Ngành công nghiệp bảng mạch in đang bước vào chu kỳ tăng giá, khả năng sinh lời dự kiến sẽ dần dần cải thiện.

Ngành công nghiệp bảng mạch in dự kiến sẽ trải qua một chu kỳ tăng lên giá, điều này có thể thúc đẩy việc phục hồi lợi nhuận. Kể từ đầu năm, giá đồng đã tăng hơn 20%, ngành công nghiệp bảng mạch in cũng đã bắt đầu điều chỉnh giá dần dần gần đây. Giá nguyên liệu đầu vào tăng lên cộng với nhu cầu bổ sung hàng tồn kho từ phía hạ nguồn, dự kiến sẽ nâng cao tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà sản xuất bảng mạch in và thúc đẩy việc truyền giá, từ đó nâng cao quy mô và khả năng sinh lời của các nhà sản xuất.

Bảng đồng là nguyên liệu chính của bảng mạch in (PCB), ảnh hưởng quan trọng đến hiệu suất, chất lượng, quy trình sản xuất, chi phí và độ tin cậy của PCB. Các vật liệu chính của bảng đồng bao gồm lá đồng, nhựa và vải sợi thủy tinh, tất cả các vật liệu này đều đã có mức tăng giá khác nhau kể từ đầu năm nay. Các công ty hàng đầu trong ngành đã công bố tăng giá gần đây.

Ngành công nghiệp bảng mạch in dự kiến sẽ tiếp tục truyền đạt sự tăng lên giá nguyên liệu đến hạ nguồn, mức lợi nhuận có khả năng cải thiện dần dần. Nguyên nhân chính như sau:

Đầu tiên, cấu trúc cung ứng của ngành bảng đồng phủ rất tập trung. Dữ liệu cho thấy, vào năm 2020, thị phần của mười nhà sản xuất hàng đầu bảng đồng phủ đạt 75%, trong khi thị phần của mười nhà sản xuất hàng đầu ngành PCB chỉ là 36%. Mức độ tập trung thị trường cao giúp các nhà sản xuất bảng đồng phủ có sức mạnh thương lượng mạnh mẽ đối với hạ nguồn, dễ dàng chuyển giao áp lực tăng chi phí.

Thứ hai, dưới dự đoán tăng giá, các doanh nghiệp hạ nguồn có thể sẽ kéo dài chu kỳ chuẩn bị hàng. Năm 2024, nhu cầu từ các nhà sản xuất PCB cho các lĩnh vực máy chủ, bộ chuyển mạch, đồ điện gia dụng, ô tô có dấu hiệu phục hồi. Cùng với việc các nhà sản xuất PCB đang giữ mức tồn kho tương đối thấp, và dự đoán tăng giá của các nguyên liệu cơ bản dẫn đến dự đoán tăng giá của bảng mạch đồng phủ, các nhà sản xuất PCB có thể sẽ từ từ kéo dài chu kỳ chuẩn bị hàng cho bảng mạch đồng phủ.

Ngoài ra, giá nguyên liệu đầu vào vẫn có động lực tăng lên. Giá đồng hiện vẫn ở trong kênh tăng, đồng thời do ảnh hưởng của năng lực sản xuất và các yếu tố khác, giá các vật liệu như vải sợi thủy tinh cũng xuất hiện xu hướng tăng giá. Khi giá nguyên liệu tiếp tục tăng cao, các nhà sản xuất bảng đồng phủ có khả năng sẽ tiếp tục điều chỉnh giá, truyền tải thêm áp lực chi phí.

Hiện tại, tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà sản xuất bảng đồng phủ hàng đầu đang dần tăng lên, điều này không chỉ phản ánh sự phục hồi của nhu cầu hạ nguồn mà còn cung cấp hỗ trợ cho việc tăng giá. Sau khi tăng giá, không chỉ hy vọng sẽ bù đắp được chi phí nguyên liệu thô tăng lên mà còn có thể đạt được một số lợi nhuận vượt trội.

Về khuyến nghị đầu tư, ngành công nghiệp bảng mạch in có khả năng bước vào chu kỳ tăng giá trong bối cảnh giá đầu vào tăng và nhu cầu đầu ra phục hồi. Nhờ vào cấu trúc cạnh tranh tốt và chu kỳ dự trữ kéo dài ở hạ nguồn, khả năng sinh lời của ngành dự kiến sẽ dần dần cải thiện. Các nhà đầu tư có thể chú ý đến các doanh nghiệp dẫn đầu ngành và các công ty niêm yết liên quan trên sàn A.

Các rủi ro cần chú ý bao gồm nhu cầu PCB hạ nguồn không đạt kỳ vọng, cũng như các yếu tố như sự gia tăng cạnh tranh trong ngành.