Kraken: Con đường chuyển mình từ sàn giao dịch mã hóa thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính

Sau một thời gian dài trải qua mùa đông lạnh lẽo trong ngành mã hóa, việc Circle thành công niêm yết đã mang lại hy vọng mới cho toàn ngành. Là một sàn giao dịch mã hóa lâu đời được thành lập vào năm 2011, Kraken cũng bắt đầu tăng tốc tiến trình niêm yết của mình. Gần đây, Kraken đã thông báo sẽ chuyển trụ sở chính đến Cheyenne, Wyoming, động thái này không chỉ là sự thay đổi về vị trí địa lý mà còn đánh dấu sự chuyển biến trong định vị chiến lược của công ty.

Di chuyển chiến lược: Chọn môi trường quản lý thân thiện

Kraken chọn bang Wyoming làm trụ sở mới, chủ yếu vì bang này có lợi thế về quy định mã hóa. Wyoming có sandbox quy định, cho phép các dự án mã hóa thử nghiệm sản phẩm trong môi trường được kiểm soát, và tích cực thúc đẩy các đổi mới thể chế như stablecoin, hợp pháp hóa DAO. Ngoài ra, bang này dự kiến sẽ ra mắt stablecoin chính thức WYST vào tháng 8 năm 2025, đưa tài sản số vào chiến lược tài chính địa phương.

Kraken và sự tương tác với bang Wyoming đã có từ lâu. Công ty đã từng quyên góp cho các trường đại học địa phương để hỗ trợ giáo dục về mã hóa, và tham gia tổ chức hội nghị về mã hóa. Trong giai đoạn quan trọng trước khi niêm yết, việc đặt trụ sở tại đây là một chiến lược mà Kraken thực hiện để đối mặt với môi trường quản lý phức tạp.

Kinh doanh ổn định: Xây dựng sức mạnh tài chính đáng tin cậy

Năm 2024, doanh thu cả năm của Kraken đạt 1,5 tỷ USD, tăng 128% so với năm trước; đạt lợi nhuận ròng 380 triệu USD. Tổng quy mô tài sản trên nền tảng đạt 42,8 tỷ USD, số tài khoản hoạt động là 2,5 triệu, khối lượng giao dịch cả năm đạt tới 665 tỷ USD, hiệu suất hoạt động tổng thể ổn định.

Để tăng cường niềm tin của thị trường, Kraken đã công bố dữ liệu "Chứng minh dự trữ". Dữ liệu mới nhất cho thấy tỷ lệ dự trữ BTC của họ là 114,9%, có thể hoàn toàn đáp ứng nhu cầu tài sản của người dùng. Công ty cam kết nâng cao tần suất kiểm toán dự trữ lên một lần mỗi quý và dần mở rộng phạm vi kiểm toán. Những biện pháp này nhằm truyền tải thông điệp về hoạt động ổn định, quản lý rủi ro minh bạch và con đường tuân thủ rõ ràng đến thị trường.

Tranh chấp quản lý: Tìm kiếm hỗ trợ chính sách

Mối quan hệ giữa Kraken và SEC rất phức tạp. Trước đó, SEC đã kiện Kraken, cáo buộc sản phẩm staking của họ là sự phát hành chứng khoán chưa đăng ký. Năm 2025, SEC đồng ý rút đơn kiện, nhưng tòa án không hoàn toàn chấp nhận lập trường pháp lý của Kraken về việc "SEC không có quyền quản lý mã hóa".

Với sự thay đổi của cấu trúc chính trị, Kraken bắt đầu tích cực tìm kiếm sự hỗ trợ chính sách. Công ty đã tuyển dụng các chuyên gia chính sách ở Washington có nền tảng Đảng Cộng hòa và quyên góp 1 triệu đô la cho quỹ nhậm chức của tổng thống. Điều này cho thấy Kraken nhận thức được rằng, ở giai đoạn hiện tại, tài nguyên chính trị và khả năng tuân thủ đang định nghĩa lại năng lực cạnh tranh cốt lõi của các sàn giao dịch mã hóa.

IPO: không chỉ là huy động vốn, mà còn là chuyển đổi chiến lược

Kraken dự kiến sẽ niêm yết vào quý đầu tiên của năm 2026 và hoàn thành một vòng gọi vốn từ 200 triệu đến 1 tỷ đô la trước thời điểm đó. Khoản tiền này chủ yếu được sử dụng cho việc mở rộng kinh doanh, chứ không phải để duy trì hoạt động hàng ngày, thể hiện thái độ quyết tâm của công ty.

Để tạo ra thẻ "cơ sở hạ tầng", Kraken đang triển khai ở nhiều lĩnh vực:

1. Ra mắt Kraken Prime, tiến vào thị trường dịch vụ tổ chức.
2. Hợp tác với ngân hàng số châu Âu Bunq để mở rộng dịch vụ tài chính mã hóa bán lẻ.
3. Thông qua việc nắm giữ chiến lược để đưa Janover vào hệ thống dịch vụ ký quỹ.
4. Hoàn tất việc mua lại NinjaTrader trị giá 1,5 tỷ USD, bắt đầu cung cấp dịch vụ sản phẩm phái sinh tài chính truyền thống cho người dùng Mỹ.
5. Nhận giấy phép MiFID tại Châu Âu, khởi động kinh doanh phái sinh tuân thủ.
6. Đạt được giấy phép thanh toán EMI tại Vương quốc Anh, kết hợp với hợp đồng vĩnh viễn và triển khai toàn cầu của sản phẩm ETF đòn bẩy.
7. Kế hoạch ra mắt dịch vụ mã hóa cổ phiếu Mỹ, phá vỡ giới hạn múi giờ giao dịch.

Những biện pháp này cho thấy, Kraken đang cố gắng chuyển mình từ "sàn giao dịch" sang "mạng lưới dịch vụ tài chính đa phương".

Kết luận: Ôm lấy sự thay đổi, chào đón cơ hội mới

Sự chuyển mình của Kraken không phải là sự từ bỏ nguyên tắc ban đầu, mà là sự lựa chọn chủ động phù hợp với xu hướng phát triển của ngành. Khi các lợi ích từ制度 đang tái cấu trúc câu chuyện mã hóa, Kraken chọn chuẩn bị sẵn sàng trước khi cơn gió mạnh ập đến. Sau khi Circle thắp lên ngọn lửa đầu tiên cho câu chuyện mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ, Kraken có thể sẽ trở thành nhân tố quan trọng để thắp sáng ngọn lửa thứ hai.