- Chủ đề
111k Phổ biến
23k Phổ biến
6k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
23k Phổ biến
14k Phổ biến
3k Phổ biến
13k Phổ biến
154k Phổ biến
- Ghim
111k Phổ biến
23k Phổ biến
6k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
23k Phổ biến
14k Phổ biến
3k Phổ biến
13k Phổ biến
154k Phổ biến
thị trường tiền điện tử进入平静期 7月行情或延续 mùa hè疲软
thị trường tiền điện tử进入平静期，7月或延续夏季疲软趋势
Thị trường đã bước vào giai đoạn yên tĩnh, khối lượng giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong 9 tháng, độ biến động chạm mức thấp nhất trong 21 tháng, điều này báo hiệu rằng mặc dù có một số sự kiện quan trọng trong tháng 7, thị trường có thể vẫn sẽ tiếp tục xu hướng giảm tốc độ tăng trưởng mùa hè.
Kinh nghiệm trong bốn năm qua cho thấy vào tháng Bảy hàng năm sẽ xảy ra một số sự kiện quan trọng, nhưng giá cả vẫn giữ ở mức tương đối ổn định, các nhà giao dịch dường như có xu hướng thư giãn thay vì thao tác thường xuyên. Năm nay liệu có khác biệt hay không vẫn còn chờ xem.
Dự báo tháng Bảy: Mùa hè yên tĩnh sẽ tiếp diễn?
Vào tháng 7 sẽ có một số sự kiện quan trọng đáng chú ý. Một loạt hành động của một nhân vật chính trị sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và xu hướng giá Bitcoin. Chủ yếu bao gồm ba khía cạnh sau:
Dự toán ngân sách: Một chính trị gia sẽ ký một dự toán ngân sách mở rộng gây tranh cãi vào ngày 5 tháng 7, có thể làm tăng thâm hụt của Mỹ lên 3.3 nghìn tỷ USD. Điều này có lợi cho các tài sản khan hiếm như bitcoin, nhưng có thể bị bù đắp bởi các vấn đề thuế quan.
Vấn đề thuế quan: Thời gian miễn thuế kéo dài 90 ngày sẽ kết thúc vào ngày 9 tháng 7, dự kiến sẽ có thêm nhiều bình luận về các quốc gia khác nhau, ảnh hưởng của thuế mới sẽ dần dần hiện rõ trong suốt tháng. Nhìn lại kinh nghiệm đầu năm nay, sự không chắc chắn về thuế quan dễ dàng kìm hãm tâm lý thị trường, ảnh hưởng tiêu cực đến Bitcoin.
Chính sách tiền điện tử: Ngày 22 tháng 7 là thời hạn cuối cùng cho lệnh hành pháp mã hóa mới nhất, vào thời điểm đó, các nhóm công tác liên quan sẽ phải nộp báo cáo, đề xuất về khung pháp lý và quy định, và đánh giá tình trạng dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Mặc dù một số thời hạn trước đó đã trôi qua, nhưng các quyết định và thông báo liên quan đến dự trữ tài sản kỹ thuật số vẫn có thể được công bố bất cứ lúc nào.
Những sự kiện này có thể ảnh hưởng đến xu hướng của Bitcoin, tùy thuộc vào yếu tố nào giữa mở rộng tài chính và sự không chắc chắn trong thương mại chiếm ưu thế. Hơn nữa, sự giảm thanh khoản do kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ vào ngày 4 tháng 7 có thể làm tăng sự không chắc chắn trên thị trường gần đây, khiến các nhà giao dịch cẩn trọng hơn.
