn tỷ USD, chiếm 62% tổng mức tăng của thị trường. Sự bùng nổ của Memecoin và token AI cũng đã thúc đẩy thị trường, đặc biệt là trong các hoạt động trên chuỗi Solana.

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn đối mặt với thách thức. Các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và token AI agent cung cấp cơ hội đầu tư mạo hiểm hạn chế. Các lĩnh vực như DeFi, trò chơi, metaverse và NFT không thu hút được nhiều sự quan tâm hoặc vốn mới. Các doanh nghiệp hạ tầng đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Các xu hướng mới nổi như stablecoin, token hóa, tích hợp DeFi-TradFi và giao thoa AI mã hóa cho thấy hy vọng, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Áp lực kinh tế vĩ mô cản trở việc phân bổ rủi ro cao, ảnh hưởng rõ rệt đến ngành đầu tư mạo hiểm mã hóa. Sau sự sụp đổ của thị trường mã hóa vào năm 2022, các công ty VC tổng hợp thường giữ thái độ thận trọng.

Vào quý 4 năm 2024, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã đầu tư 3,5 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain, tăng 46% so với quý trước. Tổng vốn đầu tư trong năm đạt 11,5 tỷ USD, với 2.153 giao dịch. Dự kiến đến năm 2025, số vốn đầu tư hàng năm sẽ vượt quá 18 tỷ USD, nhưng vẫn thấp hơn mức của năm 2021-2022.

Cơ chế Bitcoin, sự trỗi dậy của stablecoin và sự tiến triển trong quản lý tích hợp DeFi-TradFi là những lĩnh vực trọng tâm của đổi mới trong tương lai. Những yếu tố này kết hợp với các xu hướng mới nổi được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự phục hồi của hoạt động đầu tư mạo hiểm.

Đầu tư vốn và giá Bitcoin

Trong lịch sử, giá Bitcoin có mối tương quan mạnh với lượng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa. Tuy nhiên, kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan này đã giảm rõ rệt. Bitcoin đạt đỉnh mới, trong khi hoạt động đầu tư mạo hiểm khó theo kịp.

Có thể lý do bao gồm:

• Sự giảm bớt hứng thú: Các nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định và biến động thị trường mà do dự
• Chuyển biến trong câu chuyện thị trường: Câu chuyện hiện tại có lợi cho Bitcoin, có thể che khuất các cơ hội đầu tư mã hóa khác.
• Thị trường đầu tư mạo hiểm ảm đạm ảnh hưởng đến mã hóa đầu tư

cơ sở hạ tầng dẫn đầu mã hóa đầu tư mạo hiểm

Năm 2024, lĩnh vực cơ sở hạ tầng đã thu hút hơn 610 giao dịch, tổng giá trị 5,5 tỷ đô la, tăng 57% so với năm trước. Điểm đầu tư chính là mở rộng mạng lưới blockchain thông qua các giải pháp L2, nâng cao tốc độ, giảm chi phí và khả năng mở rộng. Công nghệ mô-đun đã nhận được nhiều nguồn vốn, các giao thức staking thanh khoản và công cụ cho nhà phát triển vẫn là những ưu tiên chính.

NFT và các công ty khởi nghiệp game đã huy động 2,5 tỷ USD, cao hơn một chút so với năm 2023. Mặc dù nguồn vốn ổn định, nhưng hoạt động trên thị trường NFT đã giảm. Tài trợ cho blockchain doanh nghiệp đã giảm mạnh 69%, xuống còn 164 triệu USD.

Web3 huy động vốn thể hiện sự kiên cường, trong hai năm qua đã huy động được 3,3 tỷ USD. Các xu hướng mới nổi như SocialFi, mã hóa AI và DePIN đã thúc đẩy sự tăng trưởng. DePIN đã trở thành lĩnh vực tăng trưởng nhanh, thu hút hơn 260 giao dịch và gần 1 tỷ USD tài trợ.

DeFi sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, đạt hơn 530 khoản tài trợ, tăng 85% so với năm trước. Các trường hợp sử dụng DeFi dựa trên Bitcoin là động lực chính.

Ngành mã hóa vẫn tập trung cao độ vào giai đoạn gọi vốn sớm. Giao dịch sớm chiếm 60% đầu tư vốn, gọi vốn muộn chiếm 40%, tăng đáng kể so với 15% của quý ba.

nhà đầu tư hoạt động tích cực nhất

Năm 2024, Animoca Brands dẫn đầu với hơn 100 khoản đầu tư; OKX Ventures với hơn 80 khoản; Cogigent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures mỗi bên khoảng 60 khoản; The Spartan Group, Big Brain Holdings và Robot Ventures mỗi bên hơn 50 khoản; Polychain Capital và Amber Group duy trì hơn 40 hoạt động đầu tư.

