Kể từ khi Ethereum chuyển sang PoS, bất kỳ ai sẵn sàng đặt cược ETH đều có thể kiếm được lợi suất khoảng 4%.
Tuy nhiên, đối với những người DeFi kỳ cựu, việc ngồi trên các mã thông báo để có thu nhập ổn định là chưa đủ** và một số giao thức đang nổi lên cho phép những người đặt cọc kiếm thu nhập từ tài sản đã đặt cọc của họ và đặt lại mã thông báo của họ. **Đây có thể là một lĩnh vực tăng trưởng khổng lồ cho DeFi và hiện đã có nhiều cách tiếp cận tùy thuộc vào loại đặt cược được thực hiện.
Bạn có thể chia hoạt động đặt cược trên Ethereum thành 2 phe bằng cách chạy trình xác thực hoặc sử dụng mã thông báo phái sinh đặt cược thanh khoản.
Nếu bạn chạy một trình xác thực trên mạng Ethereum, bạn sẽ khóa mệnh giá 32 ETH và tự mình chạy các ứng dụng khách lớp đồng thuận và lớp thực thi. Đối với điều này, bạn sẽ kiếm được phần thưởng ETH đặt cọc được gửi trực tiếp vào ví Ethereum của mình.
1. Mã thông báo LSD
Mã thông báo Phái sinh đặt cọc thanh khoản (LSD) là mã thông báo do các dịch vụ phát hành mà bạn có thể ủy quyền ETH của mình và họ sẽ đặt cọc ETH của bạn. Đổi lại, bạn sẽ nhận được mã thông báo theo dõi giá trị ETH đã đặt cược của mình và có thể được quy đổi 1:1 bất kỳ lúc nào.
Ưu điểm của mã thông báo LSD là nó cung cấp tính thanh khoản của việc đặt cược ETH, có nghĩa là cơ hội thu nhập bổ sung cho hầu hết người dùng DeFi.
Hãy tưởng tượng nếu bạn có thể gửi tiền của mình vào tài khoản tiết kiệm ngân hàng và ngân hàng sẽ cấp cho bạn một loại tiền có mệnh giá tương đương để chi tiêu như bạn muốn? Đây thực sự là những gì mã thông báo LSD cung cấp cho bạn.
**Hai mã thông báo LSD phổ biến nhất là stETH của Lido và RETH của RocketPool. Đầu ra của cả hai là tương tự nhau, nhưng được thực hiện khác nhau. **
Đối với stETH, số tiền thu được được trả trực tiếp vào ví chứa stETH, do đó, từ góc độ thuế, thuế thu nhập có thể phải nộp. Trong khi với RETH, phần thưởng đặt cược được tích lũy thông qua việc tăng giá trị mã thông báo, vì vậy phần thưởng tích lũy chỉ được tính khi mã thông báo được bán.
Để nhận được stETH hoặc RETH, người dùng có thể gửi ETH thông qua trang web Lido hoặc Rocketpool hoặc chỉ cần đổi ETH lấy các mã thông báo này thông qua DEX như Uniswap.
Ngoài ra, bạn có thể đặt cược trực tiếp với Rocketpool với mệnh giá 16 ETH, bạn không chỉ có thể nhận thêm phần thưởng đặt cược ETH mà còn có thể nhận được mã thông báo quản trị RPL của Rocketpool.
Lido hiện giới hạn đặt cược cho một số lượng hạn chế người tham gia trên mạng của mình. Mặc dù họ có kế hoạch mở cửa cho công chúng trong tương lai, nhưng mô hình dịch vụ đặt cược tập trung này là điểm chính bị chỉ trích.
2. Năng suất LSD
Cung cấp các cơ hội mang lại lợi nhuận là lĩnh vực mà DeFi đã thu hút được nhiều sự chú ý gần đây và mã thông báo LSD là một loại tài sản tương đối non trẻ và các dịch vụ đang tăng tốc để đáp ứng nhu cầu của họ. Các dịch vụ này mang lại lợi nhuận bằng mã thông báo LSD bên cạnh lợi nhuận đặt cược cơ bản mà họ đã được hưởng lợi.
