Chính sách tài sản kỹ thuật số mới 2.0 của Hong Kong: Bước nhảy từ cánh đồng thử nghiệm đến trung tâm toàn cầu

Gần đây, chính quyền đặc khu Hong Kong đã phát hành "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hong Kong 2.0", một lần nữa nhấn mạnh quyết tâm biến Hong Kong thành trung tâm đổi mới toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Tài liệu chính sách này đưa ra bốn khung chiến lược "LEAP" bao gồm tối ưu hóa quy định, mở rộng phạm vi sản phẩm được mã hóa, thúc đẩy các tình huống ứng dụng và hợp tác liên ngành.

Để hiểu sâu sắc tác động lâu dài của sự biến đổi chính sách này đối với Hồng Kông, chúng tôi đã phỏng vấn một lãnh đạo cấp cao của một tập đoàn blockchain nổi tiếng. Chuyên gia trong ngành này cho rằng, chính sách mới đánh dấu bước quan trọng trong việc Hồng Kông từ "cánh đồng thử nghiệm" tài sản kỹ thuật số tiến tới phát triển toàn cầu, theo hướng "thể chế hóa, quy mô hóa, toàn cầu hóa", và trong tương lai, sự tuân thủ sẽ trở thành điều kiện cần thiết để tham gia vào ngành.

Các chuyên gia chỉ ra rằng, "Tuyên ngôn chính sách 2.0" không chỉ đơn thuần là sự tiếp nối của các chính sách trước, mà còn là một sự nâng cấp có hệ thống. Nó xoay quanh cấu trúc chiến lược "LEAP", tiến hành một cách hệ thống bốn khía cạnh: quản lý tuân thủ, tài sản kỹ thuật số, mở rộng bối cảnh và đào tạo nhân lực. Điều này cho thấy Hồng Kông không còn bị giới hạn như một "trường thử nghiệm" cho tài sản kỹ thuật số, mà đang bắt đầu tiến tới hướng "có hệ thống, quy mô và toàn cầu".

Ba thay đổi chính sách quan trọng đặc biệt đáng chú ý:

1. Tiền ổn định được đưa vào quản lý: Dự kiến sẽ chính thức thực hiện hệ thống cấp phép tiền ổn định vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, điều này khiến Hong Kong trở thành một trong số ít các khu vực pháp lý thực sự cung cấp "giấy phép hợp pháp" cho tiền ổn định trên toàn cầu.

2. Đề cao việc token hóa tài sản thực (RWA): Chính phủ không chỉ thúc đẩy việc phát hành trái phiếu trở thành bình thường, mà còn có kế hoạch đưa vàng, năng lượng xanh, tài sản xe điện vào phạm vi token hóa.

3. Quỹ ETF token hóa và quỹ tài sản kỹ thuật số được hưởng ưu đãi thuế: Nếu luật liên quan được thông qua, quỹ ETF token hóa sẽ được miễn thuế stamp duty và thuế lợi nhuận tương đương với quỹ ETF truyền thống, điều này sẽ thay đổi căn bản các quy tắc của thị trường tài chính.

Những cải cách này truyền tải một tín hiệu rõ ràng: Hong Kong không chỉ ủng hộ Web3, mà còn cam kết biến Web3 thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính.

Về mặt chính sách quản lý, việc cập nhật chính sách Web3 của Hồng Kông đã hoàn thành "mô hình ba trong một" của hệ thống.

1. Sự chắc chắn về quy định: Hong Kong sẽ trở thành khu vực tài phán đầu tiên trên thế giới quy định rõ ràng về việc cấp phép độc lập cho dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số.

2. Tính xuyên thấu của tài sản: Cho phép tài sản vật chất (như kim loại, năng lượng) được mã hóa tương đương với các công cụ tài chính (như trái phiếu, ETF), phá vỡ ranh giới giữa ảo và thực.

3. Khả năng cạnh tranh thuế: ETF token hóa miễn thuế và miễn thuế lợi tức cho quỹ tài sản kỹ thuật số.

Điều này đánh dấu sự chuyển mình chính thức của Hong Kong từ "thí điểm quản lý" sang "trung tâm phát hành và lưu thông RWA (Tài sản Thế giới thực) toàn cầu".

Các chuyên gia cho rằng, stablecoin đang từ "tiền tệ công cụ" chuyển biến thành "tiền tệ cơ sở hạ tầng". Dự đoán đến năm 2030, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu sẽ đạt từ 3.7 nghìn tỷ đến 3.9 nghìn tỷ USD, đây là một thị trường tăng trưởng vượt qua quy mô tài chính của hầu hết các quốc gia.

Thiết kế hệ thống ở Hồng Kông rất rõ ràng, quy định về quản lý dự trữ hợp pháp, cơ chế đổi trả, yêu cầu thận trọng rủi ro dành cho người phát hành stablecoin. Điều này khiến cho stablecoin không còn chỉ là "thỏa thuận câu lạc bộ" giữa các kỹ thuật viên, mà là một loại tiền tệ có cả thuộc tính hợp pháp và thuộc tính kỹ thuật, có thể được ngân hàng, hệ thống thanh toán xuyên biên giới và khu vực công chấp nhận.

