Thị trường quỹ đầu tư mã hóa đảm bảo rủi ro tăng vọt, văn phòng gia đình và người có giá trị ròng cao trở thành nhà tạo lập thị trường

Gần đây, một báo cáo khảo sát đã tiết lộ tình hình đầu tư của các văn phòng gia đình và những người có tài sản ròng cao trong thị trường mã hóa. Dữ liệu cho thấy quy mô quản lý tài sản của các quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro tập trung vào mã hóa đã tăng trưởng đáng kể vào năm 2019, gấp đôi từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 2 tỷ USD.

Trong suốt năm 2019, các quỹ đầu tư dài hạn được ủy quyền hoàn toàn có hiệu suất nổi bật nhất, với tỷ suất lợi nhuận trung bình đạt 42%. Đáng chú ý, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao trở thành nguồn đầu tư chính cho các quỹ đảm bảo rủi ro, lần lượt chiếm 48% và 42%.

Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy rằng sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa đang gia tăng một cách phổ biến."

Mã hóa đảm bảo rủi ro quỹ phát triển hiện trạng

Nghiên cứu cho thấy, tính đến quý 1 năm 2020, có khoảng 150 quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa hoạt động, trong đó gần 63% được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Mức độ hoạt động của việc thành lập quỹ mã hóa có liên quan chặt chẽ đến xu hướng giá của Bitcoin, sự tăng vọt của giá Bitcoin vào năm 2018 đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy việc thành lập quỹ mã hóa.

Các quỹ này chủ yếu được chia thành bốn loại chiến lược:

1. Ủy quyền toàn quyền để mua vào
2. Ủy quyền hoàn toàn để mua vào/bán khống
3. Quỹ định lượng
4. Nhiều chiến lược

Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị trường. Ba chiến lược còn lại mỗi chiến lược chiếm khoảng 17-19% thị trường.

Cấu trúc nhà đầu tư và quy mô vốn

Khảo sát cho thấy, các tổ chức đầu tư gia đình và nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản cao là những nhà đầu tư chính của quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro mã hóa, chiếm tới 90%. Ngược lại, quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ quyên góp có mức độ tham gia rất thấp trong đầu tư tiền mã hóa. Tỷ lệ đầu tư của các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ quỹ cũng khá nhỏ trong lĩnh vực này.

Số lượng nhà đầu tư trung bình của quỹ phòng hộ mã hóa là 27,5, số trung bình là 58,5. Quy mô đầu tư trung bình có giá trị trung vị là 300.000 đô la, số trung bình là 3.100.000 đô la. Khoảng hai phần ba quy mô đầu tư của các quỹ phòng hộ mã hóa thấp hơn 500.000 đô la.

Năm 2019, quy mô tài sản được quản lý bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa toàn cầu ước tính đã vượt quá 2 tỷ USD, tăng gấp đôi so với 1 tỷ USD vào năm 2018. Sự phân bố quy mô tài sản quản lý thể hiện hiệu ứng Matthew, với một vài quỹ đầu tư mạo hiểm lớn quản lý phần lớn tài sản.

Hiệu suất và chiến lược đầu tư

Năm 2019, mức tăng trung bình của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đạt 74%, cải thiện đáng kể so với -46% của năm 2018. Các quỹ đầu tư dài hạn ủy thác toàn phần có hiệu suất tốt nhất trong năm 2019, với mức tăng trung bình là 40%.

Với sự đa dạng hóa và tăng cường tính thanh khoản của thị trường phái sinh, các quỹ đầu tư mã hóa bắt đầu áp dụng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Khoảng 48% các quỹ đầu tư tham gia khảo sát nắm giữ vị thế bán, 56% sử dụng phái sinh. Trong thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai, khoảng một phần ba các quỹ đầu tư mã hóa tham gia giao dịch.

Về giao dịch ký quỹ, vào năm 2020, 56% quỹ phòng hộ mã hóa đã sử dụng đòn bẩy, nhưng tỷ lệ thực sự sử dụng chỉ là 19%. Trong tương lai, dự kiến sẽ có nhiều quỹ phòng hộ mã hóa hơn cho phép sử dụng đòn bẩy trong tài liệu thông tin đầu tư của họ, nhưng tình hình sử dụng thực tế vẫn cần được quan sát.

Tổng thể mà nói, mã hóa Đảm bảo rủi ro quỹ đang dần trở thành công cụ giảm thiểu biến động thị trường, thay vì chỉ đơn thuần là chất xúc tác tìm kiếm lợi nhuận cao. Khi thị trường phát triển và trưởng thành, chiến lược đầu tư của quỹ mã hóa Đảm bảo rủi ro đang dần đồng nhất với quỹ Đảm bảo rủi ro truyền thống.