Phân tích tâm lý thị trường
Từ tỷ lệ phí vốn, hợp đồng chưa thanh toán, độ mở của ETF đòn bẩy, khối lượng giao dịch và độ nghiêng của quyền chọn, mức độ ưa rủi ro hiện tại của thị trường khá nhẹ nhàng, điều này tương phản rõ rệt với giá Bitcoin gần mức cao lịch sử. Sự ưa rủi ro bị kiềm chế này có thể được hiểu là một tín hiệu tích cực cho tương lai của Bitcoin. Cảm xúc hưng phấn hạn chế có nghĩa là nếu thị trường phục hồi sau này, rủi ro thanh lý cũng sẽ thấp hơn.
Hiện tại thị trường không có lý do gì để xảy ra việc giảm đòn bẩy quy mô lớn, mức độ đòn bẩy tổng thể vẫn được kiểm soát, điều này càng thích hợp để tiếp tục nắm giữ tài sản, và giữ kiên nhẫn trong mùa thị trường ảm đạm này.
Tổng quan lịch sử và triển vọng
Xem lại từ năm 2021 đến năm 2024, tháng 7 là tháng không hoạt động thứ hai trong năm về khối lượng giao dịch, mặc dù vài năm qua tháng 7 đều tràn ngập tin tức lớn. Ví dụ:
Trong môi trường hiện tại không có dấu hiệu thị trường tiền điện tử quá nóng, tiếp tục nắm giữ tài sản và kiên nhẫn có thể là chiến lược an toàn hơn.
Phân tích dữ liệu thị trường
Thị trường giao ngay biểu hiện
Hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay đã suy yếu thêm trong bảy ngày qua, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm 34% so với tuần trước, đạt 2,18 tỷ USD, là mức thấp nhất kể từ ngày 15 tháng 10 năm 2024. Sự hoạt động kém này chủ yếu được thúc đẩy bởi khoảng giá hẹp và môi trường tin tức tương đối yên tĩnh.
Khối lượng giao dịch Bitcoin giao ngay giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024 vào tháng 6 năm 2025, tiếp tục xu hướng giao dịch ảm đạm phổ biến trong mùa hè. Dữ liệu lịch sử cho thấy, từ tháng 6 đến tháng 10 chỉ chiếm 43% thời gian trong năm, nhưng chỉ đóng góp 32% tổng khối lượng giao dịch hàng năm. Lịch sử cho thấy, tháng 7 và tháng 9 thường là những tháng ảm đạm nhất trong năm.
Biến động cũng thể hiện một mô hình tương tự. Biến động trong 7 ngày đã giảm xuống 0,79%, là mức thấp nhất kể từ ngày 14 tháng 10 năm 2023. Đáng chú ý là trong năm qua, thời gian liên tục dài nhất với biến động 7 ngày thấp như vậy (dưới 1%) chỉ là hai ngày, điều này cho thấy có thể sẽ xuất hiện những biến động thị trường đáng kể trong thời gian ngắn.
Mặc dù xu hướng giá yếu, nhưng dòng vốn thể hiện mạnh mẽ. ETP Bitcoin đã ghi nhận 18,877 BTC dòng vốn ròng trong tuần qua, hầu như hoàn toàn được đóng góp bởi dòng vốn lớn từ ETF giao ngay của Mỹ, lập kỷ lục dòng vốn mạnh nhất trong một tuần kể từ ngày 28 tháng 5. Tuy nhiên, dòng vốn mạnh mẽ trái ngược hoàn toàn với giá cả đình trệ, cho thấy có áp lực bán khá lớn trên thị trường.
thị trường tiền điện tử
Xem xét tổng thể, sự chênh lệch giá tương lai trên một nền tảng giao dịch nào đó đang yếu, dòng vốn vào ETF đòn bẩy cũng hạn chế, cùng với đòn bẩy thấp và tỷ suất lợi nhuận vừa phải trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu, những dấu hiệu này cho thấy áp lực thị trường do đòn bẩy tạo ra trong ngắn hạn có rủi ro hạn chế.
Một nền tảng giao dịch thị trường tiền điện tử hợp đồng tương lai đã có hiệu suất ổn định trong tuần qua, các nhà giao dịch tránh việc mở thêm các vị thế hướng đi mới, mặc dù đã trải qua thời điểm đáo hạn hợp đồng quan trọng vào tháng Sáu, tổng mức rủi ro vẫn giữ nguyên. Phần thưởng hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn yếu, dao động ở mức khoảng 7-8%.
Hoạt động của ETF đòn bẩy cũng khá nhẹ nhàng, kể từ thứ Năm tuần trước đã liên tiếp xuất hiện dòng tiền nhỏ ra ngoài, cho thấy sở thích rủi ro thấp của thị trường vẫn ổn định. Trong tuần qua, số hợp đồng mở trên một nền tảng giao dịch đã giảm 2,105 BTC, nguyên nhân chính là do các nhà giao dịch giữ hợp đồng tháng Sáu trị giá 8,960 BTC cho đến khi đáo hạn.
Thị trường hợp đồng vĩnh viễn cũng phản ánh cùng một tâm lý thận trọng. Lãi suất hàng năm bình quân trong 7 ngày chỉ là 2,5%, thấp hơn nhiều so với mức trung lập 10,95%. Điều này cho thấy thị trường vẫn thiếu ý chí để thiết lập các vị thế mua mới, dẫn đến giá của hợp đồng vĩnh viễn luôn thấp hơn giá giao ngay. Khối lượng vị thế của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin vẫn còn xa mức cao điểm vào tháng 5.
Trong lĩnh vực thị trường quyền chọn, do giá cả dao động trong một thời gian dài và hoạt động giao dịch giảm, nhu cầu đặt cược vào hướng đi của thị trường đã suy yếu, độ dốc theo thời hạn có xu hướng trung tính. Đồng thời, việc điều chỉnh kéo dài khiến độ biến động ngụ ý giảm xuống mức thấp nhất trong năm, thị trường dự đoán rằng tình hình mùa hè sẽ tiếp tục tiến triển chậm.
Sự trỗi dậy của thị trường tiền điện tử phái sinh
Trong năm qua, tỷ lệ đòn bẩy tương đối của thị trường tiền điện tử đã tăng vọt. Tỷ lệ khối lượng hợp đồng vĩnh viễn so với giá trị thị trường gần như đã tăng gấp đôi, từ 3% vào ngày 1 tháng 7 năm 2024 lên 5,6% hôm nay, cho thấy giao dịch đòn bẩy của các đồng coin phụ đã trở nên sôi động hơn nhiều so với một năm trước.
Một loại tiền điện tử chính có khối lượng mở danh nghĩa tăng 68%, trong khi khối lượng mở danh nghĩa của một token chuỗi công khai mới nổi tăng 115%. So với đó, khối lượng mở của Bitcoin hầu như không thay đổi, điều này nhấn mạnh rằng sự chú ý của các nhà giao dịch đang ngày càng chuyển hướng sang altcoin.
Tuy nhiên, mặc dù khối lượng nắm giữ của các đồng tiền mã hóa đang tăng lên ổn định, tỷ lệ phí vốn của các đồng tiền mã hóa lại vẽ nên một bức tranh thị trường thận trọng. Vào tháng 11/12 năm ngoái, khi tâm lý thị trường lên cao, tỷ lệ phí vốn trung bình của năm đồng tiền mã hóa có giá trị vốn hóa cao nhất từng đạt tới 60%, cao hơn 35 điểm phần trăm so với tỷ lệ phí vốn của Bitcoin trong cùng thời gian. Nhưng trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ phí vốn của nó lại liên tục gần đến hoặc thậm chí thấp hơn mức của Bitcoin, cho thấy một cảm giác tránh rủi ro. Hiện tượng khối lượng nắm giữ tăng trưởng ổn định này cùng với tỷ lệ phí vốn vừa phải, cho thấy chiến lược vị thế của toàn bộ thị trường khá kiềm chế.