Phân tích tác động của nâng cấp Pectra Ethereum đến thị trường Blob

Vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Pectra, trong đó bao gồm việc tăng số lượng blob mục tiêu và tối đa mỗi khối. Sự thay đổi này đã có tác động đáng kể đến thị trường blob, rollup, các xác nhận viên Ethereum và nguồn cung ETH.

Thay đổi thị trường Blob

Sau khi nâng cấp Pectra, số lượng blob mua hàng ngày của rollup đã tăng từ khoảng 21.200 lên 25.600, tăng 20,8%. Dung lượng dữ liệu hàng ngày đã tăng từ 2,7GB lên 3,3GB. Tuy nhiên, tỷ lệ sử dụng hiện tại vẫn chưa đạt hai phần ba giá trị mục tiêu mới.

Do vì lượng sử dụng thực tế thấp hơn mục tiêu, blob gần như trở nên miễn phí. Kể từ khi nâng cấp, giá trung bình cho mỗi blob chỉ là 0.00000000035 đô la. Rollup trả phí cho mỗi blob hàng ngày chưa đến một phần nghìn cent, tổng cộng chỉ là bốn phần nghìn cent. Điều này trái ngược rõ rệt với mức chi tiêu trung bình hàng ngày 16,250 đô la trước khi nâng cấp, giảm gần 100%.

Tác động đến nút Ethereum

Mặc dù rollup đã mua thêm nhiều blob và không gian dữ liệu, nhưng tỷ lệ sử dụng tương đối của tổng dung lượng hàng ngày lại giảm. Hiện tại chỉ có 3.3GB không gian dữ liệu được mua, tương đương với 40% dung lượng tối đa hàng ngày và 61% dung lượng mục tiêu.

Tỷ lệ lấp đầy blob đã tăng nhẹ từ 82% trước khi nâng cấp lên 86%. Tuy nhiên, lượng dữ liệu rollup cần lưu trữ bởi các nút đã đạt mức cao mới. Tính đến ngày 12 tháng 5, lượng dữ liệu mà các nút cần giữ đã đạt 44.6GB, một mức cao lịch sử. Nếu nhu cầu hiện tại tiếp tục, dự kiến các nút có thể cần lưu trữ khoảng 60GB dữ liệu rollup; nếu đạt được tỷ lệ mục tiêu, con số này có thể tăng lên từ 95GB đến 100GB.

Chi phí Rollup và ETH đốt

Sau khi Pectra khởi động, chi tiêu hàng ngày của rollup cho chi phí liên quan đến blob đã giảm từ 20,660 đô la xuống 11,015 đô la, giảm 51%. Tuy nhiên, do phí giao dịch Ethereum L1 tăng vọt (tăng hơn 650% trong một tuần), chi phí thực hiện blob của rollup vẫn duy trì ở mức nhất định.

Số ETH bị đốt cháy trong các hoạt động phát hành dữ liệu thông qua blob đã giảm đáng kể. Trước khi nâng cấp, trung bình hàng ngày đốt cháy 11.22 ETH, trong đó 37.1% đến từ phí lớp thực thi. Sau khi nâng cấp, trung bình hàng ngày đốt cháy 3.26 ETH (giảm 71%), trong đó 99.99% đến từ phí cơ bản của lớp thực thi.

Ảnh hưởng đến L2

Hầu hết tỷ suất lợi nhuận tương đối và tuyệt đối của các rollup đều được cải thiện. Linea và Base có tỷ suất lợi nhuận cao nhất, với trung bình di động trong bảy ngày lần lượt là 98,86% và 98,54%. Tỷ suất lợi nhuận sau chi phí trên chuỗi của Blast đã cải thiện đáng kể, từ hơn 50% lên trên 80%.

Doanh thu và lợi nhuận ròng của từng rollup đều ít nhất gấp đôi. Base có hiệu suất tốt nhất, tạo ra 1.22 triệu đô la trong điều kiện thị trường hiện tại, sau chi phí trên chuỗi, lợi nhuận ròng đạt 1.12 triệu đô la.

Kết luận

Việc nâng cấp Pectra thành rollup đã tạo ra một môi trường tài chính thuận lợi hơn, đồng thời tăng số lượng blob được sử dụng hàng ngày. Tuy nhiên, điều này cũng mang lại áp lực lưu trữ dữ liệu lớn hơn cho các nhà điều hành nút. Khi Ethereum tiếp tục mở rộng khả năng sẵn có dữ liệu blob của mình, cách cân bằng giữa nhu cầu mở rộng và gánh nặng của các nút sẽ trở thành một vấn đề then chốt.