Curve Finance là một địa điểm phổ biến để kiếm lợi nhuận mã thông báo LSD và nó cung cấp nhóm thanh khoản cho các mã thông báo này, chẳng hạn như stETH/ETH và RETH/ETH, có thể được sử dụng để kiếm lợi nhuận. Sau đó, phần thưởng nhóm thanh khoản trên đường cong có thể được tăng cường bằng cách sử dụng Convex Finance.
Frax Finance đang cung cấp một hệ sinh thái DeFi (stablecoin, DEX và cho vay) cũng phục vụ cho các mã thông báo LSD. Các stablecoin Frax này được thế chấp hoàn toàn bằng tiền điện tử và không có loại tiền nào sử dụng tiền pháp định như USDC.
Trên hết, bạn cũng có OETH của Giao thức gốc, cung cấp một cách thuận tiện để kiếm lợi ích từ nhiều dịch vụ DeFi này bằng cách chỉ cần gửi mã thông báo ETH hoặc LSD vào ứng dụng của họ.
Các nền tảng DeFi này và các mã thông báo LSD khác mang lại cơ hội mang lại lợi nhuận không khác gì các stablecoin khác, vì các nhà đầu tư của họ cung cấp tính thanh khoản cho các dịch vụ DeFi, chẳng hạn như tạo thị trường tự động.
**Tuy nhiên, các cơ chế để tái đặt cọc tiền đang được triển khai và Eigenlayer đang đi đầu trong cơ sở hạ tầng DeFi mới này. **
3. Cam kết liên quan
Eigenlayer cung cấp cho người đặt cược cơ hội thu nhập dưới dạng đặt lại. Đặt lại Eigenlayer liên quan đến việc mua các tài sản đã đặt cọc hiện có để bảo đảm các dịch vụ bổ sung như tổng số, bắc cầu và mạng dữ liệu sẵn có.
Với Eigenlayer, các nhóm xây dựng dịch vụ cốt lõi sẽ không còn cần phải khởi động lại niềm tin để bảo mật hệ thống của họ. Trong lịch sử, khi một mạng blockchain được khởi chạy, cần phải có mã thông báo để bảo mật mạng đó, đồng thời đảm bảo rằng mã thông báo đó có đủ giá trị để ngăn những kẻ tấn công ác ý chiếm phần lớn cổ phần.
Eigenlayer giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép những người đặt cược đặt lại số ETH đã đặt cược của họ. Sau đó, những người phục hồi này có thể chọn tự bảo vệ mình bằng cách phân bổ một phần tài sản đã đặt cọc của họ cho các dịch vụ mới được khởi chạy bằng cách sử dụng lớp tính năng.
Theo những gì tôi biết, Eigenlayer là duy nhất trong hệ sinh thái Ethereum và chắc chắn sẽ truyền cảm hứng cho nhiều dịch vụ mới ra mắt bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng của họ làm xương sống.
Họ chưa ra mắt trên mạng chính, nhưng dự định không chỉ hỗ trợ mã thông báo LSD RETH và stETH, mà còn cho phép những người đặt cược ETH gửi trực tiếp phần thưởng đặt cược của họ vào hợp đồng thông minh của giao thức để phân phối đặt cược.
4. Rủi ro liên quan
Ethereum đã không hoàn tất quá trình chuyển đổi sang bằng chứng cổ phần cho đến tháng 4, khi việc rút ETH đã đặt cọc có thể thực hiện được. Mặc dù Lido, Rocketpool và các dự án LSD khác đã xuất hiện được một thời gian, nhưng chúng vẫn còn ở giai đoạn sơ khai so với các phần khác của hệ sinh thái DeFi như cho vay, DEX và stablecoin được hỗ trợ bởi fiat.
Khi bạn xem xét việc mua một tài sản mang lại lợi suất 4% và sau đó tái đầu tư nó để có thêm 4% và có thể là một khoản lợi tức khác, lợi nhuận có thể rất hấp dẫn. Tuy nhiên, mỗi lần tái đầu tư sẽ làm trầm trọng thêm hồ sơ rủi ro tổng thể của bạn.