Trong số các nhà đầu tư thiên thần, Sandeep Nailwal (người sáng lập Polygon) là người năng động nhất, đã tham gia hơn 40 khoản đầu tư; Paul Taylor và DCF God mỗi người tham gia hơn 30 khoản; Anatoly Yakovenko (người sáng lập Solana), Santiago R. Santos và Balaji Srinivasan mỗi người tham gia hơn 25 khoản; Mert Mumtaz theo sát phía sau.

mã hóa rủi ro tài chính

Quỹ đầu tư mạo hiểm huy động vốn năm 2024 giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm qua, với tổng số 865 quỹ đạt 104,7 tỷ USD, giảm 18% so với năm 2023. Tài trợ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa đang phải đối mặt với áp lực, các nhà đầu tư đã giảm cam kết. Mặc dù dự kiến lãi suất sẽ giảm vào năm 2024, nhưng phải đến nửa cuối năm mới có sự giảm lãi suất đáng kể.

Năm 2024, tài trợ cho quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa yếu ớt, 79 quỹ mới huy động được 51 triệu USD, đạt mức thấp nhất kể từ năm 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017, nổi bật sự nghiêm trọng của môi trường tài trợ.

chuyển sang quỹ trung bình

Các quỹ nhỏ (dưới 100 triệu USD) từ trước đến nay chiếm ưu thế trong đầu tư mạo hiểm mã hóa, phản ánh đặc điểm ban đầu của ngành. Kể từ năm 2018, quỹ trung bình (từ 100 triệu đến 500 triệu USD) đã có sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng. Các quỹ lớn (trên 1 tỷ USD) đã nhanh chóng tăng trưởng từ năm 2019 đến 2022, nhưng lại không xuất hiện trong năm 2023-2024, lý do bao gồm khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá.

Các quỹ nổi tiếng như Pantera Capital và Standard Crypto vẫn hoạt động tích cực, mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang các lĩnh vực như AI. Quỹ Pantera V dự kiến huy động vốn lần đầu vào tháng 7 năm 2025, với mục tiêu 1 tỷ USD.

Trong số 10 quỹ huy động hơn 100 triệu USD vào năm 2024, quỹ đóng lớn nhất là Fund III do Paradigm quản lý.

Đầu tư đáng chú ý trong năm 2024

1. Monad: Blockchain L1 tương thích EVM, xử lý 10.000 giao dịch mỗi giây, thời gian tạo khối 1 giây.
2. Farcaster: Mạng xã hội phi tập trung, người dùng kiểm soát dữ liệu.
3. Berachain: Chứng minh thanh khoản (PoL) đồng thuận, kết nối an ninh mạng với nguồn cung thanh khoản.
4. Story Protocol：Thay đổi quản lý quyền sở hữu trí tuệ, hỗ trợ ERC-6551.
5. 0G Labs: Kết hợp khả năng mở rộng blockchain với quy trình do AI điều khiển.
6. Polymarket: Thị trường dự đoán phi tập trung, được quan tâm trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024.
7. EigenLayer: Giới thiệu thị trường tái đặt cọc, tối ưu hóa tài sản đặt cọc Ethereum.
8. Babylon: Kết hợp chứng minh công việc Bitcoin và chứng minh cổ phần blockchain.
9. Sentient：Sử dụng mạng lưới blockchain để thực hiện tính toán AI.
10. Zama: thực hiện mã hóa đồng dạng để xử lý dữ liệu an toàn trên blockchain.

Xu hướng chính năm 2024 và những năm tiếp theo

Tích hợp AI, DeFi Bitcoin và chuỗi khối chuyên dụng trở thành các xu hướng chính. 0G Labs và Sentient dẫn đầu trong lĩnh vực AI, Babylon củng cố vai trò của Bitcoin trong DeFi. Monad, Berachain và Story Protocol dự kiến sẽ ra mắt mạng chính.

Kết luận

Cảnh quan đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024 thận trọng lạc quan, hoạt động huy động vốn phục hồi, sự quan tâm của các tổ chức gia tăng. Sự chuyển mình của các quỹ trung bình và sự dẫn dắt của các quỹ mới nổi cho thấy ngành đang trưởng thành. Dù đầu tư mạo hiểm ngắn hạn sụt giảm và thời gian huy động vốn kéo dài, nhưng sự chú ý vào đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu và các xu hướng mới như tích hợp AI cho thấy hệ sinh thái có tính linh hoạt, chuẩn bị cho sự tăng trưởng trong tương lai.