Sự điều chỉnh tỷ lệ lạm phát của Cosmos gây tranh cãi trong cộng đồng

Gần đây, cộng đồng Cosmos đã có những cuộc thảo luận sôi nổi về đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát của ATOM. Đề xuất này nhằm giảm tỷ lệ lạm phát tối đa từ 20% xuống 10%, điều này có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận hàng năm từ việc staking sẽ giảm từ khoảng 19% xuống khoảng 13,4%. Mặc dù đề xuất này có vẻ có lợi cho việc nâng cao giá ATOM, nhưng nó đã gây ra những tranh cãi gay gắt không ngờ trong cộng đồng.

Cuối cùng, đề xuất này đã được thông qua với một lợi thế nhỏ. Kết quả bỏ phiếu cho thấy, 72.6% ATOM đã tham gia bỏ phiếu, trong đó 41.1% ủng hộ, 31.9% phản đối, 6.6% từ chối và 20.4% bỏ phiếu trắng. Tỷ lệ ủng hộ chỉ cao hơn 1.63 điểm phần trăm so với yêu cầu tối thiểu là 50%.

Tuy nhiên, từ số lượng tài khoản bỏ phiếu, tỷ lệ ủng hộ lên tới 94,97%. Trong số 173.000 tài khoản bỏ phiếu, có 164.000 tài khoản chọn ủng hộ. Hiện tượng này đã gây ra một số nghi vấn, có người chỉ ra rằng có thể có nhiều người nắm giữ số lượng nhỏ tham gia bỏ phiếu. Nhưng theo thống kê không đầy đủ, số tài khoản ủng hộ trong mỗi khoảng nắm giữ đều nhiều hơn số tài khoản phản đối.

Kết quả bỏ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các xác thực viên. Trong tổng số 73,16 triệu phiếu ủng hộ, 70,43 triệu đến từ các xác thực viên. Một số xác thực viên lớn như ZKV, GAME, Sikka chọn ủng hộ, trong khi Allnodes, DokiaCapital, Cosmostation thì chọn phản đối. Đáng chú ý là, phiếu bầu của các xác thực viên sẽ mặc định được tính vào phiếu của các người dùng ủy thác khác, nhưng người dùng có thể tự bỏ phiếu để thay thế kết quả phiếu bầu của các xác thực viên.

Những người ủng hộ cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát sẽ thúc đẩy việc áp dụng mô-đun staking lưu động (LSM), tăng cường tính thanh khoản của ATOM, thu hút nhiều vốn hơn vào hệ sinh thái Cosmos DeFi. Họ cũng chỉ ra rằng điều này có thể nâng cao tính khan hiếm và giá trị thị trường của ATOM, có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn. Theo nghiên cứu, ngay cả khi tỷ lệ lạm phát cao nhất giảm xuống 10%, các nhà xác thực vẫn có thể duy trì tính khả thi kinh tế.

Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể làm giảm động lực staking, ảnh hưởng đến an ninh mạng. Họ cũng quan tâm đến ảnh hưởng đối với những người nắm giữ nhỏ lẻ, cho rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung hơn nữa của việc nắm giữ ATOM. Một số người hoài nghi về tác động tích cực của việc áp dụng LSM và sự phát triển của hệ sinh thái DeFi, cho rằng cần có thêm bằng chứng hỗ trợ.

Từ kết quả bỏ phiếu, có vẻ như những người nắm giữ nhỏ lẻ có xu hướng ủng hộ việc giảm tỷ lệ lạm phát, có thể là vì mong muốn nâng cao giá ATOM ngay lập tức. Trong khi đó, các validator và một số nhà đầu tư lớn có thể nghiêng về việc giữ tỷ lệ lạm phát cao vì lợi ích cá nhân.

Sau khi đề xuất được thông qua, Jae Kwon, đồng sáng lập của Cosmos và Tendermint, đã bày tỏ sự không hài lòng trên mạng xã hội và đưa ra đề xuất phân tách ATOM. Ông cho rằng cơ chế quản trị hiện tại có thể không đủ đại diện cho ý kiến của tất cả các người nắm giữ đồng tiền. Đề xuất của Kwon đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng, nhiều người đã đặt ra câu hỏi về khả năng phân tách và ảnh hưởng của nó đối với hệ sinh thái Cosmos.

Cuộc tranh cãi về điều chỉnh tỷ lệ lạm phát lần này đã làm nổi bật thách thức của cộng đồng Cosmos trong việc cân bằng các lợi ích khác nhau trong quản trị phi tập trung. Nó cũng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng khi thực hiện việc ủy thác, bên cạnh việc xem xét tỷ suất lợi nhuận, tỷ lệ hoa hồng và các yếu tố khác, họ cũng cần cân nhắc xem lợi ích của các validator có phù hợp với lợi ích của họ hay không. Nếu không phù hợp, các nhà đầu tư có thể chọn tự bỏ phiếu để phủ quyết kết quả bỏ phiếu của validator.