Mặc dù điều này chưa xảy ra với mã thông báo LSD cho đến nay, nhưng tất cả chúng ta đều biết rằng các hợp đồng thông minh đôi khi bị tấn công hoặc giá trị mã thông báo có thể về 0. Tôi chắc chắn cảm thấy thoải mái hơn khi đặt cược ETH với lợi suất 4%, trong khi chi phí gửi nó vào một giao thức có thể cao hơn gấp đôi, nhưng điều đó chưa được chứng minh so với chính mạng Ethereum.
Ngoài ra còn có các yếu tố xã hội cần xem xét, chẳng hạn như Vitalik đã thảo luận gần đây.
Ông lập luận rằng ** nếu một phần đáng kể của bộ trình xác nhận Ethereum được đặt lại và những trình xác thực đó dễ bị ảnh hưởng bởi sự đồng thuận xã hội của ứng dụng mà chúng giúp bảo mật, thì chúng có thể sẽ kết thúc do số cổ phần mà chúng đại diện. quyết định về mạng chính Ethereum. **Điều này có thể gây ra những thay đổi trong Ethereum khi các quyết định được đưa ra bởi các ứng dụng hoàn toàn độc lập chạy trên mạng được bảo đảm bằng việc tái tài trợ Ethereum.
Điều quan trọng cần nhớ là trong trường hợp xảy ra khủng hoảng thanh khoản thực sự trên giao thức Curve Pool hoặc LSD, ** bạn có thể đảm bảo rằng bạn sẽ có thể xếp hàng đầu tiên để rút tiền một cách an toàn không? **
Các giao thức Retake và LSD đang thực sự bắt đầu phát triển và là những lĩnh vực quan trọng trong sự phát triển của DeFi. Tính bền vững của chuỗi dự án hiện tại vẫn còn phải chờ xem, nhưng đây là thời điểm thú vị vì nó chỉ mới bắt đầu.
Bạn nghĩ gì về đặt cược kép và kế hoạch LSD? Chúng có phải là thứ lớn tiếp theo trong DeFi không?
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Biên giới mới của DeFi: đặt cược lại, đặt cược thanh khoản và mã thông báo LSD
Tác giả: Conor Biên dịch: blockchain bản ngữ
Kể từ khi Ethereum chuyển sang PoS, bất kỳ ai sẵn sàng đặt cược ETH đều có thể kiếm được lợi suất khoảng 4%.
Tuy nhiên, đối với những người DeFi kỳ cựu, việc ngồi trên các mã thông báo để có thu nhập ổn định là chưa đủ** và một số giao thức đang nổi lên cho phép những người đặt cọc kiếm thu nhập từ tài sản đã đặt cọc của họ và đặt lại mã thông báo của họ. **Đây có thể là một lĩnh vực tăng trưởng khổng lồ cho DeFi và hiện đã có nhiều cách tiếp cận tùy thuộc vào loại đặt cược được thực hiện.
Bạn có thể chia hoạt động đặt cược trên Ethereum thành 2 phe bằng cách chạy trình xác thực hoặc sử dụng mã thông báo phái sinh đặt cược thanh khoản.
Nếu bạn chạy một trình xác thực trên mạng Ethereum, bạn sẽ khóa mệnh giá 32 ETH và tự mình chạy các ứng dụng khách lớp đồng thuận và lớp thực thi. Đối với điều này, bạn sẽ kiếm được phần thưởng ETH đặt cọc được gửi trực tiếp vào ví Ethereum của mình.
1. Mã thông báo LSD
Mã thông báo Phái sinh đặt cọc thanh khoản (LSD) là mã thông báo do các dịch vụ phát hành mà bạn có thể ủy quyền ETH của mình và họ sẽ đặt cọc ETH của bạn. Đổi lại, bạn sẽ nhận được mã thông báo theo dõi giá trị ETH đã đặt cược của mình và có thể được quy đổi 1:1 bất kỳ lúc nào.
Ưu điểm của mã thông báo LSD là nó cung cấp tính thanh khoản của việc đặt cược ETH, có nghĩa là cơ hội thu nhập bổ sung cho hầu hết người dùng DeFi.
