Thị trường tiền điện tử của buổi hoàng hôn và ánh sáng bình minh
Năm 2022 là một năm đầy thách thức đối với ngành mã hóa. Từ sự sụp đổ của Luna đến sự phá sản của 3AC, rồi đến sự sụp đổ của FTX, một loạt sự kiện tiêu cực đã che phủ toàn bộ ngành.
Đối mặt với những thất bại này, việc mù quáng kiên trì niềm tin là không sáng suốt. Điều quan trọng là rút ra bài học từ đó và đưa ra những phán đoán hợp lý về tương lai của ngành.
Gần đây, một số chuyên gia dày dạn kinh nghiệm đã chia sẻ quan điểm của họ về các chủ đề nóng như sự kiện FTX, bao gồm sự liên quan của nhiều sự kiện thiên nga đen, sự thay đổi trong quyết định của các tổ chức tập trung và xu hướng thị trường trong tương lai, điều này đáng để chúng ta suy ngẫm.
Ba sự kiện thiên nga đen lớn tác động đến thị trường
Năm 2022, thị trường tiền điện tử đã đối mặt với một bước ngoặt lớn. Sức phá hoại và ảnh hưởng của ba sự kiện thiên nga đen: Luna, 3AC và FTX vượt xa những năm trước. Quay ngược về nguồn gốc, cuộc khủng hoảng thực ra đã được chuẩn bị từ trước: vấn đề của FTX có thể truy nguyên từ sự sụp đổ của Luna, tài liệu nội bộ cũng cho thấy thua lỗ của FTX đã tồn tại từ lâu.
Sự sụp đổ nhanh chóng của Luna là một ví dụ điển hình của một trò lừa đảo Ponzi. Thị trường bất thường đã gây ra sự hoảng loạn, giá trị vốn hóa hàng chục tỷ bỗng chốc bị bốc hơi. Nhiều tổ chức tập trung không chuẩn bị đủ, rủi ro quá lớn, như 3AC đã từ quỹ phòng hộ trở thành một con bạc một chiều.
Vào tháng 6, nhiều tổ chức nắm giữ vị thế đơn chiều với đòn bẩy cao, mù quáng tin tưởng vào một số mức giá hỗ trợ, dẫn đến việc các tổ chức cho nhau vay. Sau khi hợp nhất Ethereum vào tháng 9, thị trường đã có dấu hiệu ấm lên, nhưng sự sụp đổ của FTX lại gây ra nỗi sợ hãi một lần nữa.
Sự kiện FTX có thể bắt nguồn từ cạnh tranh thương mại bình thường, nhưng sau khi gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, các vấn đề tài chính của Sam đã được phơi bày, và sự rút tiền hàng loạt đã làm tăng tốc sự sụp đổ của đế chế FTX.
Những sự kiện này cho chúng ta vài điểm gợi mở:
Các tổ chức cũng có thể phá sản. Nhiều tổ chức Bắc Mỹ có quan niệm sai lầm về quản lý rủi ro, dẫn đến phản ứng dây chuyền. Rủi ro tín dụng không có bảo đảm giữa các tổ chức là rất lớn.
Các quỹ đầu tư và nhà tạo lập thị trường cũng sẽ chịu tổn thất lớn trong tình huống cực đoan. Thị trường mất niềm tin vào các tổ chức, vốn chạy ra ngoài, thanh khoản không đủ, dẫn đến việc tài sản có tính thanh khoản cao trở thành tài sản có tính thanh khoản thấp.
Đội ngũ quản lý tài sản cũng bị ảnh hưởng. Họ đạt được lợi nhuận thông qua việc cho vay và phát hành token, tích lũy được khối lượng lớn tài sản cho vay và sản phẩm phái sinh. Việc sập đổ của các tổ chức sẽ gây ra phản ứng dây chuyền.
Những vấn đề này thường thấy trong lịch sử tài chính truyền thống, chỉ ra những vấn đề trong hoạt động của các tổ chức tập trung. Sự kiện FTX đánh dấu sự kết thúc của các sàn giao dịch tập trung. Toàn cầu đang cực kỳ hoảng sợ về sự không minh bạch của mã hóa, đặc biệt là các sàn giao dịch tập trung.
Sàn giao dịch tập trung không có cơ chế lưu ký bên thứ ba hợp lý, dẫn đến việc có cơ hội chạm vào tài sản của người dùng. Sự kiện FTX đã có dấu hiệu từ trước, Sam thường xuyên chuyển ra khối tài sản lớn từ ví nóng để tham gia các dự án DeFi.
Khi bản chất con người khao khát nhiều cơ hội hơn, việc chiếm dụng tài sản của người dùng để đạt được lợi suất cao dường như là điều hiển nhiên. Từ Staking đến khai thác DeFi và đầu tư vào các dự án thị trường sơ cấp, lợi suất càng lớn, việc chiếm dụng càng có thể gia tăng.
Những sự kiện này cho chúng ta thấy rằng: cần phải học hỏi từ kinh nghiệm tài chính truyền thống, để các sàn giao dịch tập trung không còn đồng thời đảm nhiệm vai trò của sàn giao dịch, công ty chứng khoán và lưu ký bên thứ ba. Cần có các phương tiện kỹ thuật để tách biệt hành động lưu ký bên thứ ba và giao dịch, và nếu cần thiết, nên có sự quản lý. Các tổ chức tập trung khác cũng cần phải thay đổi.
Tổ chức tập trung: từ "lớn mà không sụp đổ" đến con đường tái xây dựng
Sự kiện thiên nga đen không chỉ ảnh hưởng đến các sàn giao dịch tập trung, mà còn tác động đến các tổ chức tập trung liên quan. Lý do chúng bị ảnh hưởng một phần lớn là vì đã bỏ qua rủi ro đối tác (, đặc biệt là rủi ro của các sàn giao dịch tập trung ). "Quá lớn để sụp đổ" từng là ấn tượng về FTX, giống như quan điểm của SuZhu về Luna trước đó.
Thế giới tài chính truyền thống có người cho vay cuối cùng, nhưng thế giới mã hóa thì không. Do tính minh bạch của blockchain, bất kỳ dấu hiệu nào cũng có thể gây ra sự hoảng loạn, dẫn đến sự sụp đổ xảy ra nhanh chóng. Đây là một con dao hai lưỡi, làm tăng tốc độ tan vỡ của các bong bóng xấu, nhưng cũng để lại rất ít cơ hội cho các nhà đầu tư không nhạy cảm.
Các sàn giao dịch tập trung trong tương lai có thể trở thành cầu nối giữa tiền pháp định và thế giới mã hóa, giải quyết các vấn đề KYC và nạp tiền theo cách truyền thống. Các hoạt động trên chuỗi có thể được ưa chuộng hơn do tính minh bạch. Đã có những cuộc thảo luận về tài chính trên chuỗi từ năm 2012, nhưng công nghệ lúc đó còn hạn chế. Với sự phát triển của hiệu suất blockchain và công nghệ quản lý khóa riêng, tài chính phi tập trung và các sàn giao dịch sản phẩm phái sinh có thể dần dần nổi lên.
Các tổ chức trung ương cần phải xây dựng lại trong thời kỳ khủng hoảng, điều quan trọng là nắm giữ quyền sở hữu tài sản. Việc sử dụng giải pháp công nghệ ví dựa trên MPC để tương tác với sàn giao dịch là một lựa chọn tốt. Các tổ chức nên nắm giữ quyền sở hữu tài sản của chính mình, thông qua sự phối hợp của bên thứ ba và ký kết với sàn giao dịch để thực hiện chuyển giao và giao dịch tài sản an toàn, chỉ thực hiện giao dịch trong khoảng thời gian ngắn, giảm thiểu rủi ro đối tác và phản ứng dây chuyền do bên thứ ba gây ra.
Tài chính phi tập trung: Tìm kiếm cơ hội trong khủng hoảng
Với việc dòng tiền lớn bị rút ra và ảnh hưởng của việc tăng lãi suất, DeFi đang phải đối mặt với cú sốc lớn. Hiện tại, lợi suất DeFi thấp hơn trái phiếu chính phủ Mỹ, và còn phải xem xét đến rủi ro an toàn của hợp đồng thông minh. Các nhà đầu tư trưởng thành không lạc quan về triển vọng của DeFi.
Nhưng thị trường vẫn đang chuẩn bị cho sự đổi mới. Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung dần dần xuất hiện, và các chiến lược thu nhập cố định cũng đang nhanh chóng phát triển. Khi các vấn đề về hiệu suất của chuỗi công khai dần được giải quyết, phương thức tương tác và hình thức thực hiện của DeFi có thể bước vào một vòng lặp phát triển mới.
Thị trường hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm. Sự mất mát của các nhà tạo lập thị trường dẫn đến tình trạng thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng, thao túng thị trường thường xuyên xảy ra. Các tài sản có thanh khoản tốt trong giai đoạn đầu giờ đây dễ bị thao túng. Do sự kết hợp lớn giữa các giao thức DeFi, sự biến động giá của tài sản có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Trong môi trường này, việc đầu tư có thể trở nên thận trọng hơn. Một số đội ngũ có xu hướng tìm kiếm các phương thức đầu tư vững chắc, chẳng hạn như việc kiếm thêm tài sản mới thông qua Staking. Đồng thời cũng đã phát triển hệ thống giám sát bất thường trên chuỗi theo thời gian thực, nâng cao hiệu quả hoạt động. Những người có kinh nghiệm trong ngành có thái độ lạc quan thận trọng đối với DeFi, chúng tôi cũng mong đợi thị trường sẽ sớm có bước ngoặt.
Thị trường phản转: Nội và ngoại nhân không thể thiếu
Đợt biến động thị trường trước đó phần lớn xuất phát từ sự gia nhập của các nhà đầu tư truyền thống vào năm 2017. Số lượng vốn mà họ mang đến khá lớn, cùng với môi trường vĩ mô nới lỏng, đã tạo ra một đợt thị trường bò. Hiện tại có thể phải chờ đến khi lãi suất giảm đến một mức nhất định, tiền nóng quay trở lại thị trường tiền điện tử, thì thị trường gấu mới có thể đảo chiều.
Hiện nay, dòng vốn trên chuỗi thấp hơn nhiều so với chi phí vận hành của ngành, thị trường vẫn đang ở giai đoạn tranh chấp tài sản hiện có. Sự thắt chặt thanh khoản cùng với tranh chấp tài sản hiện có là những nguyên nhân bên ngoài khiến thị trường không thể đảo chiều. Nguyên nhân bên trong là thiếu điểm tăng trưởng mới và ứng dụng đột phá.
Mặc dù các mạng lớp hai như ZK đang dần được ra mắt và hiệu suất của chuỗi công khai đã được cải thiện, nhưng vẫn chưa xuất hiện ứng dụng giết chết rõ ràng. Chúng ta vẫn chưa biết hình thức ứng dụng nào sẽ thu hút người dùng thông thường vào thế giới mã hóa. Do đó, để kết thúc thị trường gấu cần hai điều kiện: kết thúc tăng lãi suất của môi trường vĩ mô và tìm ra điểm tăng trưởng ứng dụng giết chết mới.
Sự đảo ngược của thị trường cần phải phù hợp với chu kỳ vốn có của ngành mã hóa. Xét đến việc hợp nhất Ethereum và sự giảm một nửa sắp tới của Bitcoin, thời gian còn lại cho sự đột phá trong ứng dụng của ngành đã không còn nhiều. Nếu môi trường bên ngoài và nhịp độ đổi mới bên trong không theo kịp, nhận thức về chu kỳ 4 năm có thể bị phá vỡ, và thị trường gấu có thể kéo dài qua các chu kỳ.
Chúng ta nên tích lũy kiên nhẫn, điều chỉnh chiến lược đầu tư và kỳ vọng kịp thời để đối phó với nhiều sự không chắc chắn hơn. Hy vọng mỗi người tham gia vào ngành công nghiệp mã hóa đều có thể trở thành những người xây dựng đáng tin cậy, chứ không phải là những khán giả bỏ lỡ cơ hội.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
¯\_(ツ)_/¯
· 07-19 03:56
À cái này đều là Gate cũ kỹ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
RetailTherapist
· 07-18 17:18
Chuột sớm nên chết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
NotAFinancialAdvice
· 07-18 06:56
Lại là một đống lộn xộn
Xem bản gốcTrả lời0
NullWhisperer
· 07-16 04:40
nói một cách kỹ thuật... 2022 chỉ là một hũ mật ong đang chờ xảy ra
2022 Sự kiện Thiên Nga Đen trong ngành mã hóa ba điều rút ra
Thị trường tiền điện tử của buổi hoàng hôn và ánh sáng bình minh
Năm 2022 là một năm đầy thách thức đối với ngành mã hóa. Từ sự sụp đổ của Luna đến sự phá sản của 3AC, rồi đến sự sụp đổ của FTX, một loạt sự kiện tiêu cực đã che phủ toàn bộ ngành.
Đối mặt với những thất bại này, việc mù quáng kiên trì niềm tin là không sáng suốt. Điều quan trọng là rút ra bài học từ đó và đưa ra những phán đoán hợp lý về tương lai của ngành.
Gần đây, một số chuyên gia dày dạn kinh nghiệm đã chia sẻ quan điểm của họ về các chủ đề nóng như sự kiện FTX, bao gồm sự liên quan của nhiều sự kiện thiên nga đen, sự thay đổi trong quyết định của các tổ chức tập trung và xu hướng thị trường trong tương lai, điều này đáng để chúng ta suy ngẫm.
Ba sự kiện thiên nga đen lớn tác động đến thị trường
Năm 2022, thị trường tiền điện tử đã đối mặt với một bước ngoặt lớn. Sức phá hoại và ảnh hưởng của ba sự kiện thiên nga đen: Luna, 3AC và FTX vượt xa những năm trước. Quay ngược về nguồn gốc, cuộc khủng hoảng thực ra đã được chuẩn bị từ trước: vấn đề của FTX có thể truy nguyên từ sự sụp đổ của Luna, tài liệu nội bộ cũng cho thấy thua lỗ của FTX đã tồn tại từ lâu.
Sự sụp đổ nhanh chóng của Luna là một ví dụ điển hình của một trò lừa đảo Ponzi. Thị trường bất thường đã gây ra sự hoảng loạn, giá trị vốn hóa hàng chục tỷ bỗng chốc bị bốc hơi. Nhiều tổ chức tập trung không chuẩn bị đủ, rủi ro quá lớn, như 3AC đã từ quỹ phòng hộ trở thành một con bạc một chiều.
Vào tháng 6, nhiều tổ chức nắm giữ vị thế đơn chiều với đòn bẩy cao, mù quáng tin tưởng vào một số mức giá hỗ trợ, dẫn đến việc các tổ chức cho nhau vay. Sau khi hợp nhất Ethereum vào tháng 9, thị trường đã có dấu hiệu ấm lên, nhưng sự sụp đổ của FTX lại gây ra nỗi sợ hãi một lần nữa.
Sự kiện FTX có thể bắt nguồn từ cạnh tranh thương mại bình thường, nhưng sau khi gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, các vấn đề tài chính của Sam đã được phơi bày, và sự rút tiền hàng loạt đã làm tăng tốc sự sụp đổ của đế chế FTX.
Những sự kiện này cho chúng ta vài điểm gợi mở:
Các tổ chức cũng có thể phá sản. Nhiều tổ chức Bắc Mỹ có quan niệm sai lầm về quản lý rủi ro, dẫn đến phản ứng dây chuyền. Rủi ro tín dụng không có bảo đảm giữa các tổ chức là rất lớn.
Các quỹ đầu tư và nhà tạo lập thị trường cũng sẽ chịu tổn thất lớn trong tình huống cực đoan. Thị trường mất niềm tin vào các tổ chức, vốn chạy ra ngoài, thanh khoản không đủ, dẫn đến việc tài sản có tính thanh khoản cao trở thành tài sản có tính thanh khoản thấp.
Đội ngũ quản lý tài sản cũng bị ảnh hưởng. Họ đạt được lợi nhuận thông qua việc cho vay và phát hành token, tích lũy được khối lượng lớn tài sản cho vay và sản phẩm phái sinh. Việc sập đổ của các tổ chức sẽ gây ra phản ứng dây chuyền.
Những vấn đề này thường thấy trong lịch sử tài chính truyền thống, chỉ ra những vấn đề trong hoạt động của các tổ chức tập trung. Sự kiện FTX đánh dấu sự kết thúc của các sàn giao dịch tập trung. Toàn cầu đang cực kỳ hoảng sợ về sự không minh bạch của mã hóa, đặc biệt là các sàn giao dịch tập trung.
Sàn giao dịch tập trung không có cơ chế lưu ký bên thứ ba hợp lý, dẫn đến việc có cơ hội chạm vào tài sản của người dùng. Sự kiện FTX đã có dấu hiệu từ trước, Sam thường xuyên chuyển ra khối tài sản lớn từ ví nóng để tham gia các dự án DeFi.
Khi bản chất con người khao khát nhiều cơ hội hơn, việc chiếm dụng tài sản của người dùng để đạt được lợi suất cao dường như là điều hiển nhiên. Từ Staking đến khai thác DeFi và đầu tư vào các dự án thị trường sơ cấp, lợi suất càng lớn, việc chiếm dụng càng có thể gia tăng.
Những sự kiện này cho chúng ta thấy rằng: cần phải học hỏi từ kinh nghiệm tài chính truyền thống, để các sàn giao dịch tập trung không còn đồng thời đảm nhiệm vai trò của sàn giao dịch, công ty chứng khoán và lưu ký bên thứ ba. Cần có các phương tiện kỹ thuật để tách biệt hành động lưu ký bên thứ ba và giao dịch, và nếu cần thiết, nên có sự quản lý. Các tổ chức tập trung khác cũng cần phải thay đổi.
Tổ chức tập trung: từ "lớn mà không sụp đổ" đến con đường tái xây dựng
Sự kiện thiên nga đen không chỉ ảnh hưởng đến các sàn giao dịch tập trung, mà còn tác động đến các tổ chức tập trung liên quan. Lý do chúng bị ảnh hưởng một phần lớn là vì đã bỏ qua rủi ro đối tác (, đặc biệt là rủi ro của các sàn giao dịch tập trung ). "Quá lớn để sụp đổ" từng là ấn tượng về FTX, giống như quan điểm của SuZhu về Luna trước đó.
Thế giới tài chính truyền thống có người cho vay cuối cùng, nhưng thế giới mã hóa thì không. Do tính minh bạch của blockchain, bất kỳ dấu hiệu nào cũng có thể gây ra sự hoảng loạn, dẫn đến sự sụp đổ xảy ra nhanh chóng. Đây là một con dao hai lưỡi, làm tăng tốc độ tan vỡ của các bong bóng xấu, nhưng cũng để lại rất ít cơ hội cho các nhà đầu tư không nhạy cảm.
Các sàn giao dịch tập trung trong tương lai có thể trở thành cầu nối giữa tiền pháp định và thế giới mã hóa, giải quyết các vấn đề KYC và nạp tiền theo cách truyền thống. Các hoạt động trên chuỗi có thể được ưa chuộng hơn do tính minh bạch. Đã có những cuộc thảo luận về tài chính trên chuỗi từ năm 2012, nhưng công nghệ lúc đó còn hạn chế. Với sự phát triển của hiệu suất blockchain và công nghệ quản lý khóa riêng, tài chính phi tập trung và các sàn giao dịch sản phẩm phái sinh có thể dần dần nổi lên.
Các tổ chức trung ương cần phải xây dựng lại trong thời kỳ khủng hoảng, điều quan trọng là nắm giữ quyền sở hữu tài sản. Việc sử dụng giải pháp công nghệ ví dựa trên MPC để tương tác với sàn giao dịch là một lựa chọn tốt. Các tổ chức nên nắm giữ quyền sở hữu tài sản của chính mình, thông qua sự phối hợp của bên thứ ba và ký kết với sàn giao dịch để thực hiện chuyển giao và giao dịch tài sản an toàn, chỉ thực hiện giao dịch trong khoảng thời gian ngắn, giảm thiểu rủi ro đối tác và phản ứng dây chuyền do bên thứ ba gây ra.
Tài chính phi tập trung: Tìm kiếm cơ hội trong khủng hoảng
Với việc dòng tiền lớn bị rút ra và ảnh hưởng của việc tăng lãi suất, DeFi đang phải đối mặt với cú sốc lớn. Hiện tại, lợi suất DeFi thấp hơn trái phiếu chính phủ Mỹ, và còn phải xem xét đến rủi ro an toàn của hợp đồng thông minh. Các nhà đầu tư trưởng thành không lạc quan về triển vọng của DeFi.
Nhưng thị trường vẫn đang chuẩn bị cho sự đổi mới. Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung dần dần xuất hiện, và các chiến lược thu nhập cố định cũng đang nhanh chóng phát triển. Khi các vấn đề về hiệu suất của chuỗi công khai dần được giải quyết, phương thức tương tác và hình thức thực hiện của DeFi có thể bước vào một vòng lặp phát triển mới.
Thị trường hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm. Sự mất mát của các nhà tạo lập thị trường dẫn đến tình trạng thiếu hụt thanh khoản nghiêm trọng, thao túng thị trường thường xuyên xảy ra. Các tài sản có thanh khoản tốt trong giai đoạn đầu giờ đây dễ bị thao túng. Do sự kết hợp lớn giữa các giao thức DeFi, sự biến động giá của tài sản có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Trong môi trường này, việc đầu tư có thể trở nên thận trọng hơn. Một số đội ngũ có xu hướng tìm kiếm các phương thức đầu tư vững chắc, chẳng hạn như việc kiếm thêm tài sản mới thông qua Staking. Đồng thời cũng đã phát triển hệ thống giám sát bất thường trên chuỗi theo thời gian thực, nâng cao hiệu quả hoạt động. Những người có kinh nghiệm trong ngành có thái độ lạc quan thận trọng đối với DeFi, chúng tôi cũng mong đợi thị trường sẽ sớm có bước ngoặt.
Thị trường phản转: Nội và ngoại nhân không thể thiếu
Đợt biến động thị trường trước đó phần lớn xuất phát từ sự gia nhập của các nhà đầu tư truyền thống vào năm 2017. Số lượng vốn mà họ mang đến khá lớn, cùng với môi trường vĩ mô nới lỏng, đã tạo ra một đợt thị trường bò. Hiện tại có thể phải chờ đến khi lãi suất giảm đến một mức nhất định, tiền nóng quay trở lại thị trường tiền điện tử, thì thị trường gấu mới có thể đảo chiều.
Hiện nay, dòng vốn trên chuỗi thấp hơn nhiều so với chi phí vận hành của ngành, thị trường vẫn đang ở giai đoạn tranh chấp tài sản hiện có. Sự thắt chặt thanh khoản cùng với tranh chấp tài sản hiện có là những nguyên nhân bên ngoài khiến thị trường không thể đảo chiều. Nguyên nhân bên trong là thiếu điểm tăng trưởng mới và ứng dụng đột phá.
Mặc dù các mạng lớp hai như ZK đang dần được ra mắt và hiệu suất của chuỗi công khai đã được cải thiện, nhưng vẫn chưa xuất hiện ứng dụng giết chết rõ ràng. Chúng ta vẫn chưa biết hình thức ứng dụng nào sẽ thu hút người dùng thông thường vào thế giới mã hóa. Do đó, để kết thúc thị trường gấu cần hai điều kiện: kết thúc tăng lãi suất của môi trường vĩ mô và tìm ra điểm tăng trưởng ứng dụng giết chết mới.
Sự đảo ngược của thị trường cần phải phù hợp với chu kỳ vốn có của ngành mã hóa. Xét đến việc hợp nhất Ethereum và sự giảm một nửa sắp tới của Bitcoin, thời gian còn lại cho sự đột phá trong ứng dụng của ngành đã không còn nhiều. Nếu môi trường bên ngoài và nhịp độ đổi mới bên trong không theo kịp, nhận thức về chu kỳ 4 năm có thể bị phá vỡ, và thị trường gấu có thể kéo dài qua các chu kỳ.
Chúng ta nên tích lũy kiên nhẫn, điều chỉnh chiến lược đầu tư và kỳ vọng kịp thời để đối phó với nhiều sự không chắc chắn hơn. Hy vọng mỗi người tham gia vào ngành công nghiệp mã hóa đều có thể trở thành những người xây dựng đáng tin cậy, chứ không phải là những khán giả bỏ lỡ cơ hội.