Phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đối với thị trường tăng của Bitcoin

Bài viết này thảo luận về cách các yếu tố kinh tế vĩ mô chính như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến xu hướng giá của Bitcoin trong thị trường tăng. Bằng cách phân tích dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, chúng tôi đã xác định một số xu hướng và mối tương quan quan trọng, cung cấp những hiểu biết giá trị cho các chiến lược đầu tư.

Tính thanh khoản của thị trường toàn cầu

Tính thanh khoản là yếu tố then chốt của một nền kinh tế khỏe mạnh, nó thúc đẩy giá tài sản tăng lên và thúc đẩy sự hoạt động giao dịch. Chúng tôi chủ yếu tập trung vào lượng cung tiền M2 như một chỉ số đo lường tính thanh khoản toàn cầu. Dữ liệu lịch sử cho thấy, đỉnh điểm tăng trưởng M2 toàn cầu thường trùng khớp với thị trường tăng Bitcoin.

Bitcoin đã trải qua một số thị trường tăng đáng kể trong lịch sử.

• Năm 2011-2013: Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Âu, ngân hàng trung ương tăng cường thanh khoản, Bitcoin từ 2,93 USD tăng lên 329 USD.
• Năm 2015-2017: Lãi suất thấp và cung tiền tăng liên tục, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19,000 đô la.
• Năm 2020-2021: COVID-19 gây ra chính sách nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, Bitcoin từ 10,000 USD tăng lên 64,000 USD.
• Năm 2024: Mặc dù tính thanh khoản tổng thể giảm, Bitcoin vẫn tăng từ 25,000 USD lên mức cao mới 85,000 USD, cho thấy sự trưởng thành của thị trường.

Cần lưu ý rằng, hiệu suất của các đồng tiền ảo (altcoin) khác với Bitcoin. Tỷ giá giữa altcoin/Bitcoin dường như theo sát sự thay đổi của thanh khoản ròng toàn cầu.

Ảnh hưởng của lãi suất và lạm phát

Mặc dù Bitcoin được thiết kế là tài sản phi tập trung, nhưng nghiên cứu cho thấy nó ngày càng nhạy cảm với quyết định của ngân hàng trung ương:

• Trước năm 2013, việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách sẽ làm giảm giá Bitcoin.
• Sau năm 2013, việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt lại lại đẩy giá Bitcoin lên cao, cho thấy quan điểm của thị trường đã thay đổi.
• Chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã luôn có tác động tiêu cực đến giá Bitcoin.
• Kể từ năm 2020, Bitcoin phản ứng nhanh chóng và mạnh mẽ hơn đối với thông báo của FOMC.

Dữ liệu CPI gần đây cũng cho thấy, giá Bitcoin có độ nhạy cao hơn đối với dữ liệu lạm phát.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát là phức tạp và đang phát triển không ngừng. Trong giai đoạn đầu, Bitcoin chủ yếu được ưa chuộng vì đặc tính của nó là một loại tiền tệ kỹ thuật số phi tập trung. Nhưng sau năm 2020, độ nhạy cảm của Bitcoin đối với chính sách tiền tệ đã tăng rõ rệt, phản ánh sự gia tăng các yếu tố đầu cơ và một cơ sở nhà đầu tư rộng hơn.

Mặc dù Bitcoin ban đầu được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng kết quả nghiên cứu thực nghiệm không nhất quán. Động thái giá của nó liên quan chặt chẽ đến tình trạng thanh khoản toàn cầu, chịu ảnh hưởng tổng hợp từ chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.

Khi thị trường Bitcoin ngày càng trưởng thành, các nhà đầu tư cần chú ý đến những biến động của các yếu tố kinh tế vĩ mô khi xây dựng chiến lược. Dữ liệu CPI trong tương lai và quyết định của ngân hàng trung ương có thể tiếp tục ảnh hưởng quan trọng đến giá Bitcoin.