BTC周線下跌14.39%，創本週期第二大跌幅

本週比特幣從94265.47美元開盤，收於80699.17美元，全周大跌14.39%，振幅15.29%。盡管成交量較上周有所下降，但仍保持在較高水平。比特幣價格跌破了此前89000~110000美元的箱體區間，大幅回撤了前期漲幅。

過去兩周，比特幣市場經歷了劇烈波動。一方面，美股開始交易"經濟衰退"預期，回吐了此前的大部分漲幅，導致比特幣現貨ETF遭遇成立以來最大規模資金流出。另一方面，在美國出現了一些有利於加密資產的政策信號，如某些州通過了相關法案，顯示加密資產在美國的應用場景和政策環境正在逐步改善。

然而，短期內投資者情緒主導了價格走勢。伴隨美股行情回調，比特幣本週大跌14.39%，創下本輪週期內第二大周跌幅。雖然未跌破2月28日的最低點，但已跌破了200天均線等重要支撐位。市場恐慌情緒指數也重新跌至"極度恐懼"的20點水平。

周五公布的美國就業數據顯示經濟有所放緩。2月非農就業人數增長15.1萬人，略低於市場預期；失業率意外從4%升至4.1%，創去年11月以來新高。聯準會主席隨後表示，當前美國經濟形勢仍較好，就業市場保持平衡，聯準會將保持謹慎態度，暫不急於調整利率政策。

受此影響，美元指數全周大跌3.52%，收於103.882。美股三大指數周五出現反彈，納指和標普500指數均收於關鍵均線上方。2年期美債收益率小幅漲，10年期美債漲超1.89%。

從技術面來看，比特幣走勢仍不樂觀。價格已跌出前期箱體區間，並運行於重要趨勢線之下。自1月21日曆史高點以來，比特幣已形成一個下降通道，多次反彈都受到壓制。周日晚間，比特幣再度暴跌至200天均線下方，短期市場已處於極度超賣狀態。

鏈上數據顯示，本週拋壓有所減小，但買盤力量仍顯不足。市場整體浮盈率爲198%，長期持有者爲347%，短期持有者浮虧6%。短期持有者繼續處於承壓狀態。

相比上周資金大幅流出，本週市場壓力有所緩解。穩定幣流入21.07億美元，比特幣現貨ETF流出7.19億美元，合計淨流入12.95億美元。2月份美國比特幣現貨ETF經歷了批準以來最大規模流出，3月流出規模有所下降但仍在持續。

目前市場週期指標處於0.375，顯示仍在上升中繼階段。比特幣價格能否企穩反彈，還需要美股走勢企穩以及ETF資金流向轉爲淨流入等因素支撐。