Hãy tưởng tượng nếu bạn có thể gửi tiền của mình vào tài khoản tiết kiệm ngân hàng và ngân hàng sẽ cấp cho bạn một loại tiền có mệnh giá tương đương để chi tiêu như bạn muốn? Đây thực sự là những gì mã thông báo LSD cung cấp cho bạn.
**Hai mã thông báo LSD phổ biến nhất là stETH của Lido và RETH của RocketPool. Đầu ra của cả hai là tương tự nhau, nhưng được thực hiện khác nhau. **
Đối với stETH, số tiền thu được được trả trực tiếp vào ví chứa stETH, do đó, từ góc độ thuế, thuế thu nhập có thể phải nộp. Trong khi với RETH, phần thưởng đặt cược được tích lũy thông qua việc tăng giá trị mã thông báo, vì vậy phần thưởng tích lũy chỉ được tính khi mã thông báo được bán.
Để nhận được stETH hoặc RETH, người dùng có thể gửi ETH thông qua trang web Lido hoặc Rocketpool hoặc chỉ cần đổi ETH lấy các mã thông báo này thông qua DEX như Uniswap.
Ngoài ra, bạn có thể đặt cược trực tiếp với Rocketpool với mệnh giá 16 ETH, bạn không chỉ có thể nhận thêm phần thưởng đặt cược ETH mà còn có thể nhận được mã thông báo quản trị RPL của Rocketpool.
Lido hiện giới hạn đặt cược cho một số lượng hạn chế người tham gia trên mạng của mình. Mặc dù họ có kế hoạch mở cửa cho công chúng trong tương lai, nhưng mô hình dịch vụ đặt cược tập trung này là điểm chính bị chỉ trích.
2. Năng suất LSD
Cung cấp các cơ hội mang lại lợi nhuận là lĩnh vực mà DeFi đã thu hút được nhiều sự chú ý gần đây và mã thông báo LSD là một loại tài sản tương đối non trẻ và các dịch vụ đang tăng tốc để đáp ứng nhu cầu của họ. Các dịch vụ này mang lại lợi nhuận bằng mã thông báo LSD bên cạnh lợi nhuận đặt cược cơ bản mà họ đã được hưởng lợi.
Curve Finance là một địa điểm phổ biến để kiếm lợi nhuận mã thông báo LSD và nó cung cấp nhóm thanh khoản cho các mã thông báo này, chẳng hạn như stETH/ETH và RETH/ETH, có thể được sử dụng để kiếm lợi nhuận. Sau đó, phần thưởng nhóm thanh khoản trên đường cong có thể được tăng cường bằng cách sử dụng Convex Finance.
Frax Finance đang cung cấp một hệ sinh thái DeFi (stablecoin, DEX và cho vay) cũng phục vụ cho các mã thông báo LSD. Các stablecoin Frax này được thế chấp hoàn toàn bằng tiền điện tử và không có loại tiền nào sử dụng tiền pháp định như USDC.
Trên hết, bạn cũng có OETH của Giao thức gốc, cung cấp một cách thuận tiện để kiếm lợi ích từ nhiều dịch vụ DeFi này bằng cách chỉ cần gửi mã thông báo ETH hoặc LSD vào ứng dụng của họ.
Các nền tảng DeFi này và các mã thông báo LSD khác mang lại cơ hội mang lại lợi nhuận không khác gì các stablecoin khác, vì các nhà đầu tư của họ cung cấp tính thanh khoản cho các dịch vụ DeFi, chẳng hạn như tạo thị trường tự động.
**Tuy nhiên, các cơ chế để tái đặt cọc tiền đang được triển khai và Eigenlayer đang đi đầu trong cơ sở hạ tầng DeFi mới này. **
3. Cam kết liên quan
Eigenlayer cung cấp cho người đặt cược cơ hội thu nhập dưới dạng đặt lại. Đặt lại Eigenlayer liên quan đến việc mua các tài sản đã đặt cọc hiện có để bảo đảm các dịch vụ bổ sung như tổng số, bắc cầu và mạng dữ liệu sẵn có.
