Stablecoin chưa đạt tiêu chuẩn tiền tệ thực sự, báo cáo của ngân hàng thanh toán quốc tế chỉ ra

Ngân hàng thanh toán quốc tế gần đây đã phát hành báo cáo, đặt câu hỏi về thuộc tính tiền tệ của stablecoin. Cơ quan này cho rằng, các tài sản số gắn với tiền tệ hợp pháp không đáp ứng được ba bài kiểm tra then chốt cần thiết để trở thành trụ cột của hệ thống tiền tệ: tính đơn nhất, tính linh hoạt và tính toàn vẹn.

Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù stablecoin có một số lợi thế như khả năng lập trình, tính nặc danh giả và cách tiếp cận thân thiện với người dùng, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề. So với tiền tệ do ngân hàng trung ương phát hành và các công cụ do các thực thể tư nhân như ngân hàng thương mại phát hành, stablecoin có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của chính phủ và thậm chí khuyến khích hoạt động tội phạm, từ đó mang lại rủi ro cho hệ thống tài chính toàn cầu.

Cụ thể, Stablecoin không vượt qua bài kiểm tra độ linh hoạt. Lấy một Stablecoin nổi tiếng làm ví dụ, việc phát hành yêu cầu người nắm giữ phải thanh toán trước toàn bộ, thiết kế này đặt ra "ràng buộc thanh toán trước". Hơn nữa, Stablecoin cũng không đáp ứng yêu cầu về "tính đơn nhất" của tiền tệ. Khác với dự trữ của ngân hàng trung ương, Stablecoin thường được phát hành bởi các thực thể tập trung, những thực thể này có thể thiết lập các tiêu chuẩn khác nhau và không nhất thiết phải luôn cung cấp cùng một bảo đảm thanh toán.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng Stablecoin có những thiếu sót nghiêm trọng trong việc thúc đẩy tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ. Không phải tất cả các đơn vị phát hành đều tuân theo các tiêu chuẩn hiểu biết khách hàng (KYC) và chống rửa tiền (AML) chuẩn hóa, và cũng không thể ngăn chặn hiệu quả tội phạm tài chính.

Mặc dù có những lo ngại về Stablecoin, ngân hàng thanh toán quốc tế vẫn lạc quan về tiềm năng của token hóa, cho rằng đây là một đổi mới mang tính cách mạng trong các lĩnh vực từ thanh toán xuyên biên giới đến thị trường chứng khoán. Báo cáo cho rằng các nền tảng token hóa dựa trên dự trữ của ngân hàng trung ương, tiền tệ của ngân hàng thương mại và trái phiếu chính phủ có thể đặt nền tảng cho thế hệ tiền tệ và hệ thống tài chính tiếp theo.

Bản báo cáo này đã tạo ra ảnh hưởng nhất định đến thị trường. Giá cổ phiếu của một nhà phát hành Stablecoin đã giảm mạnh hơn 15% sau khi báo cáo được công bố. Vào ngày hôm trước, cổ phiếu của công ty này đã đạt mức cao kỷ lục, tăng hơn 600% so với giá phát hành lần đầu.

Tổng thể, báo cáo này của ngân hàng thanh toán quốc tế đã đưa ra những hướng suy nghĩ mới cho sự phát triển trong tương lai của Stablecoin, đồng thời cũng cung cấp những ý kiến tham khảo quý giá cho các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường.