Triển vọng hàng tháng của Ethereum: Phát triển và tiềm năng trong tương lai

Việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin đã củng cố vị trí của BTC như một tài sản lưu trữ giá trị. Ngược lại, vị trí của Ethereum trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng. Một số chuỗi công khai cạnh tranh như Solana đã ảnh hưởng đến vị trí của Ethereum như một nền tảng ứng dụng ưu tiên. Sự phát triển của mạng lưới lớp hai Ethereum và lượng ETH bị tiêu hủy giảm dường như cũng ảnh hưởng đến cách thức tích lũy giá trị của nó.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Ethereum vẫn lạc quan. Nó có những lợi thế độc đáo trong nền tảng hợp đồng thông minh, bao gồm hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ, ứng dụng rộng rãi của EVM, tầm quan trọng của ETH trong DeFi, cũng như tính phi tập trung và an ninh của mạng chính. Khi xu hướng token hóa gia tăng, ETH có thể nhận được sự thúc đẩy tích cực hơn so với các chuỗi công khai khác.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, ETH thể hiện hai đặc tính là giá trị lưu trữ và đổi mới. Nó có sự liên kết cao với BTC, nhưng vẫn có thể hoạt động độc lập trong thời gian BTC tăng giá. Dự kiến ETH sẽ tiếp tục kết hợp hai đặc tính này và có thể trong nửa cuối năm 2024 sẽ đảo ngược hiệu suất hiện tại, đạt được mức tăng trưởng vượt mong đợi.

Vai trò của ETH rất đa dạng, vừa được coi là siêu tiền tệ kiểm soát nguồn cung thông qua việc giảm phát, vừa được xem như trái phiếu internet cung cấp lợi suất staking không lạm phát. Với sự mở rộng của mạng lưới lớp hai và sự xuất hiện của công nghệ staking lại, các khái niệm mới như "tài sản lớp thanh toán" cũng đã xuất hiện. Tuy nhiên, một cách giải thích đơn lẻ khó có thể thể hiện đầy đủ sức sống của ETH, sự đan xen của nhiều khái niệm đôi khi có thể gây nhầm lẫn.

ETF giao ngay là rất quan trọng đối với Bitcoin, không chỉ làm rõ khung quy định mà còn thu hút nguồn vốn mới. Nó đã đảo lộn mô hình chu kỳ của việc chuyển vốn từ Bitcoin sang Ether và sau đó là các tài sản rủi ro cao. Một khi ETF giao ngay của Ether được phê duyệt, nó sẽ có thể tiếp cận được nguồn vốn hiện chỉ mở cho Bitcoin. Logic phê duyệt ETF Bitcoin cũng áp dụng cho ETF Ether, vì giá tương lai liên quan chặt chẽ đến giá giao ngay.

Một số chuỗi công khai hiệu suất cao đang dần chiếm lĩnh thị trường của Ethereum. Chúng cung cấp giao dịch tốc độ cao với chi phí thấp, khiến hoạt động chuyển từ mạng chính Ethereum. Những chuỗi này áp dụng chiến lược tổng thể để tăng cường sự phối hợp giữa các ứng dụng, giải quyết các vấn đề trong việc kết nối. Tuy nhiên, chỉ dựa vào các chỉ số hoạt động được thúc đẩy bởi động lực để đánh giá thành công vẫn còn quá sớm.

Từ góc độ cung cấp stablecoin, hoạt động vẫn tập trung vào Ethereum. Những người nắm giữ vốn lớn không quá nhạy cảm với phí giao dịch cao của Ethereum, mà có xu hướng giảm thiểu rủi ro bằng cách giảm thiểu gián đoạn và tối thiểu hóa sự tin cậy khi cầu nối. Tốc độ tăng trưởng của stablecoin trên mạng lưới lớp hai của Ethereum vượt trội so với các chuỗi công khai khác.

Sự phát triển của mạng lớp hai thực sự có thể có lợi cho hệ sinh thái Ethereum. Mặc dù đã giảm nhu cầu về không gian khối trên mạng chính, nhưng phân tích sâu cho thấy điều này không phải là tiêu cực đối với ETH. Kể từ khi Ethereum chuyển sang PoS, ETH mới phát hành được phân phối trực tiếp cho những người đặt cược, và tốc độ tăng trưởng số lượng ETH của những người đặt cược vượt xa tốc độ phát hành. Việc đặt cược đã trở thành nam châm cho tính thanh khoản của ETH, tốc độ tăng trưởng của ETH đã đặt cược gấp hơn 20 lần tốc độ phát hành.

Mạng lớp hai đã làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm thanh khoản của Ether, với hơn 3,5 triệu Ether đã chuyển sang mạng lớp hai. Các dịch vụ tài chính cốt lõi và hoạt động quản trị vẫn dựa vào mạng chính để đảm bảo nhu cầu cơ bản đối với Ether. Tổng thể, sự phát triển của mạng lớp hai không những không làm suy yếu Ether, mà còn theo cách phức tạp thúc đẩy giá trị của Ether.

Ngoài những câu chuyện dữ liệu thông thường, Ethereum còn có một số lợi thế quan trọng nhưng khó định lượng:

1. Ether đóng vai trò cốt lõi trong lĩnh vực DeFi, được ứng dụng rộng rãi trong vay mượn và giao dịch.
2. Cộng đồng Ethereum duy trì khả năng đổi mới mạnh mẽ trong khi thúc đẩy phi tập trung.
3. Sự đổi mới của mạng lớp hai đang được thúc đẩy nhanh chóng, làm tăng sự đa dạng của hệ sinh thái Ethereum.
4. EVM được áp dụng rộng rãi, củng cố vị thế của Ethereum trong số các nhà phát triển.
5. Xu hướng token hóa có thể đầu tiên mang lại lợi ích cho Ethereum.
6. Động thái cung cấp của Ether khác với Bitcoin, việc staking đã giảm áp lực bán.

Trong lịch sử, mối quan hệ giữa ETH và BTC rất chặt chẽ, nhưng trong một số thời kỳ sẽ tạm thời tách rời. Năm 2023, khi giá BTC tăng lên, độ liên kết giữa ETH và BTC lại giảm xuống. Sau khi Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, mô hình này đã có sự thay đổi. Nếu trong tương lai ETF Ethereum giao ngay được phê duyệt, có thể mô hình giao dịch của ETH sẽ lại điều chỉnh.

Tổng thể mà nói, ETH vẫn có không gian tăng trưởng trong vài tháng tới. Việc staking và sự phát triển của các mạng lớp hai đã trở thành những điểm hấp thụ thanh khoản quan trọng cho ETH. Việc ứng dụng rộng rãi EVM và các đổi mới lớp hai khiến vị thế của ETH như một trung tâm DeFi khó có thể bị thay thế. Ảnh hưởng tiềm tàng của ETF ETH giao ngay tại Mỹ cũng không thể xem nhẹ. Nhu cầu cấu trúc đối với ETH và sự đổi mới công nghệ trong hệ sinh thái sẽ giúp ETH vượt qua nhiều câu chuyện, tiếp tục duy trì vị thế độc đáo của mình.