Giao thức Aave V4 phiên bản mới sắp ra mắt, thị trường cho vay Tài chính phi tập trung sẽ trải qua sự biến đổi lớn.

Aave là giao thức cho vay lớn nhất trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, sắp phát hành phiên bản giao thức mới V4. Tổng giá trị khóa của giao thức lần đầu tiên vượt mốc 25 tỷ USD, trở thành nền tảng cho vay đầu tiên trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đạt được cột mốc này. Nhóm phát triển đang tích cực thúc đẩy phát triển các tính năng mới, nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng của nền tảng thông qua điều chỉnh các tham số rủi ro.

Phiên bản mới của giao thức sẽ giới thiệu nhiều tính năng đổi mới:

1. Tầng thanh khoản thống nhất: Giới thiệu một loạt các mô-đun, gỡ bỏ các hạn chế ban đầu trong việc di chuyển thanh khoản, đồng thời tăng cường các chức năng mới như cho vay liên chuỗi.

2. Điều chỉnh lãi suất động: Tự động điều chỉnh đường cong lãi suất và điểm uốn dựa trên điều kiện thị trường, chứ không phụ thuộc vào bỏ phiếu quản trị.

3. Phí chênh lệch thanh khoản: Chi phí vay mượn sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tình trạng thanh khoản của từng loại token. Các tài sản như ETH giữ trạng thái không có phí chênh lệch, trở thành đồng tiền chuẩn, trong khi các tài sản khác sẽ áp dụng cơ chế phí chênh lệch tương ứng dựa trên tình trạng thanh khoản.

4. Tài khoản thông minh: hỗ trợ khóa thanh khoản, vô hiệu hóa chức năng thế chấp và các tính năng mới khác.

5. Phân bổ rủi ro động: tỷ lệ ký quỹ gắn liền với trạng thái thị trường khi thiết lập vị thế, cung cấp sự ổn định cao hơn cho vị thế của người dùng.

6. Cơ chế thanh lý nâng cấp: bao gồm các tham số thanh lý biến đổi và cơ chế thưởng, đồng thời hỗ trợ chức năng thanh lý hàng loạt.

7. Tích hợp sâu GHO stablecoin: Cải tiến cơ chế thanh lý mềm, thanh toán lãi suất stablecoin bằng GHO, bổ sung cơ chế thu hồi khẩn cấp và các chức năng tối ưu hóa khác.

Lớp thanh khoản thống nhất là một cải tiến lớn, cho phép triển khai các mô-đun cho vay mới hoặc ngừng hoạt động các mô-đun cũ mà không cần di chuyển thanh khoản. Kiến trúc này hỗ trợ việc thêm mới hoặc tối ưu hóa các chức năng cho vay mà không thay đổi toàn bộ hệ thống. Đồng thời, nó giải quyết hiệu quả vấn đề phân mảnh thanh khoản mà các phiên bản ban đầu của giao thức gặp phải.

Cho vay xuyên chuỗi có thể là một trong những chức năng có ảnh hưởng nhất, người dùng có thể gửi tiền trên một chuỗi và vay trên một chuỗi khác. Điều này không chỉ tăng cường đáng kể tiềm năng thanh khoản xuyên chuỗi của nền tảng, mà còn tạo ra cơ hội mới cho sự tăng trưởng của thị trường.

GHO là stablecoin được Aave phát hành với tài sản thế chấp vượt mức, hiện có giá trị thị trường hơn 220 triệu USD. Phiên bản giao thức mới sẽ giới thiệu cơ chế thanh lý linh hoạt, lấy cảm hứng từ mô hình nhà tạo lập thị trường tự động hóa thanh lý cho vay sáng tạo (LLAMM) để tinh giản quy trình thanh lý. Hoạt động thanh lý diễn ra trong khoảng thời gian có thể tùy chỉnh, cơ chế này hướng dẫn hệ thống chuyển đổi tài sản thành GHO khi thị trường giảm và mua lại tài sản thế chấp khi thị trường tăng.

Aave V4 còn giới thiệu cơ chế rút tiền khẩn cấp, nhằm ứng phó với các trường hợp cực đoan khi GHO bị mất giá nghiêm trọng và kéo dài. Khi cơ chế này được kích hoạt, nền tảng sẽ dựa trên thiết kế LLAMM, dần dần đổi các tài sản thế chấp có hệ số sức khỏe thấp nhất thành token GHO, nhằm thanh toán nợ cho người dùng.

Tự động hóa quy trình liên quan đến việc hủy niêm yết tài sản, điều chỉnh mô hình lãi suất, giúp giảm sự phụ thuộc vào quy trình quản trị chậm chạp, đặc biệt là khi đối phó với những thay đổi do thị trường gây ra. Aave tự tin vào sự phát triển của stablecoin GHO, stablecoin này hiện đã có những cải tiến đáng kể và đã đạt được sự tích hợp sâu hơn trong giao thức.

Trong tương lai có thể thấy, Aave có khả năng tiếp tục duy trì vị trí nền tảng trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Thành công của hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc vào khả năng lãnh đạo liên tục của nó. Dù sao đi nữa, không có dự án nào khác có thể tích lũy tổng giá trị khóa đạt đến mức này trong khi duy trì mức độ an toàn tương đương.