Thị trường tiền điện tử tuần báo: Thị trường yếu trong kỳ nghỉ lễ, có thể đón nhận xu hướng tăng lên trong Q1 năm sau

Tổng quan thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng giảm do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng Sinh. Chỉ số tâm lý thị trường từ 7% đã tăng nhẹ lên 10%, nhưng vẫn nằm trong vùng cực kỳ hoảng sợ. Đáng chú ý, mặc dù thị trường tổng thể yếu kém, USDC chủ yếu ở thị trường Mỹ vẫn đạt được mức tăng 1,91%, cho thấy dòng tiền của các tổ chức vẫn tiếp tục vào thị trường, tạo ra một chút niềm tin.

Lĩnh vực DeFi trong tuần này TVL giảm nhẹ 0,37% xuống còn 52,7 tỷ USD, nhưng các dự án lợi suất stablecoin như bể súng máy lại có hiệu suất nổi bật. Tổng cung stablecoin tiếp tục tăng, cho thấy tính thanh khoản cơ bản vẫn đang chảy vào, các dự án lợi suất ổn định như bể súng máy đang được ưa chuộng.

Lĩnh vực AI Agent tiếp tục nhận được sự chú ý cao, tổng quy mô đã đạt 10,9 tỷ USD. Đặc biệt, mô hình aipool kết hợp với công nghệ TEE đã trở thành trọng tâm mới của thị trường, có khả năng trở thành phương thức phát hành tài sản mới sau "đánh dấu" , cho thấy xu hướng tích hợp sâu sắc giữa AI và công nghệ blockchain.

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ và sự giảm sút chung của thị trường, lĩnh vực Meme coin có màn trình diễn kém trong tuần này, mức độ tham gia của nhà đầu tư và dòng vốn vào rõ ràng giảm sút. Nhiệt độ thị trường tạm thời chuyển sang các lĩnh vực khác, cho thấy đặc điểm biến động cao của lĩnh vực này.

Các lĩnh vực chuỗi công khai thể hiện tính chống giảm mạnh. Stacks hoàn thành cột mốc quan trọng sBTC, BOB thúc đẩy phát triển BitVM Bridge, Taiko khởi động một đợt kế hoạch sinh thái mới, cho thấy các chuỗi công khai lớn vẫn đang nỗ lực trong đổi mới công nghệ và xây dựng sinh thái.

Nhìn về tương lai, thị trường dự kiến có thể tiếp tục xu hướng trầm lắng trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán. Khuyến nghị các nhà đầu tư duy trì cấu trúc phòng ngừa, tăng tỷ lệ phân bổ tài sản hàng đầu, trong khi có thể tham gia một cách vừa phải vào các dự án hầm tiền cao. Về lâu dài, thị trường dự kiến vào quý 1 năm 2025 có thể chào đón một đợt tăng giá, các dự án AI Agent và hầm tiền DeFi đáng được chú ý.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường đã tăng từ 7% lên 10% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng cực kỳ hoảng loạn.
• Altcoin có hiệu suất yếu hơn chỉ số chuẩn trong tuần này, thể hiện xu hướng giảm mạnh. Do kỳ nghỉ Giáng sinh, tính thanh khoản giảm mạnh, biến động giá thị trường gia tăng, dễ xảy ra tình trạng tăng giảm đột ngột.
• Xét về cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ giữ đồng bộ với chỉ số cơ sở, khả năng có xu hướng độc lập là thấp.
• Altcoin thường ở trong khu vực hoảng loạn cực độ khi thị trường ở đáy giai đoạn, có thể đảo chiều lên bất cứ lúc nào.

Tổng quan về xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng giảm, chỉ số cảm xúc vẫn ở mức sợ hãi tột độ.
• Các dự án liên quan đến DeFi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc tăng cường lợi suất cơ bản.
• Dự án AI Agent trong tuần này có sự quan tâm cao, cho thấy nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm điểm bùng nổ thị trường tiếp theo.

Lĩnh vực nóng

AI Agent

Tuần này, thị trường đang trong xu hướng giảm, tất cả các lĩnh vực đều ở trạng thái giảm giá. Mặc dù giá của hầu hết các token trong lĩnh vực AI Agent cũng đang có xu hướng giảm, nhưng đây là lĩnh vực được thảo luận nhiều nhất trên thị trường. Trong tuần này, nhiều cuộc thảo luận hơn về sự phát triển của mô hình aipool, kết hợp giữa AI Agent và TEE, trong tương lai của lĩnh vực mã hóa và ảnh hưởng của nó đến DeFi.

