Báo cáo thị trường cho vay mã hóa: quy mô 36,5 tỷ đô la, sự phát triển đáng kể của Tài chính phi tập trung

Theo dữ liệu nghiên cứu mới nhất, tính đến quý IV năm 2024, quy mô tổng thị trường cho vay mã hóa đạt 36,5 tỷ đô la, giảm 43% so với mức đỉnh lịch sử 64,4 tỷ đô la vào quý IV năm 2021. Cấu trúc thị trường bao gồm:

• Tài chính tập trung ( CeFi ) cho vay: 112 tỷ đô la
• Tài chính phi tập trung(DeFi)cho vay:191 tỷ USD
• mã hóa thế chấp nợ (CDP) đồng ổn định: 62 tỷ USD

Thị trường cho vay CeFi có ba tổ chức hàng đầu là Tether, Galaxy và Ledn, chiếm tổng cộng 88,6% thị phần của thị trường CeFi. Trong đó, Tether chiếm tỷ lệ lớn nhất, khoảng 73%.

Tài chính phi tập trung cho vay đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp 1,8 tỷ USD vào quý 4 năm 2022, đạt mức tăng 959% vào quý 4 năm 2024, lên tới 19,1 tỷ USD. Hiện có 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain cung cấp dịch vụ cho vay Tài chính phi tập trung.

Quy mô thị trường thay đổi chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau:

1. Giá trị tài sản mã hóa năm 2022-2023 giảm mạnh, dẫn đến giá trị tài sản thế chấp sụt giảm và gia tăng các trường hợp vỡ nợ.
2. Một số tài sản thế chấp ( như stETH, GBTC ) xuất hiện sự giảm giá nghiêm trọng
3. Quản lý rủi ro của nền tảng CeFi thất bại, cho vay không thế chấp quá nhiều

Xu hướng tương lai:

1. CeFi cho vay sẽ trở nên mang tính tổ chức hơn, các tổ chức tài chính truyền thống có thể tham gia.
2. Tín dụng cá nhân trên chuỗi có thể nổi lên
3. Tài chính phi tập trung cho vay sẽ thu hút nhiều tổ chức tham gia

Tổng thể, Tài chính phi tập trung cho vay thể hiện sức bền mạnh mẽ trong thị trường gấu, thị phần tăng từ 34% lên 63%. Tuy nhiên, cho vay CeFi vẫn rất tập trung, ba nền tảng lớn nhất chiếm 89% thị phần. Thị trường cho vay mã hóa trong tương lai có khả năng phát triển theo hướng minh bạch hơn và quy mô hóa, trở thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số.