Với Eigenlayer, các nhóm xây dựng dịch vụ cốt lõi sẽ không còn cần phải khởi động lại niềm tin để bảo mật hệ thống của họ. Trong lịch sử, khi một mạng blockchain được khởi chạy, cần phải có mã thông báo để bảo mật mạng đó, đồng thời đảm bảo rằng mã thông báo đó có đủ giá trị để ngăn những kẻ tấn công ác ý chiếm phần lớn cổ phần.
Eigenlayer giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép những người đặt cược đặt lại số ETH đã đặt cược của họ. Sau đó, những người phục hồi này có thể chọn tự bảo vệ mình bằng cách phân bổ một phần tài sản đã đặt cọc của họ cho các dịch vụ mới được khởi chạy bằng cách sử dụng lớp tính năng.
Theo những gì tôi biết, Eigenlayer là duy nhất trong hệ sinh thái Ethereum và chắc chắn sẽ truyền cảm hứng cho nhiều dịch vụ mới ra mắt bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng của họ làm xương sống.
Họ chưa ra mắt trên mạng chính, nhưng dự định không chỉ hỗ trợ mã thông báo LSD RETH và stETH, mà còn cho phép những người đặt cược ETH gửi trực tiếp phần thưởng đặt cược của họ vào hợp đồng thông minh của giao thức để phân phối đặt cược.
4. Rủi ro liên quan
Ethereum đã không hoàn tất quá trình chuyển đổi sang bằng chứng cổ phần cho đến tháng 4, khi việc rút ETH đã đặt cọc có thể thực hiện được. Mặc dù Lido, Rocketpool và các dự án LSD khác đã xuất hiện được một thời gian, nhưng chúng vẫn còn ở giai đoạn sơ khai so với các phần khác của hệ sinh thái DeFi như cho vay, DEX và stablecoin được hỗ trợ bởi fiat.
Khi bạn xem xét việc mua một tài sản mang lại lợi suất 4% và sau đó tái đầu tư nó để có thêm 4% và có thể là một khoản lợi tức khác, lợi nhuận có thể rất hấp dẫn. Tuy nhiên, mỗi lần tái đầu tư sẽ làm trầm trọng thêm hồ sơ rủi ro tổng thể của bạn.
Mặc dù điều này chưa xảy ra với mã thông báo LSD cho đến nay, nhưng tất cả chúng ta đều biết rằng các hợp đồng thông minh đôi khi bị tấn công hoặc giá trị mã thông báo có thể về 0. Tôi chắc chắn cảm thấy thoải mái hơn khi đặt cược ETH với lợi suất 4%, trong khi chi phí gửi nó vào một giao thức có thể cao hơn gấp đôi, nhưng điều đó chưa được chứng minh so với chính mạng Ethereum.
Ngoài ra còn có các yếu tố xã hội cần xem xét, chẳng hạn như Vitalik đã thảo luận gần đây.
Ông lập luận rằng ** nếu một phần đáng kể của bộ trình xác nhận Ethereum được đặt lại và những trình xác thực đó dễ bị ảnh hưởng bởi sự đồng thuận xã hội của ứng dụng mà chúng giúp bảo mật, thì chúng có thể sẽ kết thúc do số cổ phần mà chúng đại diện. quyết định về mạng chính Ethereum. **Điều này có thể gây ra những thay đổi trong Ethereum khi các quyết định được đưa ra bởi các ứng dụng hoàn toàn độc lập chạy trên mạng được bảo đảm bằng việc tái tài trợ Ethereum.
Điều quan trọng cần nhớ là trong trường hợp xảy ra khủng hoảng thanh khoản thực sự trên giao thức Curve Pool hoặc LSD, ** bạn có thể đảm bảo rằng bạn sẽ có thể xếp hàng đầu tiên để rút tiền một cách an toàn không? **
Các giao thức Retake và LSD đang thực sự bắt đầu phát triển và là những lĩnh vực quan trọng trong sự phát triển của DeFi. Tính bền vững của chuỗi dự án hiện tại vẫn còn phải chờ xem, nhưng đây là thời điểm thú vị vì nó chỉ mới bắt đầu.
Bạn nghĩ gì về đặt cược kép và kế hoạch LSD? Chúng có phải là thứ lớn tiếp theo trong DeFi không?