Thị trường tiền điện tử mỗi lần xuất hiện chu kỳ lớn tăng lên một trong những động lực là sự xuất hiện của các phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ như các phương thức phát hành tài sản trước đây như ICO, IEO, INO, IDO, và打铭文 đã nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của thị trường và giá cả. Trong bối cảnh AI và mã hóa đang nhanh chóng hòa nhập, aipool trở thành một trong những phương thức phát hành tài sản được ưa chuộng hiện nay, cũng là sự tiếp nối của "打钱FI" vào đầu năm 2024. Nếu phương thức aipool này được thị trường chấp nhận rộng rãi, không lâu nữa có thể sẽ có một làn sóng phát hành tài sản do mô hình aipool mang lại, rất đáng để chú ý.

đường đua DeFi

Xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án hàng đầu về tỷ lệ tăng TVL trên thị trường (không tính các dự án với TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD):

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Thông thường: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

Tóm lại, các dự án có TVL tăng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi suất stablecoin (bể súng máy).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

• Giá trị thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT giảm nhẹ 0.27% xuống 144.7 tỷ USD, USDC tăng 1.91% lên 42.9 tỷ USD. Việc USDC, chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ, có sự tăng trưởng cho thấy lực mua trên thị trường vẫn duy trì dòng vốn vào.

• Tính thanh khoản dần dần tăng lên: Lãi suất arbitrage không rủi ro trên thị trường truyền thống tiếp tục giảm do giảm lãi suất, trong khi lãi suất arbitrage của các dự án DeFi trên chuỗi tăng lên do giá trị tài sản mã hóa được nâng cao, việc quay trở lại DeFi sẽ là lựa chọn tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của các dự án DeFi giảm từ 52,9 tỷ USD xuống 52,7 tỷ USD, giảm liên tiếp trong hai tuần nhưng mức độ giảm khá nhỏ, chỉ 0,37%. Nguyên nhân chủ yếu là do thị trường phương Tây đang trong kỳ nghỉ Giáng Sinh, khối lượng giao dịch token và hoạt động trên chuỗi đều giảm. Dự kiến tuần tới trong kỳ nghỉ Tết Dương lịch vẫn sẽ không có nhiều thay đổi. Khuyến nghị chú ý đến sự thay đổi TVL tổng thể của thị trường trong tháng Giêng, theo dõi xem xu hướng giảm có tiếp tục hay không.

Phân tích sâu

pump động lực: Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm gọn theo các con đường truyền dẫn sau: Do gần đây thị trường đang trong xu hướng giảm, APY của các giao thức DeFi đều giảm, trong khi các dự án lợi suất stablecoin đã nâng cao tỷ suất lợi nhuận thông qua phần thưởng token/điểm, tạo ra lợi thế rõ rệt cho các dự án bể máy bay. Cụ thể là:

• Môi trường thị trường: mặc dù đang trong chu kỳ thị trường tăng giá, nhưng gần đây thị trường đã giảm, lãi suất cơ bản giảm mạnh
• Mặt lãi suất: Lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá vốn của thị trường
• Phía lợi nhuận: Lợi suất từ các dự án ổn định coin tăng lên so với các dự án khác, thu hút nhiều người dùng tham gia hơn.

Cơ chế dẫn truyền này củng cố giá trị hỗ trợ của các dự án lợi suất stablecoin, hình thành động lực tăng trưởng tích cực.

Rủi ro tiềm ẩn: Do vì thị trường gần đây luôn trong xu hướng tăng lên, các nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến lợi suất và đòn bẩy vay, bỏ qua rủi ro giảm giá. Kỳ nghỉ Giáng sinh trong tuần này đã gây ra sự sụt giảm mạnh về tính thanh khoản của thị trường, dẫn đến áp lực bán mà không có đủ thanh khoản để tiếp nhận, khiến giá liên tục giảm xuống, kích hoạt việc thanh lý hợp đồng mua. Rủi ro thanh lý chuỗi do việc thanh lý này gây ra đã tăng lên đáng kể, làm giảm thêm giá, thanh lý nhiều tài sản hơn.

Các lĩnh vực khác

chuỗi công khai

Trong tuần qua, 5 blockchain công cộng có tỷ lệ tăng TVL cao nhất (không tính đến các blockchain có TVL nhỏ hơn):

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

Tăng lên bảng tổng quan

Trong tuần qua, 5 mã thông báo có mức tăng trưởng cao nhất trên thị trường (không tính các mã thông báo có khối lượng giao dịch quá nhỏ và meme coin):

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. DI CHUYỂN (Movement): 66.81%

Bảng xếp hạng tăng lên của Meme token

1. LUNA (Luna bởi Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt bởi Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

Tuần này, các dự án Meme bị ảnh hưởng lớn bởi sự giảm giá chung của thị trường. Do đang trong kỳ nghỉ Giáng sinh, số lượng người tham gia giao dịch ít hơn, vốn thị trường trong tuần này xuất hiện tình trạng rút lui, số lượng nhà đầu tư tham gia các dự án đồng Meme giảm rõ rệt, dẫn đến sự quan tâm và vốn không còn trong lĩnh vực đồng Meme.

