Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Cây cầu kết nối TradFi với Tài chính phi tập trung

Mục đích ban đầu của tiền điện tử có phải chỉ là đầu cơ ngắn hạn, hay là để tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn? Câu hỏi này có ý kiến khác nhau. Nhưng không thể phủ nhận rằng hiện tại hầu hết các câu chuyện về tiền điện tử đều giới hạn trong chuỗi khối, trong khi ứng dụng thực tế có thể mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường lại rất hiếm. Có hàng triệu tỷ đô la tài sản trong thị trường truyền thống chờ đợi được công nghệ chuỗi khối cách mạng hóa, cơ hội cải thiện hệ thống kinh tế toàn cầu một cách hệ thống là có thực.

Tài chính phi tập trung(DeFi) xuất hiện đã kích thích tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có những lợi thế như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, độ minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát của người dùng. Tuy nhiên, DeFi cũng đối mặt với một hạn chế chính: hiện tại hầu hết DeFi chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn khép kín, gần như không có liên hệ với nền kinh tế toàn cầu hiện có.

Điều này dẫn đến khái niệm mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA). RWA đề cập đến các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và nghệ thuật. Việc mã hóa kỹ thuật số những tài sản này và đưa vào hệ sinh thái DeFi có thể cung cấp những cơ hội mới cho tài sản truyền thống.

Nhiều tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu đầu tư vào lĩnh vực RWA. Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số cho trái phiếu blockchain trị giá 1 tỷ euro của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu. Quỹ cổ phiếu trực tiếp hàng đầu 2,1 tỷ đô la của Hamilton Lane hiện có thể thực hiện đầu tư chứng khoán thông qua Polygon. Siemens đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 60 triệu euro trên mạng chính của Polygon. Stablecoin DAI do MakerDAO phát hành là một đại diện của RWA, hiện đang có giá trị hơn 680 triệu đô la được hỗ trợ bởi RWA.

RWA trong DeFi có các ứng dụng chính bao gồm stablecoin, token tổng hợp và các giao thức cho vay. Ngoài stablecoin, bất động sản là loại tài sản cơ bản RWA phổ biến nhất, tiếp theo là các tài sản liên quan đến khí hậu ( như tín dụng carbon ) và trái phiếu/cổ phiếu công.

Các giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại: thị trường cổ phiếu và tài sản thực, cũng như thu nhập cố định ( bao gồm tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân ). Một số giao thức RWA đại diện bao gồm Backed Finance, Ondo Finance, Maple Finance, Centrifuge, Goldfinch, v.v. Các giao thức này hiện đang cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn hầu hết các giao thức DeFi.

Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các chuỗi công khai Layer1 dựa trên RWA để đáp ứng các nhu cầu đặc biệt của giao thức RWA. Ví dụ, mạng lưới Avalanche do Inatain Markets phát triển, được thiết kế đặc biệt cho việc phát hành và giao dịch chứng khoán hỗ trợ tài sản trên chuỗi.

Tổng thể, với việc cạn kiệt câu chuyện DeFi và cơ hội của thị trường tài sản thực, các đặc điểm của DeFi đã mang lại giải pháp mới cho các vấn đề như tính kém hiệu quả và chi phí cao của tài sản truyền thống. Cuộc khủng hoảng ngân hàng gần đây đã gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin, khiến giá trị mã hóa vàng vượt qua 1 tỷ USD. Câu chuyện DEFI trao quyền cho tài sản ngoại tuyến có thể sẽ đến, tạo dựng một cây cầu giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung.