Gần đây, sau khi trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, tôi nhận thấy mọi người đều đang thảo luận về một chủ đề chung: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" đã trở nên lỗi thời. Nếu vẫn giữ vững quan niệm cũ và mong đợi thị trường bò sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ, rất có thể bạn đã tụt lại phía sau thị trường.
Tại sao lại như vậy? Bởi vì thị trường tiền điện tử đã phát triển ra bốn mô hình chu kỳ khác nhau hoạt động đồng thời, mỗi mô hình có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đã chuyển từ một mục tiêu đầu cơ đơn thuần thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô tài chính và logic đầu tư đến từ Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã thay đổi hoàn toàn mô hình thay phiên giữa thị trường bò và gấu truyền thống.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở chỗ lượng cổ phần của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức đại diện cho một số công ty công nghệ đang tích cực tham gia. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ đang phải đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chấp nhận thời gian nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc hiện thực hóa giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi rõ ràng là nhà đầu tư nhỏ thiếu kiên nhẫn và khả năng tài chính này.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy một chu kỳ tăng giá chậm của Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa của Bitcoin, từ góc độ hiện tại của các nhà đầu tư cá nhân có thể khó dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của MEME
Các dự án MEME luôn có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường khi thiếu sức hấp dẫn trong câu chuyện kỹ thuật, bằng cách kết hợp với sự thay đổi của tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý. Về bản chất, MEME là một phương tiện đầu cơ đáp ứng ngay lập tức, không cần xác minh kỹ thuật phức tạp, chỉ cần một biểu tượng có thể gây tiếng vang. Từ các chủ đề động vật đến các vấn đề chính trị, từ khái niệm AI đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi công nghiệp biến đổi cảm xúc hoàn chỉnh.
Tính năng phản ứng nhanh của MEME khiến nó trở thành chỉ số của tâm lý thị trường và là bể chứa vốn. Khi có nhiều vốn, MEME trở thành sân thử nghiệm ưu tiên cho tiền nóng; khi thiếu vốn, nó lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ sự cuồng nhiệt của quần chúng sang một đấu trường chuyên nghiệp. Khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường muốn kiếm lợi trong sự xoay vòng tần suất cao này đang tăng lên nhanh chóng. Sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp và nguồn vốn lớn có thể khiến "thiên đường của quần chúng" này trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Chu kỳ phát triển lâu dài của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, thường mất 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ trưởng thành công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai yếu tố này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường nghi ngờ chủ yếu là do trong giai đoạn khái niệm đã đưa ra mức định giá quá cao, trong khi thực tế công nghệ thật sự triển khai lại bị đánh giá thấp trong "giai đoạn suy thoái". Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ tiềm năng trong "thời kỳ suy thoái" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận cao. Nhưng điều kiện tiên quyết là phải có khả năng chịu đựng việc chờ đợi lâu dài và sự biến động của thị trường.
Chu kỳ ngắn hạn của các điểm nóng đổi mới
Trước khi câu chuyện công nghệ chính thống hình thành, các điểm nóng nhỏ quy mô khác nhau nhanh chóng thay đổi, từ RWA đến DePIN, từ AI Agent đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có thời gian chú ý từ 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh hai hạn chế đồng thời của sự khan hiếm chú ý trên thị trường và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của dòng vốn.
Chu kỳ nóng điển hình thường tuân theo mô hình "xác minh khái niệm → thử nghiệm vốn → mở rộng dư luận → hoảng loạn tham gia → định giá quá cao → rút vốn". Để kiếm lợi nhuận trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia trong giai đoạn "xác minh khái niệm" đến "thử nghiệm vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào của "hoảng loạn tham gia".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là tranh giành nguồn lực chú ý có hạn. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng tồn tại mối liên kết về công nghệ và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, một số giao thức và tiêu chuẩn tương tác trong cơ sở hạ tầng AI thực sự là sự tái cấu trúc công nghệ cơ sở cho khái niệm AI Agent. Nếu các điểm nóng tiếp theo có thể tiếp tục các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự thiết lập được vòng lặp giá trị bền vững, rất có thể sẽ sinh ra một điểm nóng lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh những điểm nóng nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá sớm nhất. Nếu các công nghệ nền tảng liên quan như giao thức, tiêu chuẩn giao tiếp, sức mạnh tính toán phân tán, suy diễn và mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng xây dựng một điểm nóng lớn tương tự như "mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn mô hình chu kỳ thị trường song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong nhịp điệu riêng của chúng. Rõ ràng, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ đã không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích nghi với "nhiều chu kỳ song song" như một trạng thái mới có thể là chìa khóa thực sự để kiếm lợi trong thị trường này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RooftopVIP
· 18giờ trước
Từ góc nhìn VIP dài hạn, trực tiếp All in Bitcoin
Xem bản gốcTrả lời0
GweiTooHigh
· 08-07 05:41
Thời đại đã thay đổi, việc chuyển gạch cũng không còn lợi nhuận.
Xem bản gốcTrả lời0
DuskSurfer
· 08-07 02:42
Đối với đồ ngốc, chu kỳ luân hồi đều giống nhau.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 08-05 12:50
Cổ đồ ngốc ăn vốn cũ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TheShibaWhisperer
· 08-05 12:45
bán lẻ không xứng đáng chơi trong thế giới tiền điện tử nữa.
Bốn chu kỳ song song: Phân tích cấu trúc mới của thị trường tiền điện tử
Thị trường tiền điện tử mới: Bốn chu kỳ song song
Gần đây, sau khi trao đổi với những người có kinh nghiệm trong ngành, tôi nhận thấy mọi người đều đang thảo luận về một chủ đề chung: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" đã trở nên lỗi thời. Nếu vẫn giữ vững quan niệm cũ và mong đợi thị trường bò sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ, rất có thể bạn đã tụt lại phía sau thị trường.
Tại sao lại như vậy? Bởi vì thị trường tiền điện tử đã phát triển ra bốn mô hình chu kỳ khác nhau hoạt động đồng thời, mỗi mô hình có nhịp điệu, chiến lược và logic lợi nhuận độc đáo của riêng nó.
Chu kỳ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin
Bitcoin đã chuyển từ một mục tiêu đầu cơ đơn thuần thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô tài chính và logic đầu tư đến từ Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã thay đổi hoàn toàn mô hình thay phiên giữa thị trường bò và gấu truyền thống.
Sự thay đổi quan trọng nằm ở chỗ lượng cổ phần của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang giảm mạnh, trong khi các nhà đầu tư tổ chức đại diện cho một số công ty công nghệ đang tích cực tham gia. Sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc nắm giữ này đang tái định hình cơ chế định giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Nhà đầu tư nhỏ đang phải đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chấp nhận thời gian nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc hiện thực hóa giá trị lâu dài của Bitcoin, trong khi rõ ràng là nhà đầu tư nhỏ thiếu kiên nhẫn và khả năng tài chính này.
Trong tương lai, chúng ta có thể thấy một chu kỳ tăng giá chậm của Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định. Về mức giá tối đa của Bitcoin, từ góc độ hiện tại của các nhà đầu tư cá nhân có thể khó dự đoán chính xác.
Chu kỳ chú ý ngắn hạn của MEME
Các dự án MEME luôn có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường khi thiếu sức hấp dẫn trong câu chuyện kỹ thuật, bằng cách kết hợp với sự thay đổi của tâm lý thị trường, dòng tiền và sự chú ý. Về bản chất, MEME là một phương tiện đầu cơ đáp ứng ngay lập tức, không cần xác minh kỹ thuật phức tạp, chỉ cần một biểu tượng có thể gây tiếng vang. Từ các chủ đề động vật đến các vấn đề chính trị, từ khái niệm AI đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi công nghiệp biến đổi cảm xúc hoàn chỉnh.
Tính năng phản ứng nhanh của MEME khiến nó trở thành chỉ số của tâm lý thị trường và là bể chứa vốn. Khi có nhiều vốn, MEME trở thành sân thử nghiệm ưu tiên cho tiền nóng; khi thiếu vốn, nó lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ sự cuồng nhiệt của quần chúng sang một đấu trường chuyên nghiệp. Khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường muốn kiếm lợi trong sự xoay vòng tần suất cao này đang tăng lên nhanh chóng. Sự tham gia của các đội ngũ chuyên nghiệp và nguồn vốn lớn có thể khiến "thiên đường của quần chúng" này trở nên cạnh tranh khốc liệt.
Chu kỳ phát triển lâu dài của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, thường mất 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Những dự án này tuân theo đường cong độ trưởng thành công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai yếu tố này có sự khác biệt về thời gian cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường nghi ngờ chủ yếu là do trong giai đoạn khái niệm đã đưa ra mức định giá quá cao, trong khi thực tế công nghệ thật sự triển khai lại bị đánh giá thấp trong "giai đoạn suy thoái". Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ tiềm năng trong "thời kỳ suy thoái" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận cao. Nhưng điều kiện tiên quyết là phải có khả năng chịu đựng việc chờ đợi lâu dài và sự biến động của thị trường.
Chu kỳ ngắn hạn của các điểm nóng đổi mới
Trước khi câu chuyện công nghệ chính thống hình thành, các điểm nóng nhỏ quy mô khác nhau nhanh chóng thay đổi, từ RWA đến DePIN, từ AI Agent đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có thời gian chú ý từ 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh hai hạn chế đồng thời của sự khan hiếm chú ý trên thị trường và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của dòng vốn.
Chu kỳ nóng điển hình thường tuân theo mô hình "xác minh khái niệm → thử nghiệm vốn → mở rộng dư luận → hoảng loạn tham gia → định giá quá cao → rút vốn". Để kiếm lợi nhuận trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia trong giai đoạn "xác minh khái niệm" đến "thử nghiệm vốn", và thoát ra vào thời điểm cao trào của "hoảng loạn tham gia".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là tranh giành nguồn lực chú ý có hạn. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng tồn tại mối liên kết về công nghệ và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, một số giao thức và tiêu chuẩn tương tác trong cơ sở hạ tầng AI thực sự là sự tái cấu trúc công nghệ cơ sở cho khái niệm AI Agent. Nếu các điểm nóng tiếp theo có thể tiếp tục các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống, và trong quá trình này thực sự thiết lập được vòng lặp giá trị bền vững, rất có thể sẽ sinh ra một điểm nóng lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh những điểm nóng nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng AI có khả năng đạt được đột phá sớm nhất. Nếu các công nghệ nền tảng liên quan như giao thức, tiêu chuẩn giao tiếp, sức mạnh tính toán phân tán, suy diễn và mạng dữ liệu có thể được tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng xây dựng một điểm nóng lớn tương tự như "mùa hè AI".
Tổng thể mà nói, hiểu bản chất của bốn mô hình chu kỳ thị trường song song này mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong nhịp điệu riêng của chúng. Rõ ràng, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ đã không còn phù hợp với sự phức tạp của thị trường hiện tại. Thích nghi với "nhiều chu kỳ song song" như một trạng thái mới có thể là chìa khóa thực sự để kiếm lợi trong thị trường này.