điểm nóng trên mạng xã hội

Dựa trên dữ liệu về năm đồng tiền tăng trưởng hàng ngày hàng đầu trên LunarCrush và năm đồng tiền hàng đầu theo điểm AI trên Scopechat, số liệu thống kê cho thấy trong tuần này (12.21-12.27):

Chủ đề xuất hiện nhiều nhất là L1s. Tuần này, mức độ chú ý trên mạng xã hội cao nhất là các dự án L1s. Do đang trong kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường chủ yếu ở Mỹ bước vào giai đoạn nghỉ lễ, các nhà tạo lập thị trường và tổ chức đều nghỉ lễ, dẫn đến tính thanh khoản của thị trường giảm mạnh. Phần lớn nhà đầu tư cá nhân giảm hoạt động đầu tư trên chuỗi và đi kèm với việc bán tháo, dẫn đến thị trường sụt giảm mạnh, trong đó các chuỗi công cộng giảm ít hơn. Khi toàn bộ thị trường giảm, thường thì các chuỗi công cộng thể hiện tốt hơn so với các lĩnh vực khác. Các nhà đầu tư trên thị trường ngoài việc mua BTC và ETH để phòng ngừa rủi ro, phần lớn đầu tư vào các chuỗi công cộng. Khi kết thúc đợt giảm và xuất hiện tăng, các chuỗi công cộng thường tăng trước các dự án khác.

Tổng quan về chủ đề thị trường

Theo thống kê tỷ lệ hoàn vốn theo tuần, lĩnh vực SocialFi có hiệu suất tốt nhất, trong khi lĩnh vực RWA có hiệu suất kém nhất.

• Lĩnh vực SocialFi: Lực lượng chủ chốt vẫn là TON, chiếm 91,07% giá trị thị trường của lĩnh vực này. Tuần này, TON không theo xu hướng giảm của toàn thị trường, mà tăng lên 6,3%, giúp lĩnh vực SocialFi có hiệu suất tốt nhất. Tuần này, Toncoin hợp tác với GMX để thúc đẩy phát triển giao dịch DeFi tần suất cao.

• Lĩnh vực RWA: OM, ONDO và MKR chiếm tỷ lệ lớn, lần lượt là 44.28%, 23.85% và 18.36%, tổng cộng là 86.49%. Trong tuần này, OM, ONDO và MKR lần lượt giảm 10.76%, 19.86% và 8.28%, mức giảm lớn hơn so với các dự án trong lĩnh vực khác, khiến lĩnh vực RWA có hiệu suất kém nhất trong tuần.

Dự đoán sự kiện lớn Crypto tuần tới

• 30 tháng 12: Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu phát hành quy định thực thi MiCA về mã hóa
• 1 tháng 1: Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở Mỹ trong tuần
• Ngày 3 tháng 1: Tòa án đã phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc Chương 11 của FTX có hiệu lực.

Triển vọng tuần tới

Phân tích yếu tố vĩ mô:

• Tuần sau vào kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, hiếm có dữ liệu vĩ mô được công bố
• Trong các năm trước khi bước vào kỳ nghỉ Tết Dương lịch, thị trường chủ yếu do Mỹ mua sắm thường tiếp tục duy trì sức mua thấp trong thời gian Giáng sinh, sự biến động trên thị trường tăng lên.

Xu hướng luân chuyển ngành:

• Lĩnh vực DeFi: Mặc dù môi trường thị trường hiện tại khá kém, nhưng các nhà đầu tư phổ biến dự đoán rằng vào quý 1 năm sau, thị trường sẽ tăng lên, đa số các nhà đầu tư không muốn bán token đang nắm giữ. Để tăng lợi suất nắm giữ, họ đã tham gia các dự án máy bắn súng để cải thiện lợi nhuận.
• Lĩnh vực AI: Đường đua AI Agent tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường, quy mô đã đạt 10,9 tỷ USD. Mô hình phát hành tài sản aipool dựa trên AI Agent + TEE nhận được sự quan tâm rộng rãi.

Đề xuất chiến lược đầu tư:

• Duy trì cấu hình phòng ngừa, tăng cường cấu hình tài sản hàng đầu BTC, ETH, nâng cao thuộc tính phòng ngừa rủi ro của tài sản
• Đối phó với rủi ro, đồng thời có thể tham gia một số dự án DeFi bể súng máy có lợi suất cao
• Khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng, kiểm soát vị thế chặt chẽ, thực hiện quản lý rủi ro tốt.