Chiến lược Bitcoin của Tether: Từ dự trữ đến cơ sở hạ tầng với độ sâu

Tại một hội nghị Bitcoin gần đây, Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đứng ở giữa sân khấu và so sánh Bitcoin với "Ngọc Hoàng", gọi nó là "bạn của chúng ta". Câu phát biểu này mặc dù có vẻ đơn giản, nhưng lại phản ánh sâu sắc cốt lõi chiến lược của Tether. Là nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, Tether đang thâm nhập vào nhiều khía cạnh của hệ sinh thái Bitcoin với tư cách là một người xây dựng, từ phân bổ tài sản cho đến hoạt động khai thác, từ đầu tư vào hệ sinh thái cho đến xây dựng cơ sở hạ tầng, thâm nhập toàn diện vào cốt lõi của trật tự tài chính toàn cầu mới.

Tuy nhiên, sự tham gia sâu sắc của Tether trong hệ thống Bitcoin cũng đã gây ra nhiều nghi ngờ và tranh cãi. Có quan điểm cho rằng, Tether thông qua việc phát hành liên tục stablecoin đã nhân tạo đẩy cao giá Bitcoin, xây dựng một "bong bóng khép kín" được hỗ trợ bởi dự trữ Bitcoin, vàng và sự phát hành stablecoin.

Chiến lược dự trữ Bitcoin gây tranh cãi

Kể từ tháng 5 năm 2023, Tether đã bắt đầu định kỳ sử dụng tới 15% lợi nhuận ròng đã thực hiện để mua Bitcoin. Tính đến quý đầu năm 2025, giá trị Bitcoin mà Tether nắm giữ khoảng 7.66 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với quý trước. Ardoino gần đây tiết lộ, Tether hiện nắm giữ hơn 100.000 Bitcoin và hơn 50 tấn vàng. Chỉ trong năm 2024, lợi nhuận ròng của Tether đã đạt 13.7 tỷ USD, trong đó đầu tư vào vàng và Bitcoin đóng góp khoảng 5 tỷ USD lợi nhuận.

Cơ chế dự trữ kép "vàng + Bitcoin" này được Tether coi là một tổ hợp phòng ngừa rủi ro đối với tiền tệ pháp định chủ quyền. Tuy nhiên, một số người trong ngành đặt ra câu hỏi về tính bền vững của mô hình này, cho rằng Tether liên tục phát hành stablecoin để đẩy giá Bitcoin lên, sau đó bán một phần để thu lợi và mua đô la Mỹ và vàng làm dự trữ, tạo thành một "ngôi nhà thẻ cuối cùng".

Ngoài việc tự tích trữ coin, Tether còn hợp tác với các tổ chức khác thành lập liên doanh đầu tư tiền điện tử Twenty One Capital, với mục tiêu xây dựng một nền tảng thu mua và quản lý tài sản Bitcoin toàn cầu, tổng quy mô lên tới 3 tỷ USD. Đây được coi là sự bố trí cấu trúc của Tether để đối trọng với các tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn khác.

Mở rộng hoạt động khai thác, định hình bản đồ năng lượng toàn cầu

Tham vọng của Tether không chỉ dừng lại ở dự trữ tài sản. Bắt đầu từ năm 2023, công ty đã khởi động các dự án khai thác Bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo tại nhiều quốc gia, bao gồm Uruguay, El Salvador và Paraguay. Những dự án này tận dụng nguồn năng lượng sạch phong phú tại địa phương, như thủy điện và năng lượng gió, để tạo ra các cơ sở khai thác hiệu quả và bền vững.

Ngoài việc xây dựng các mỏ tự xây, Tether còn mở rộng bản đồ khai thác toàn cầu của mình thông qua việc đầu tư và sáp nhập, đã đầu tư vào nhiều công ty khai thác nổi tiếng, với kế hoạch bao gồm mua sắm chip, sản xuất máy chủ, xây dựng trung tâm dữ liệu cho đến việc lưu trữ sức mạnh tính toán cấp doanh nghiệp. Đồng thời, Tether cũng thông báo sẽ triển khai sức mạnh tính toán vào các mỏ phi tập trung và có kế hoạch mở mã phần mềm khai thác Bitcoin của mình để giảm bớt rào cản gia nhập thị trường cho các thợ mỏ mới.

Theo tiết lộ của Ardoino, Tether đã đầu tư hơn 2 tỷ đô la vào lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng, dự kiến đến cuối năm nay sẽ trở thành một trong những thợ đào Bitcoin lớn nhất thế giới.

Bố trí toàn diện: Sự thâm nhập toàn diện từ công nghệ đến văn hóa

Tether đang thúc đẩy chiến lược toàn diện của mình, liên tục mở rộng ranh giới và ảnh hưởng của hệ sinh thái Bitcoin. Về mặt công nghệ, công ty đã phát hành stablecoin của mình tới nhiều giao thức và mạng lưới sidechain liên quan đến Bitcoin; về công cụ ví, đã ra mắt ví tự lưu trữ hỗ trợ Bitcoin và stablecoin; về hệ sinh thái thanh toán, đã quyên góp cho dự án xử lý thanh toán mã nguồn mở.

Trong lĩnh vực văn hóa và giáo dục, Tether đã đưa thương hiệu Bitcoin vào tầm nhìn của công chúng thông qua việc tổ chức hội nghị, tài trợ cho các câu lạc bộ thể thao, v.v. Đồng thời, công ty cũng đã thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều trường đại học trên toàn cầu, thúc đẩy sự phổ biến kiến thức về Bitcoin và nuôi dưỡng thế hệ người bản địa crypto tiếp theo.

Ardoino nhấn mạnh rằng mục tiêu của Tether là đóng góp vào việc xây dựng một hệ sinh thái Bitcoin dễ tiếp cận, bền vững và hữu ích hơn. Ông cho rằng câu chuyện về Bitcoin không phải là về một cá nhân nào đó, mà là sự kiên định của cộng đồng toàn cầu đối với một ý tưởng. Tether hy vọng sẽ đóng vai trò giúp nhiều người hơn tham gia vào hệ sinh thái, trao quyền và cung cấp công cụ an toàn cho họ.