Tài chính phi tập trung ngành động thái và suy nghĩ

Gần đây, lĩnh vực Tài chính phi tập trung đã xảy ra một loạt sự kiện và biến đổi đáng chú ý, gây ra những suy nghĩ sâu sắc trong giới chuyên môn. Dưới đây là sự tổng hợp và phân tích về những động thái này:

1. Vấn đề tách rời của sUSD vẫn tiếp diễn

Kể từ đầu năm, sUSD đã xuất hiện hiện tượng mất giá liên tục, gần đây thậm chí đã giảm xuống dưới 0,9 đô la. Điều này chủ yếu bắt nguồn từ cơ chế "pool ủy thác" được giới thiệu trong đề xuất SIP-420, mặc dù đã giảm tỷ lệ thế chấp và rủi ro thanh lý, nhưng cũng đã mang lại một số vấn đề:

• Thị trường vẫn còn nghi ngờ về tài sản thế chấp nội sinh.
• Việc cung cấp sUSD tăng dẫn đến sự mất cân bằng trong bể Curve
• Người dùng không thể kiếm lợi từ việc mua sUSD giá thấp để trả nợ.

Để giải quyết vấn đề mất liên kết, điều quan trọng là nâng cao nhu cầu sUSD hoặc các biện pháp khuyến khích. Mặc dù thiết kế này tương đối tiên tiến, nhưng di chứng của sự kiện LUNA vẫn còn, và thị trường còn nghi ngờ về khả năng chấp nhận stablecoin thuật toán.

2. Cuộc tranh giành quyền quản trị veCAKE

Một giao thức sử dụng quyền quản trị veCAKE để hướng dẫn việc phát thải CAKE vào các bể kém hiệu quả, bị coi là hành vi "ký sinh" và phải đối mặt với việc bị loại bỏ. Sự kiện này đã gây ra các cuộc thảo luận về thiết kế mô hình ve:

• Mô hình ve được thiết lập để ngăn chặn các cuộc tấn công quản trị, nhưng không thể ngăn chặn hành vi như vậy.
• Hành vi này không vi phạm nguyên lý hoạt động của cơ chế ve.
• Phương pháp thông thường nên là chờ đợi hoặc thúc đẩy cạnh tranh trên thị trường
• Cũng có thể xem xét việc thiết lập giới hạn kích thích và các phương án điều chỉnh nhân tạo khác.

3. Phương pháp đánh giá hiệu quả veToken

Đối với sự kiện nêu trên, một chuyên gia trong ngành đã đề xuất một phương pháp tính toán định lượng, nhằm đánh giá hiệu quả của mô hình veToken:

• Tính toán số lượng veCAKE được khóa thông qua giao thức này
• So sánh hiệu quả của veCAKE tương đương được sử dụng để bỏ phiếu cho "bể chất lượng cao" và mua lại tiêu hủy.
• So sánh để xác định liệu hành vi này có hiệu quả hơn so với việc tiêu hủy trực tiếp hay không.

Theo kinh nghiệm của chuyên gia này, mô hình veToken có hiệu quả khoảng gấp 3 lần việc tiêu hủy trực tiếp trong việc giảm lượng lưu thông của mã thông báo.

4. Quy mô BUIDL tiếp tục tăng trưởng

BUIDL quy mô gần đây đã tăng trưởng nhanh chóng:

• Tăng 24% trong 7 ngày, gần 2,5 tỷ đô la
• Vốn mới có thể đến từ một giao thức cho vay nào đó
• Tăng trưởng RWA vẫn tiếp tục, nhưng mức độ tích hợp với Tài chính phi tập trung không cao.

5. Mỹ nới lỏng quy định về Tài chính phi tập trung

Mỹ chính thức bãi bỏ quy tắc môi giới tiền điện tử đối với Tài chính phi tập trung, điều này được coi là một tín hiệu tích cực lớn đối với Tài chính phi tập trung, có khả năng giải phóng nhiều khả năng đổi mới hơn.

6. Khởi động khai thác thanh khoản Unichain

Một nền tảng DEX đã khởi động chương trình khai thác thanh khoản cho dự án mới Unichain, liên quan đến 12 bể mã thông báo, tổng phần thưởng là 500.000 đô la Mỹ tương đương với mã thông báo. Đây là lần đầu tiên nền tảng này thực hiện khai thác thanh khoản sau 5 năm.

7. Giao thức cho vay Euler mở rộng

Giao thức Euler mở rộng sang chuỗi công khai mới, TVL tăng 50% trong một tháng, lọt vào top 10 về cho vay. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ các biện pháp khuyến khích.

8. Tiến triển mới trong Cosmos跨链

Cosmos ra mắt IBC Eureka, dựa trên IBC v2:

• Hỗ trợ cơ chế tiêu hủy ATOM
• Thực hiện liên kết giữa Cosmos và chuỗi EVM
• Gần đây, dòng chảy giữa các chuỗi của Cosmos hub đã tăng mạnh.

Điều này có thể mang lại động lực tăng trưởng mới cho ATOM, nhưng vẫn cần quan sát tính bền vững của nó.

9. Xu hướng mua lại

• Một DAO giao thức cho vay bắt đầu mua lại token
• Một giao thức đề xuất đưa mã thông báo của nó lên một nền tảng cho vay khác

10. Cập nhật hệ sinh thái Berachain

• Điều chỉnh quy tắc phân phối phần thưởng POL
• Đưa ra cơ chế quản trị mới
• Nhiều dự án thích ứng với quy tắc mới hoặc tham gia vào hệ sinh thái

Sau khi trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng, Berachain đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, cần tiếp tục theo dõi sự phát triển của hệ sinh thái và dòng tiền.