RWA (tài sản thực) là một trọng tâm khác của chính sách, được xem như là kênh hỗ trợ cho nền kinh tế thực từ tài sản kỹ thuật số. "Tuyên ngôn 2.0" không chỉ thúc đẩy việc token hóa trái phiếu chính phủ trở thành điều bình thường, mà còn lên kế hoạch đưa các đối tượng như kim loại quý, năng lượng xanh, logistics kho bãi vào phạm vi token hóa, điều này không chỉ là sự hỗ trợ mang tính biểu tượng, mà còn là thí điểm cải cách ở cấp độ tài sản.

Hơn nữa, chính phủ sẽ miễn thuế tem đối với các quỹ ETF được mã hóa; Cơ quan quản lý tài chính thúc đẩy thanh toán tiền gửi mã hóa qua nền tảng Ensemble; Cyberport cùng các cơ quan quản lý thúc đẩy công nghệ quy định và hộp cát tuân thủ cho tài sản kỹ thuật số. Những sáng kiến này cho thấy, Hồng Kông không chỉ muốn phát triển Web3 mà còn muốn kết nối Web3 với tài chính truyền thống một cách thực sự.

Các chuyên gia chỉ ra rằng, ngành công nghiệp từng tồn tại hai cực: một bên là các tài sản kỹ thuật số gốc hoàn toàn trên chuỗi như Bitcoin, Ethereum, bên kia là hệ thống hoàn toàn truyền thống. Nhưng giờ đây, sự xuất hiện của stablecoin và RWA đã lấp đầy khoảng trống giữa hai bên này, hình thành nên "sinh đôi kỹ thuật số". Điều này về bản chất là sự phản ánh trên chuỗi của các tài sản trong thế giới thực, đại diện cho Web3 ở cấp độ tài sản. Từ quyền lợi thu nhập điện xanh đến chứng từ lưu trữ ô tô, từ trái phiếu chính phủ đến vàng, mọi dữ liệu có thể đo lường và có quyền sở hữu đều có thể trở thành tài sản có thể giao dịch trên chuỗi.

Logic đánh giá phía sau điều này là, chúng ta từ "thịnh vượng đa chuỗi" chuyển sang giai đoạn "chuỗi chính dẫn dắt", không còn theo đuổi sự cạnh tranh của hàng trăm chuỗi về số lượng, mà quay trở lại so sánh chất lượng cơ sở hạ tầng. Ai có thể chứa đựng RWA và cơ chế tuân thủ, người đó sẽ chiến thắng trong cuộc cạnh tranh. Sự ra mắt của chính sách mới càng xác nhận quan sát trong ngành về lĩnh vực Web3, tương lai sẽ chào đón sự bùng nổ của kỷ nguyên song sinh số, và sự tuân thủ sẽ trở thành điều kiện cần để gia nhập.

Chính sách còn đề cập đến hợp tác quốc tế, tối ưu hóa hệ thống thuế và chiến lược nhân tài, những chính sách này tuy có vẻ ngoại vi nhưng thực chất là sự hỗ trợ quan trọng để xây dựng một hệ sinh thái tài chính.

• Hợp tác quốc tế: Hồng Kông sẽ thiết lập khuôn khổ quản lý xuyên biên giới cùng với các tổ chức như OECD, IOSCO, thúc đẩy sự công nhận lẫn nhau về tuân thủ.

• Khuyến khích thuế: Các quỹ tài sản kỹ thuật số, văn phòng gia đình nếu đầu tư vào tài sản đã được mã hóa sẽ được miễn thuế lãi.

• Đào tạo nhân tài: Chính phủ sẽ đưa Web3, AI, blockchain vào danh sách nhân tài trọng điểm, hướng dẫn các trường đại học và doanh nghiệp khởi nghiệp cùng xây dựng "Hệ thống nhân tài Web3".

Các biện pháp này không phải là kích thích ngắn hạn, mà là xây dựng cơ chế đi kèm để neo giữ tính chắc chắn, để vốn quốc tế, nhân lực và công nghệ dám đầu tư lâu dài vào thị trường Hồng Kông.

Dưới những lợi ích chính sách như vậy, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành đang nỗ lực cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy cho người dùng toàn cầu, trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và kinh tế số, thúc đẩy việc phổ cập tài sản kỹ thuật số và sự ra đời của kỷ nguyên Web3 mới. Họ sẽ không đi theo con đường cũ của "拼币上所", mà thay vào đó là xây dựng một hệ thống ba trong một với tính thanh khoản cao, trượt giá thấp và giấy phép tuân thủ, thu hút các tổ chức và người dùng thực dụng. Những doanh nghiệp này cũng sẽ trở thành một trong những đối tác quan trọng nhất về nạp và rút tiền của nhiều sàn giao dịch tài sản ảo, cung cấp dịch vụ kênh pháp tệ cạnh tranh trên nhiều thị trường. Trước lợi ích từ hệ thống, họ sẽ tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ mới của Hồng Kông, tích cực tham gia thảo luận chính sách Web3.